高通入局AI芯片，競逐英偉達！AI國產替代需求迫切，科創人工智能ETF（589520）盤中溢價，買盤資金強勢

　　今日（10月28日）重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）在水面附近震盪，場內漲幅盤中摸高0.32%，現漲0.16%，場內頻現溢價區間，顯示買盤資金更為強勢。

　　成份股方面，金山辦公領漲超6%，合合信息、星環科技、福昕軟件漲逾4%，虹軟科技、復旦微電、安路科技等個股跟漲。值得一提的是，權重股寒武紀當前股價超1510元，上周五股價超越貴州茅臺，當前是當之無愧的A股新「股王」！

　　消息面上，高通推出人工智能芯片，在數據中心市場與英偉達展開競爭。銀河證券指出，在算力緊張的局面下，科技巨頭對AI芯片資源主導權的競爭日益激烈。相較美國科技巨頭，中國科技企業擺脫算力依賴的需求更加強烈。展望未來，中國AI芯片市場規模將持續提升，同時格局有望進一步優化，AI芯片國產化進程將持續加速。

　　放眼全球，近期海外大廠資本開支動作密集，英偉達投資OpenAI高達1000億美元、軟銀投資OpenAI達400億美元，OpenAI計劃在未來數年內部署10吉瓦規模的NVIDIA系統、甲骨文為OpenAI提供雲端服務器……英偉達、OpenAI、甲骨文、軟銀等企業的千億美元複雜資本循環已經形成了算力產業閉環。

　　平安證券指出，在美國限制先進芯片出口中國，以及打壓國產算力芯片、國產大模型的行業大背景下，國產算力替代的緊迫性持續提升。申港證券認為，隨着算力基礎設施的持續投入，國產算力在模型側和算力芯片方面或將持續突破，有望維持較好景氣度，展望中期，國產算力有望獲得領先於海外算力的增長彈性。

　　政策面上，重磅會議落幕，新五年規劃傳遞國家重視科技自立自強的關鍵信號。國家發改委指出，未來10年，將再造一箇中國高技術產業。科技部提出，強化算力、算法、數據等高效供給，全面實施人工智能+行動。

　　浙商證券指出，在高質量發展優先的基調下，加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力將是所有政策的重中之重。在百年未有之大變局下，抓住新一輪科技革命和產業變革歷史機遇也是中美博弈的核心。其他相關政策也將圍繞新質生產力為核心開展。

　　【國產替代之光，科創自立自強】

　　站在當前時點，關注科創人工智能ETF（589520）及其聯接基金（聯接A：024560，聯接C：024561）的三大亮點：

　　1、政策點火，AI騰飛：頂層文件引爆，AI或成為貫穿本輪行情的引領板塊。端雲融合是AI發展的核心趨勢，成份股均為細分環節收入最大或卡位最好的公司，受益於端側芯片/軟件AI化進程提速。

　　2、國產替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、產業安全重要性凸顯。人工智能作為核心技術，實現自主可控至關重要。標的指數重點佈局國產AI產業鏈、具備較強國產替代特點。

　　3、20CM高彈性，進攻性強：相較直接投資科創板個股，ETF能夠低門檻佈局，並且20%漲跌幅限制，在行情爆發時效率更高。前十大重倉股權重佔比超七成，第一大重倉行業半導體佔比超一半，集中度高，具備較強進攻性。

　　4、收益亮眼，顯著領跑：拉長時間來看，科創人工智能ETF（589520）標的指數自本輪低點（4月8日）以來，累計上漲66.71%，跑贏市場熱門的科創板寬基指數，如科創綜指（61.83%）、科創50（60.60%）等。

　　數據統計區間2025.1.1-2025.10.27。

　　風險提示：科創人工智能ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25，，該指數2023年、2024年的年度漲跌幅分別為：12.68%、32.36%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中提及的個股、指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估科創人工智能ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

責任編輯：楊賜