資金逆市佈局，港股消費50ETF(159265)盤中淨申購3100萬份

港股消費板塊近日回調，資金逆市買入，港股消費50ETF(159265)盤中淨申購3100萬份。

消息面上，本周公佈的美國9月CPI通脹數據顯示美聯儲降息概率持續升高，推動本周以10年期國債收益率計算的中美利差一度縮減至214bp，再次回到今年以來的最低位。

機構指出，縮減的中美利差讓中國虹吸全球流動性，再度打開我國政策空間，提高四季度消費旺季下推出增量消費刺激政策的可能性。此外，本周會議再次證明了未來5-10年提升內需消費地位的重要性與緊迫性，從而奠定了后續消費板塊長牛的基礎。關於內需消費，本次提出"大力提振消費"，是相較前次更加積極的用詞，並且提出以新需求引領新供給，以新供給創造新需求。

后續十五五規劃的細節可能會以新質生產力為GDP上限突破點，共同富裕相關政策優化吉尼係數擴張消費人羣基數，以新消費以及服務消費的供給推動需求，搭配傳統＋新型基礎建設＋新型城鎮化來調節增長速度。並且以龐大內需潛力擴張進口，以中國內需為錨突破美國內需引導的單邊主義，最終形成內外雙循環的態勢。並且本次會議表明消費的重要性在未來五年上升一個臺階。

機構認為，強預期下消費板塊四季度的勝率將明顯提升，當前消費標的配置思路：

1）慢牛行情下的季節性旺季投資機會更容易形成共識，包括雙11周期下重點配置【美護&寵物】板塊，明年初春節前重點配置【出行&白酒&零食】等；

2）當下供不應求、滲透率依然比較低的新消費細分賽道，其業績增長確定性強，包括包括【美護新成分】、【IP平臺】、【寵物食品】、【美粧龍頭】、【體育服務】；

3）強政策預期下的低位大消費標的佈局機會。

港股消費50ETF緊密跟蹤國證港股通消費主題指數，國證港股通消費主題指數反映港股通範圍內消費領域相關上市公司的運行特徵。

數據顯示，截至2025年9月30日，國證港股通消費主題指數(987024)前十大權重股分別為農夫山泉(09633)、安踏體育(02020)、百勝中國(09987)、泡泡瑪特(09992)、海爾智家(06690)、華潤啤酒(00291)、李寧(02331)、周大福(01929)、老鋪黃金(06181)、思摩爾國際(06969)，前十大權重股合計佔比55.44%。