廣州農商行追討員工「過節費」背后：歸母淨利潤連降，個貸不良率升至3.55%

歸母淨利潤連降兩年后，今年上半年繼續下滑，而值得注意的是，該行面臨貸款增長放緩，部分行業不良率高企等問題。

出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強

一筆被要求退回的「過節費」，將廣州農商銀行（1551.HK）推到輿論風口，也從側面暴露了其面臨的困境。

據瞭解，廣州農商行多名員工在社交平臺反映，該行以「規範津貼福利發放」為由，要求退還三年內發放的節日補貼，人均約1.4萬元，部分員工已先行退還2500元，余款將從工資中分期扣除。

儘管銀行方面稱，此舉係爲落實合規要求，並強調「絕大部分員工表示理解和支持」，但這一操作仍引發市場對其成本壓力及盈利壓力的擔憂。

據半年報顯示，2025年上半年，廣州農商行實現營業收入80.37億元，同比增長9.41%；實現歸母淨利潤13.74億元，同比下滑6.83%，其歸母淨利潤已經連續兩年下滑。

按照人均退還約1.4萬元來算，廣州農商行13029人，總計退費超1.8億元。數據顯示，2025年上半年，該行營業費用29.97億元，同比減少0.33億元，降幅1.09%。其中，員工成本為19.07億元，同比下降2.66%。

值得注意的是，截至2025年上半年末，廣州農商行的貸款及墊款淨額為6932.17億元，較上年末下滑0.71%；不良貸款率為1.98%，較上年末增長0.32個百分點；撥備覆蓋率為169.75%，較上年末下降14.59個百分點。

營業收入三連降

成本收入比持續攀升

廣州農商銀行的前身是1952年成立的廣州市農村信用合作社，2006年完成統一法人改革併成立廣州市農村信用合作聯社，2009年改製爲廣州農村商業銀行股份有限公司，2017年6月在香港掛牌上市。 

2022年—2024年，廣州農商行實現營業收入225.45億元、181.54億元、158.32 億元，同比增長-3.99%、-19.47%、-12.79%；實現歸母淨利潤34.92億元、26.34億元、20.81億元，同比增長9.98%、-24.56%、-21.02%。

同期，該行的淨息差分別為1.69%、1.39%、1.11%；淨利差分別為1.71%、1.33%、1.06%。成本收入比分別為31.37%、36.08%、39.33%。

從以上數據可以看出，過去三年，廣州農商行的營業收入一直在持續下滑，歸母淨利潤也連續承壓。與此同時，該行的成本收入比卻持續攀升，從31.37%升至39.33%。

另外，近三年來，廣州農商銀行的金融投資淨收益波動也比較大。

數據顯示，2022年—2024年，廣州農商銀行的金融投資淨收益分別為5.10億元、3.49億元、12.26億元，同比增長48.26%、-31.57%和251.29%，其中2024年增幅較大，大增超2倍。

值得注意的是，過去三年，廣州農商行的貸款增速明顯不足。

數據顯示，2022年—2024年，廣州農商行的貸款及墊款淨額分別為6691.17億元、7089.09億元、6982.08億元，同比增長4.95%、5.95%、-1.51%。而在2021年之前，該行的貸款增速基本都保持在兩位數。

歸母淨利潤繼續下滑

個貸不良率攀升破3%

2025年上半年，廣州農商行實現營業收入80.37億元，同比增長9.41%；實現歸母淨利潤13.74億元，同比下滑6.83%。淨息差為1.03%，較上年末下降0.08個百分點；淨利差為0.95%，較上年末下降0.11個百分點。

從營收結構來看，2025年上半年，該行實現利息淨收入65.63億元，同比增長4.68%；手續費及佣金淨收入3.71億元，同比增長17.70%（過去兩年降幅較大）；交易淨收益2.58億元，同比下降33.33%；金融投資淨收益7.89億元，同比增長61.35%；其他收入為0.55億元，上年同期為-1.16億元。

從以上數據來看，上半年，廣州農商行除交易淨收益有所下降外，其余各項都有所增長。但值得一提的是，該行上半年的信用減值損失高達38.08億元，同比增長30.59%，幾乎「吞噬」了近半營收。

從資產質量來看，截至2025年上半年，該行的不良貸款率為1.98%，較上年末增長0.32個百分點；撥備覆蓋率為169.75%，較上年末下降14.59個百分點。

其中，個人貸款不良金額68.51億元，不良貸款率為3.55%，較上年末上升0.66個百分點；公司貸款不良金額為73.68億元，不良貸款率為1.69%，較上年末上升0.14個百分點。

當然，為緩解不良貸款率，廣州農商行也在持續處置不良資產。據10月9日公告，該行擬以122億元甩賣總價189.28億元的信貸資產，包含本金149.78億元、相應利息38.97億元。

從行業分佈來看，租賃和商務服務業、房地產業、批發和零售業三大行業佔比合計超75%，其中租賃和商務服務業以38.78%的佔比居首，涉及本金58.08億元；房地產業佔比20.46%，本金規模30.64億元；批發和零售業佔比16.27%，本金24.37億元。

由此也可以看出，這三個行業對廣州農商行資產質量壓力較大，而這三個行業也是在該行貸款佔比中排名前列的行業。

按行業不良貸款分佈來看，截至2025年上半年末，批發和零售業不良貸款金額最高，達到25.56億元，不良貸款率為4.48%，較上年末增長0.38個百分點；而農、林、牧、漁業不良貸款率最高，達到9.56%，較上年末1.71個百分點。

截至2025年上半年末，廣州農商行的資產規模總額為14067.04億元，較上年末增長3.25%；貸款及墊款淨額為6932.17億元，較上年末下滑0.71%；客户存款為10147.58億元，較上年末增長3.60%。

截至2025年上半年末，該行的公司房地產業貸款為481.03億元，較上年末增長6.61%。房地產業不良貸款率為1.50%，較上年末增長0.05個百分點。