均勝電子 H 股招股啟動：募資 34.6 億加碼智能科技 11 月 6 日港交所掛牌​

    2025 年 10 月 28 日，寧波均勝電子股份有限公司（A 股代碼：600699，H 股代碼：00699）正式在香港聯交所刊發 H 股招股説明書，宣佈全球發售啟動，招股期持續至 11 月 3 日，預計 11 月 6 日在港交所主板掛牌交易。此次發行標誌着這家智能汽車科技巨頭正式衝刺 「A+H」 兩地上市，將成為國內 「汽車 + 機器人 Tier1」 雙賽道龍頭企業。​

發行方案清晰：基石投資者認購 8.3 億港元​

    根據招股書披露，本次全球發售基礎股數為 1.551 億股，佔發行后總股份的 10%，其中香港公開發售佔 10%（1551 萬股），國際發售佔 90%（1.3959 億股），並設有 15% 發售量調整權及超額配股權。若兩項權利均全額行使，總發售規模將增至 2.051195 億股，按 23.60 港元 / 股的發行上限計算，最多募資約 36.6 億港元，扣除約 2.02 億港元上市開支后，募資淨額約 34.59 億港元。​

    值得關注的是，本次發行引入 7 家知名基石投資者，合計認購 1.07 億美元（約 8.32 億港元）股份，包括璟泉均勝旗下 JSC、寧波高新區管委會旗下寧波新質、Jump Trading、鍾鼎資本八期、中郵理財、建銀國際旗下 Vandi 及復星國際旗下 Fidelidade，彰顯資本市場對其長期價值的認可。本次招股採用機制 B，不設回撥機制，每手 500 股，入場費約 1.19 萬港元，中金公司與瑞銀集團擔任聯席保薦人。​

募資聚焦四大方向：35% 投入智能技術研發​

    招股書明確了募資用途的詳細分配：35% 將用於汽車智能解決方案及前沿技術的研發與商業化，35% 投向智能製造升級與供應鏈優化，10% 用於海外業務拓展，10% 預留為潛在併購資金，剩余 10% 補充營運資金。這一佈局與公司戰略高度契合 —— 目前其核心業務已覆蓋汽車電子與汽車安全兩大領域，形成座艙域、智駕域、網聯域等跨域解決方案能力，按 2024 年收入計，位列全球第四大智能座艙域控供應商、全球第二大汽車被動安全產品提供商。​

業績持續增長：2025 年上半年毛利率升至 18.2%​

    財務數據顯示，公司盈利能力近年穩步提升：2024 年實現營收 559 億元，扣非歸母淨利潤 12.8 億元，主營業務毛利率同比提升 1.8 個百分點至 16.3%；2025 年上半年延續增長勢頭，營收達 303.47 億元（同比 + 12.07%），歸母淨利潤 7.08 億元，整體毛利率進一步升至 18.2%（同比 + 2.6 個百分點）。業績增長背后是訂單的持續突破：2025 年以來已斬獲區域控制器百萬台量產訂單、150 億元艙駕融合全生命周期訂單，以及 50 億元智能駕駛域控與座艙產品訂單。​

全球化佈局深化：60 個生產基地覆蓋三大洲​

    作為國內少數實現深度全球化的汽車零部件企業，均勝電子已在亞洲、歐洲、北美佈局 25 個研發中心及 60 個生產基地，通過 「Local for Local」 策略實現本地化研發與供應。2024 年境外收入佔比達 74.7%，客户覆蓋超 100 個全球汽車品牌，包括中外前十大整車廠，並連續四年蟬聯中國跨國公司 100 大及跨國指數榜首。這種均衡佈局有效抵禦地緣風險，例如其北美業務通過墨西哥工廠享受美墨加協定關税豁免，2024 年美洲區域營收佔比達 25%，歐洲中東非佔 41%，亞洲佔 34%。​

開拓機器人新賽道：核心產品批量供貨​

    本次招股書特別披露業務升級進展：2025 年初公司確立 「汽車 + 機器人 Tier1」 雙主業戰略，已推出機器人全域控制器、AI 頭部總成、能源管理系統等核心產品，目前已與智元機器人、銀河通用、RIVR 等頭部客户達成合作，產品實現送貨或批量供貨。在產業鏈佈局上，公司通過投資歐冶半導體、黑芝麻智能等芯片企業，已搭建多芯片平臺解決方案，國產芯片產品已實現點亮。