碳酸鋰價格創兩月以來新高，本月累計漲幅超13%，后續走勢如何？

2025年10月28日周二，碳酸鋰主力合約盤中一度漲近3%，價格最高觸及83480元/噸，本月累計漲幅超13%。需求景氣度延續，現貨供應偏緊，社會庫存和倉單連續去庫，疊加鋰礦價格堅挺，逐步夯實價格支撐，碳酸鋰價格重心逐步上移。

現貨市場支撐價格上漲

據SMM，10月27日電池級碳酸鋰指數價格76595元/噸，環比上一工作日上漲1193元/噸；電池級碳酸鋰7.51-7.80萬元/噸，均價7.655萬元/噸，環比上一工作日上漲1150元/噸；工業級碳酸鋰7.37-7.49萬元/噸，均價7.43萬元/噸，環比上一工作日上漲1150元/噸。碳酸鋰期貨價格明顯上漲，主力合約重心上移至7.95-8.21萬元/噸的區間。

供需基本面改善

據Mysteel統計，2025年10月20日-10月26日澳洲鋰精礦發運至中國總量2.6萬噸，環比減少6.2萬噸，周度平均發運中國量6.8萬噸，當周澳礦向全球發運量為6.3萬噸。截止2025年10月24日，中國鋰雲母生產碳酸鋰的即期成本89382元/噸，即期利潤-9982元/噸，環比收窄。

據海關數據，9月中國進口碳酸鋰19597噸，環比減少10%，同比增加20%。其中，從智利進口碳酸鋰1.1萬噸，佔進口總量的55%；從阿根廷進口碳酸鋰6948噸，佔進口總量的35% 9月中國出口碳酸鋰151噸，環比減少59%，同比減少9%。

新湖期貨指出，SMM周度碳酸鋰總庫存延續去庫(周環比-1.73%)，近期去庫速率有所加快，廣期所倉單量則持續去化，社會流通庫存或有所偏緊。

機構如何看待碳酸鋰后市價格走勢？

廣發期貨：旺季強需求逐步兑現，產業持續去庫，價格下方仍有支撐

基本面在進入旺季之后供需保持一定缺口，10月預計平衡緊缺仍有擴大。上周產量數據維持增加趨勢，近期增量主要仍來自鹽湖等新投項目陸續推進以及鋰輝石代工增加，上周鋰雲母產量也有小幅增加。目前下游需求樂觀，材料環節普遍反饋訂單飽滿，鐵鋰端排產預計再創新高，部分鐵鋰廠產能繼續爬坡，11月后需求持續性較為關鍵。原料方面，近期鋰礦現貨庫存去化加快，精礦現貨流通量偏緊，部分外採鋰輝石產線礦石供應不足，且期現商補庫也較難。整體來説，基本面好轉比較明確，目前三季度新投項目陸續更新進度，但是年內實際兑現量比較有限，旺季強需求逐步兑現，產業持續去庫，價格下方仍有支撐。短期盤面預計偏強運行。

一德期貨：日內盤面在資金配合下繼續衝高，短期內盤面偏強運行

供應看，澳礦CIF報價上漲至942.5美元/噸。根據SMM數據，由於輝石開工不斷攀爬，碳酸鋰月度排產維持高位，碳酸鋰周度產量增加242噸，其中雲母、鹽湖以及輝石產量均有不同程度增加；需求方面，正極材料排產三元與磷酸鐵鋰環比、同比均增，供需格局邊際好轉。庫存方面，周度庫存減少2292噸，明細看，冶煉廠以及下游庫存去化，其中下游庫存去化明顯，貿易商庫存增加。利潤情況，礦價與鹽價聯動緊密，當前外採輝石以及雲母冶煉均已虧損。日內盤面在資金配合下繼續衝高，短期內盤面偏強運行，注意防範資金情緒褪去后的回落風險，后期關注消費增速的可持續性。

光大期貨：供給端消息面反覆擾動，需求端仍處旺季

周度產量環比增加242噸至21308噸，其中鋰輝石提鋰環比增加10噸至13174噸，鋰雲母提鋰環比增加100噸至2891噸，鹽湖提鋰環比增加113噸至3227噸，回收提鋰環比增加19噸至2016噸；需求端，周度三元材料產量環比增加519噸至17766噸，周度三元材料庫存環比增加629噸至18592噸；周度磷酸鐵鋰產量環比增加1264噸至86303噸，周度磷酸鐵鋰庫存環比增加1529噸至104347噸。庫存端，周度庫存環比減少2292噸至130366噸，總庫存周轉天數明顯下降，其中下游環比減少2460噸至55275噸，中間環節環比增加770噸至41410噸，上游環比減少602噸至33681噸。周度供應環比小幅增加，庫存仍快速去庫，總庫存天數下降至32天左右，基本處在過去三年低位水平。宏觀情緒回暖，供給端消息面反覆擾動，需求端仍處旺季，社庫和倉單連續去庫，疊加鋰礦價格堅挺，逐步夯實價格支撐，抬升底部價格，短期仍或偏強運行，但需謹慎看漲，但需要注意的是目前仍存在項目復產預期。