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易方達標普生物科技LOF三季報解讀：C類份額激增309.9% 淨值增長率18.38%
2025-10-27 22:43
主要財務指標：AC類利潤雙增長 期末淨值A類1.4368元
報告期內，易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）A類和C類份額均實現盈利，期末淨值保持穩定。A類本期利潤6207.20萬元，C類474.17萬元；加權平均基金份額本期利潤A類0.2231元，C類0.2597元，C類表現優於A類。期末A類資產淨值3.9955億元，份額淨值1.4368元；C類資產淨值0.4533億元，份額淨值1.4178元。
| 指標 | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）A | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已實現收益（元） | 16,253,301.07 | 1,511,087.08 |
| 本期利潤（元） | 62,072,028.46 | 4,741,714.59 |
| 加權平均基金份額本期利潤（元） | 0.2231 | 0.2597 |
| 期末基金資產淨值（元） | 399,554,404.84 | 45,330,032.39 |
| 期末基金份額淨值（元） | 1.4368 | 1.4178 |
基金淨值表現：AC類淨值增長超18% 均跑輸業績基準
過去三個月，A類份額淨值增長率18.38%，C類18.28%，均跑輸業績比較基準（18.90%），A類跑輸0.52個百分點，C類跑輸0.62個百分點。淨值增長率標準差與基準接近，A類1.34%（基準1.35%），C類1.34%（基準1.35%），跟蹤誤差控制在合同範圍內。
| 指標 | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）A | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）C | 業績比較基準 |
|---|---|---|---|
| 淨值增長率 | 18.38% | 18.28% | 18.90% |
| 淨值增長率標準差 | 1.34% | 1.34% | 1.35% |
| 與基準收益率偏離度 | -0.52% | -0.62% | - |
投資策略與運作：跟蹤指數策略不變 生物科技行業創新驅動上漲
本基金採用完全複製法跟蹤標普生物科技精選行業指數。報告期內，美國經濟温和放緩但結構韌性仍存，美聯儲9月首次降息25個基點至4.00%-4.25%。生物科技行業受益於基因編輯、腫瘤學創新突破、關鍵臨牀試驗積極成果及併購回暖，推動指數上漲。基金嚴格執行指數化投資，根據成份股變動調整組合，年化跟蹤誤差0.24%，符合合同要求。
基金資產組合：股票佔比93.78% 現金類資產5.95%
報告期末，基金總資產4.4959億元，其中股票投資佔比93.78%（4.2161億元），銀行存款和結算備付金合計佔比5.95%（2673.77萬元），其他資產佔比0.28%（124.25萬元）。資產配置高度集中於權益類資產，現金類資產保障流動性。
| 資產類別 | 金額（人民幣元） | 佔基金總資產比例 |
|---|---|---|
| 股票投資（普通股） | 421,608,180.77 | 93.78% |
| 銀行存款和結算備付金合計 | 26,737,673.00 | 5.95% |
| 其他資產 | 1,242,488.98 | 0.28% |
| 合計 | 449,588,342.75 | 100.00% |
行業配置：100%集中保健行業 佔基金資產淨值94.77%
基金股票投資全部集中於保健行業，按全球行業分類標準（GICS），保健行業公允價值4.2161億元，佔基金資產淨值比例94.77%，行業配置高度集中，與跟蹤指數的行業結構一致。
前十股票持倉：CRISPR居首 合計佔比17.64%
報告期末，基金前十大股票持倉公允價值合計7.91億元，佔基金資產淨值比例17.64%。第一大持倉為CRISPR Therapeutics AG，公允價值953.53萬元，佔比2.14%；Exelixis Inc和AbbVie Inc並列第二，均佔1.89%。前十持倉以生物科技細分領域龍頭為主，涵蓋基因編輯、腫瘤治療等創新賽道。
| 序號 | 公司名稱（中文） | 證券代碼 | 公允價值（人民幣元） | 佔基金資產淨值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | CRISPR Therapeutics AG | CRSP US | 9,535,267.36 | 2.14% |
| 2 | Exelixis Inc | EXEL US | 8,408,427.72 | 1.89% |
| 3 | 艾伯維股份有限公司 | ABBV US | 8,397,138.93 | 1.89% |
| 4 | Madrigal Pharmaceuticals Inc | MDGL US | 8,186,629.68 | 1.84% |
| 5 | 莫德納公司 | MRNA US | 8,155,380.61 | 1.83% |
| 6 | 聯合治療公司 | UTHR US | 8,116,948.38 | 1.82% |
| 7 | REVOLUTION Medicines Inc | RVMD US | 8,007,977.37 | 1.80% |
| 8 | Ionis Pharmaceuticals Inc | IONS US | 7,846,064.91 | 1.76% |
| 9 | 安進公司 | AMGN US | 7,778,062.58 | 1.75% |
| 10 | 再生元製藥股份有限公司 | REGN US | 7,766,687.24 | 1.75% |
基金份額變動：C類份額激增309.9% A類微增4.1%
報告期內，基金份額顯著增長。A類份額從期初2.6712億份增至期末2.7809億份，增長1097.83萬份，增幅4.1%；C類份額從期初779.91萬份增至期末3197.21萬份，增長2417.30萬份，增幅309.9%，反映投資者對C類份額（無申購費、按持有時間收取銷售服務費）的偏好提升。
| 項目 | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）A | 易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）C |
|---|---|---|
| 報告期期初份額（份） | 267,115,641.87 | 7,799,066.94 |
| 報告期期末份額（份） | 278,093,886.46 | 31,972,059.29 |
| 份額增長率 | 4.1% | 309.9% |
風險提示：單一投資者持倉超20% 行業集中風險需警惕
報告期內，存在單一機構投資者持有基金份額比例超20%（期末持有9379.45萬份，佔比30.25%）。若該投資者大額贖回，可能引發基金流動性風險，導致資產變現困難或淨值波動。同時，基金100%資產配置於美國生物科技行業，需警惕行業政策變化、研發失敗、估值回調等集中風險。投資者應結合自身風險承受能力理性配置。
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責任編輯：小浪快報
