有關突破7000點的一切都已烘托到位! 標普500蓄勢衝擊里程碑點位

智通財經APP獲悉，隨着一場季節性的劇烈波動基本上已經過去，看漲美國股市的華爾街對衝基金以及機構投資者們正排隊押注標普500指數將飆升至7000點之上。該項基準股票指數截至周一收盤勁升至創紀錄的6,875點，主要因中美貿易方面的積極跡象、降息預期強化以及與AI密切相關的企業盈利預期上修所帶來的重大提振。在這種宏觀背景之下，一些多頭勢力強調，除了上述積極催化劑，還有其他重要因素可共同推動該指數突破具有心理意義的7,000點重大里程碑關口。

首先是市場愈發聚焦的資金流數據顯示，散户與機構投資者們正不斷湧入美股市場，並且更重要的是——技術分析指標顯示在這一整數里程碑之前技術層面阻力非常微弱。作為一種季節性的怪癖——9月與10月往往是股票市場的疲軟時期，然而，剛剛過去的一周在經歷過的75年中是對股票市場最為有利的一周。無論是基本面預期、技術面還是資金流，抑或是歷史流數據都已經充分鋪墊，標普500指數衝破7,000點這一超級關口可能就是在最近幾個交易日。

「推動風險資產走高的催化劑根本不缺少。」來自瑞銀證券的對衝基金股票衍生品銷售主管Michael Romano周日在致客户們的一份研究報告中寫道。「曾被視為年末7,100點的‘藍天極限情景’，正迅速成為市場的基準情景，因為市場把明年的上行預期提前反映並定價了。」

對於一些立場謹慎的投資者而言，這種樂觀情緒無疑將在本周面臨嚴峻考驗，因為驅動美股自2023年以來牛市行情且在標普500指數中佔據高權重的「七大科技巨頭」中的五家科技巨擘將於美東時間周三和周四美股收盤之后公佈業績。

就當前市場盈利預期而言，絕大多數分析師與投資者對於這些科技巨擘的預期非常樂觀，期權市場活動顯示投資者們普遍押注這些巨頭業績公佈之后將驅動美股邁向新一輪牛市軌跡。除此之外，包括美聯儲以及日本央行和歐洲央行等全球數家主要央行也將在本周作出貨幣政策決議。

華爾街的投資機構們正在繪製標普500指數通往新高的路徑

若本周科技巨頭們業績亮眼，美股蓄勢突破7000點+邁向新一輪牛市

在特朗普對於中國的關税政策再度面臨重大不確定性、美國政府停擺以及發達國家債務愈發膨脹期間，美股業績披露季顯得至關重要，而從最新的華爾街分析師們普遍預期以及已披露業績來看，佔據美股標普500指數高權重的「七大科技巨頭」(Magnificent Seven)以及博通、AMD等AI算力產業鏈領軍者們有望呈現出強勁業績，推動美股持續創新高進程。

自2023年以來，史無前例AI投資熱潮所驅動的AI算力長期牛市敍事，可謂「七大科技巨頭」佔據高額權重的美股以及科技股權重愈發提升的全球股票市場創新高的核心邏輯，就目前各項核心趨勢指標以及關於AI牛市的業績與新聞動態流看來，AI驅動的全球股票市場牛市行情仍未完結。

華爾街分析師們本月普遍忙於上調美國企業，尤其是AI算力領軍者與科技巨頭利潤預期，推動由Yardeni Research追蹤的一項衡量「淨上調佔總業績預期變動之比」的指標升至四年以來最高。

Yardeni Research匯編的最新讀數總體上反映了華爾街分析師們持續升溫的業績增長樂觀情緒，持續的正值——即過去三個月上調佔比上升——表明市場看漲情緒火熱。NERI在8月轉為正值，為近一年以來首次，隨着分析師們對美國企業，尤其是科技板塊的利潤增長動能的信心日益增強。

當前「企業盈利，而非宏觀」在全球股票市場定價中佔據核心影響力，華爾街對美國企業盈利的信心正顯著升溫，尤其對於驅動美股本輪牛市的科技巨頭以及AI算力產業鏈龍頭(「七大科技巨頭」以及博通、AMD、臺積電等AI算力核心)——仍處於積極上修與超預期兑現周期的交匯處，這為美股乃至全球各大基準股指持續創新高提供了強勁的「業績基本面驅動力」。

美聯儲本周再度宣佈降息可謂板上釘釘，因此如果美國股票市場能夠度過這段科技巨頭業績考驗，季節性因素看起來將是非常有利的。年末最后幾周往往偏向風險資產估值上行。高盛交易部門的統計數據顯示，自1985年以來，納斯達克100指數從10月20日至年末平均上漲8.5%，而標普500指數的平均回報約為4.2%。

從更加久遠且直接的歷史統計數據來看，根據瑞銀基於自1950年以來標普500指數滾動一周平均回報的數據，10月的最后一周往往是做多股票的單周最佳時段之一。

從技術面角度看，分析師們也認為標普500指數仍有上行空間。來自Macro Risk Advisors的首席技術策略師John Kolovos表示，標普500指數的下一個阻力位在接近7000點處，較周一收盤僅僅高出1.8%，技術面突破難度較低。

「那將是一個至關重要的里程碑，如果指數成功突破，7,500—7,700點將成為下一個重大目標點位。」這位策略師表示。

來自巴克萊銀行的全球股票戰術策略負責人Alexander Altmann認為，標普500指數到今年12月年終收盤可達7,250點，這位策略師援引的核心看漲邏輯在於該指數在過去5年中的年度平均絕對變動約為23%。

所謂的資金流數據也看起來也非常有利，因為主要投資者羣體正在為這波美股強勁漲勢添柴加火。Citadel Securities統計數據顯示，佔美國股票交易量22%的散户在過去27周中有23周為淨買方勢力。

在10月中旬開啟的美股財報季前因監管準則而在短期暫停的上市公司股票回購再次獲准進行，高盛的交易員團隊指出，第四季度歷來是上市公司們股票回購最活躍的時期。

向來謹慎的對衝基金也蜂擁而至

即便是長期以來對於股票市場在高位時期的策略非常謹慎的對衝基金，在此前經歷連續兩周大舉拋售之后也意外轉為美國股票市場的淨買方;隨着上周五比市場預期更加温和的CPI通脹數據增強了對美聯儲持續降息的押注，它們選擇跟隨美股市場的多頭們大舉買入股票。

然而，這並不是説一個自4月低點基準指數以來已經上漲38%，並且把科技股估值推至通常出現在股市泡沫時期水平的美國股市不面臨任何風險。

儘管到目前為止美國企業業績表現比市場預期更加優異，但將於本周陸續公佈業績的微軟、谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms、亞馬遜以及蘋果——這些科技巨頭按市值計約佔標普500指數的四分之一，它們的核心業績指標以及它們關於AI的最新發展進程與創收進程，仍然為美股市場的重大不確定性——儘管華爾街近期對於這些巨頭的業績以及AI驅動的增長愈發樂觀。

「如果出現任何令人感到失望的業績跡象，或者關於AI資本支出是否物有所值的任何問題，我預計投資者們往往將會迅速懲罰它們。」Roundhill Financial Inc.首席執行官Dave Mazza表示。

另一方面，這位資管公司CEO表示，由於華爾街分析師們不斷上修業績數據，因此只要它們的業績小幅超預期，可能在短短几天內就能給多頭們帶來他們心心念唸的7,000點整數關口。「這些可能是讓這波漲勢持續燃燒的重磅火花，如果它們業績都很強勁，標普500指數有望本周就觸及7,000點。」

更長期預期方面，來自華爾街知名機構Evercore ISI的分析師Julian Emanuel預計在人工智能(AI)技術這一「一代人僅有一次」的劃時代變革推動下，標普500指數到2026年底將攀升至7750點，預期潛在漲幅約20%。

整體而言，Emanuel的長期展望更為樂觀，他強調，AI的普及將推動企業盈利和估值雙重提升。Emanuel表示，在此過程中，標普500指數出現10%或以上的回調是有可能的，但他認為，在結構性牛市背景下，這類回調均屬買入良機。這位分析師對於美股的牛市情景預測更為激進：Emanuel預測，若出現「AI驅動的資產泡沫」，標普500指數甚至可能攀升至9000點。