小馬智行(02026)招股，最高募資逾75億，11月6日香港上市 | 中概股香港上市

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

自動駕駛科技公司小馬智行(02026.HK，PONY.US)香港雙重主要上市，於今日(10月28日)起至下周一(11月3日)招股，預計2025年11月6日在港交所掛牌上市，高盛、美銀、德意志銀行、華泰國際聯席保薦。

小馬智行，計劃全球發售4195.57萬股(佔發行完成后總股份的9.82%，另有15%發售量調整權)，其中90%為國際發售、10%為公開發售，另有15%超額配股權。每股發售價最高180.00港元，每手100股，入場費18,181.54港元，最多募資約75.52億港元。

小馬智行此次招股採用機制B，香港公開發售初始分配比例10%，不設回撥機制。

假設每股發售價180.00港元、發售量調整權及超額配股權未獲行使，小馬智行預計上市總開支約3.59億港元，包括2.5%的包銷佣金、1.5%的酌情獎金，其他連同聯交所上市費、證監會交易徵費、聯交所交易費、財匯局交易徵費、法律及其他專業費用、印刷及其他開支等。

小馬智行是次IPO招股引入5名基石投資者，合共認購1.20億美元(約9.32億港元)的發售股份，基石投資者包括保誠(02378.HK)旗下Eastspring、Ghisallo Master、Hel Ved、Athos Capital、Ocean Arete等。

小馬智行是次IPO，募資淨額約71.94億港元(按每股發售價180港元計)：約50%將於未來五年內分配作推行市場進入戰略，以在主要可觸及市場(包括自動駕駛出行服務及自動駕駛卡車服務)進行L4自動駕駛技術的大規模商業化，包括業務開發、生產、銷售與營銷、客户服務以及與行業參與者的合作；約40%將於未來五年內分配作持續投資於L4自動駕駛技術及解決方案的研發；約10%將用於營運資金需求及其他一般公司用途。

小馬智行是次IPO，高盛、美銀、德意志銀行、華泰國際為其聯席保薦人，其他包銷商包括麥格理、中信證券、  中銀國際、富途證券、老虎證券。

招股書顯示，小馬智行採用不同投票權架構，A類股每股可投1票，B類股每股可投10票，其在香港上市后的股東架構中，彭軍博士，合共持有6000萬股B類股份，佔已發行股份的14.04%，擁有約51.86%的投票權，為控股股東。樓天城博士，合共持有11.0828萬股A類股份及2108.877萬股B類股份，佔已發行股份的4.96%，擁有約18.24%的投票權。其他投資者包括豐田汽車公司(9.94%)、HSG(5.29%)、五源資本(3.65%)等。

小馬智行，成立於2016年，為全球市場提供出行和物流領域的自動駕駛技術和解決方案。基於世界模型™(PonyWorld)和虛擬司機™(Virtual Driver)的技術核心，其現已佈局自動駕駛出行服務(Robotaxi)、自動駕駛卡車物流(Robotruck)、技術授權與應用服務三大業務，是全球極少數實現全無人駕駛常態運營的公司，也是唯一在北上廣深四座一線城市實現Robotaxi全無人商業化運營的公司。小馬智行目前運營一支由超過720輛自有自動駕駛出租車組成的車隊、以及一支由超過170輛自有及租賃自動駕駛卡車組成的車隊。

小馬智行招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1028/2025102800088_c.pdf

版權聲明：所有瑞恩資本Ryanben Capital的原創文章，轉載須聯繫授權，並在文首/文末註明來源、作者、微信ID，否則瑞恩將向其追究法律責任。部分文章推送時未能與原作者或公眾號平臺取得聯繫。若涉及版權問題，敬請原作者聯繫我們。

更多香港上市、美國上市等境外IPO資訊可供搜索、查閲，敬請瀏覽: www.ryanbencapital.com