【券商聚焦】華源證券維持鉅子生物(02367)「買入」評級 料Ⅲ類械重組膠原蛋白產品獲批后或帶來邊際催化彈性

金吾財訊 | 華源證券發研報指，鉅子生物(02367)醫美板塊重組I型α1亞型膠原蛋白凍干纖維獲批上市。

該該機構續指，旗下自主研發申報的「重組I型α1亞型膠原蛋白凍干纖維」械三類證獲NMPA批准上市，獲批時間為10月21日，註冊證編號為國械注準20253132049。該產品是中國首個重組I型天然序列膠原蛋白麪部注射劑產品，通過器審與藥審聯合審評正式獲批。該機構認為該產品的獲批凸顯了公司在技術研發及產業化落地方面的核心競爭力，進一步豐富醫美產品矩陣，或將逐步打開醫美板塊的增長曲線。

該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別為25.2/31.6/38.1億元，同比增長22.2%/25.3%/20.5%。公司所處重組膠原蛋白賽道具備高景氣度，考慮到公司近期化粧品板塊的可復美品牌受輿論事件影響數據表現較為疲軟，該機構預計醫美板塊Ⅲ類械重組膠原蛋白產品獲批后或帶來較大邊際催化彈性，維持「買入」評級。