華安基金科創板ETF周報：科創芯片指數周跌6.57%，近期關注三季報業績

　　科創板政策及行業動態一覽：

　　科創板政策與行業動向：

　　近期上市公司陸續披露三季報，科創板企業展現出優異的業績。海光信息前三季度實現總營業收入94.90億元，同比增長54.65%；歸母淨利潤19.61億元，同比增長28.56%。公司稱，這一增長主要歸因於公司與整機廠商、生態夥伴在重點行業和重點領域的深化合作，以及加速客户端導入，推動高端處理器產品的市場版圖擴展。寒武紀前三季度實現營業收入46.07億元，同比大幅增長2386.38%；歸母淨利潤16.05億元，同比扭虧為盈。據公司介紹，業績增長主要系在報告期內持續拓展市場，以及公司積極助力人工智能應用落地。截至三季度末，公司預付款項、存貨規模分別達到6.90億元、37.29億元，其中存貨較二季度末環比增長近4成，再創歷史新高。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

　　解讀：

　　隨着三季報陸續披露，多家科創板企業業績亮眼。AI算力芯片、光通信等新興產業的科創板企業延續了上半年業績的良好增勢，量子計算、新能源領域的多家企業則大方披露前沿技術的商業化進展，凸顯了科創板在培育戰略新興及未來產業、形成新質生產力方面的引領作用。

　　當前逆全球化加劇，自主可控需求迫切。科創板硬科技屬性鮮明，主要聚焦於電子芯片、新興軟件和新型信息技術服務、生物醫藥產業、智能製造裝備產業等，映射了當前中國先進製造業的崛起。科創芯片ETF基金（588290）、科創信息ETF（588260）、科創50ETF指數基金（588280）等硬科技方向值得長期關注。

　　科創板行情回顧及資金流向：

　　過去一周科創板整體回調。科創50指數下跌6.16%，科創信息指數下跌6.44%，科創芯片指數下跌6.57%。

數據來源：Wind，華安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　行業層面，科創板前五大行業分別為電子、醫藥生物、計算機、電力設備和機械設備，合計佔科創板88.7%的公司市值。

　　ETF資金流向方面，跟蹤科創板相關指數的ETF當周資金淨流入32.1 億元，年初以來資金淨流出878.1 億元。

　　科創板主要板塊觀點：

　　新一代信息技術：

　　新一代信息技術產業主要聚焦於電子芯片行業。上周科創板芯片行業在政策支持、技術突破與資金流入共振下表現強勢，國產替代與AI算力需求驅動長期邏輯明確。（1）需求端：英偉達擬投資OpenAI建設10GW AI數據中心，帶動1.6T光模塊與HBM需求，阿里3800億AI基建計劃進一步推升高端芯片採購。存儲芯片領域，渠道SSD與內存條價格上漲，DDR4供不應求，行業庫存迴歸正常水平，德明利等企業二季度業績環比改善顯著。（2）技術突破：部分國產AI芯片性能逼近國際水平，平頭哥PPU芯片顯存、帶寬參數接近英偉達，華為發佈未來三年昇騰芯片迭代計劃，強化算力平臺競爭力。（3）一級市場：摩爾線程科創板IPO過會，擬募資80億元用於AI訓推一體芯片研發。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

　　高端裝備製造：

　　高端裝備製造業作為戰略性新興產業的重要組成部分，對我國製造業整體競爭力的提升具有重要的引領作用。近期中美貿易摩擦邊際加劇，市場對中美企業合作的擔憂上升，板塊表現在上周承壓。但在近年來貿易摩擦升級的背景之下，國內機器人產業鏈公司也持續佈局海外產能。龍頭公司特斯拉的CEO馬斯克曾表示第三代人形機器人Optimus原型將在年內完成，並計劃在26年初開始生產，目標未來5年內產量達到每月10萬台。特斯拉也將累計交付100萬臺機器人列入激勵提案文件。我們認為特斯拉機器人有望在2026年進入量產階段，考慮到我國機器人產業鏈有更強的製造優勢，特斯拉、figureAI與多家廠商建立合作關係，國內也有智元宇樹等優秀機器人企業，人形機器人的量產也離不開我國產業鏈的支持，貿易摩擦對產業趨勢的影響或有限。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

　　醫藥：

　　醫藥板塊上周延續調整，市場情緒受外部環境擾動及部分對外授權不及預期影響，但四季度核心催化劑密集：2025年歐洲腫瘤內科學會（ESMO）於10月17–21日召開，多款國產創新葯入選LBA（Late-Breaking Abstract）。同時，四季度為創新葯BD（授權）傳統旺季，10月上旬已發生多起重磅交易，顯示MNC正積極補充管線。投資邏輯轉向「估值修復+事件催化」雙主線：短期關注ESMO數據讀出帶來的主題性機會，具備商業化能力的創新葯企及受益於行業回暖的CXO龍頭具備中長期投資價值。

　　華安科創板相關ETF簡介：

　　科創信息ETF（588260）

　　指數簡介：科創信息指數（000682）從科創板市場中選取50只市值較大的下一代信息網絡、電子核心、新興軟件和新型信息技術服務、互聯網與雲計算、大數據服務、人工智能等領域上市公司證券作為指數樣本，以反映科創板市場代表性新一代信息技術產業上市公司證券的整體表現。

數據來源：Wind，華安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　科創50ETF指數基金（588280）

　　指數簡介：科創50指數（000688）於2020年7月23日正式發佈，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

　　科創50前十權重股表現情況

　數據來源：Wind，華安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　科創芯片ETF基金（588290）

　　指數簡介：科創芯片指數（000685）是科創板首批行業指數之一，是表徵科創板市場的重要指數。科創芯片指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片製造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數樣本，以反映科創板代表性芯片產業上市公司證券的整體表現。

　　科創芯片前十權重股表現情況

數據來源：Wind，華安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　風險提示：

　　以上僅為標的指數當前成份股分佈的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司后續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。

　　上述基金屬於股票型基金，屬於較高風險、較高預期收益的基金品種，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其聯接基金主要通過投資目標ETF緊密跟蹤標的指數的表現。上述基金預期收益與風險高於貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金，具有與標的指數相似的風險收益特徵。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閲讀上述基金的基金合同、招募説明書等基金法律文件。

責任編輯：石秀珍 SF183