紅杉資本推出9.5億美元新早期基金，秉持「下一筆投資決定我們的實力」理念

　　儘管有關人工智能（AI）泡沫的討論日益增多，但紅杉資本（Sequoia Capital）堅稱其投資策略未受市場狂熱情緒影響。

　　「市場有漲有跌，但我們的戰略始終如一。我們一直在尋找那些能打造跨時代企業的傑出創始人。」 紅杉資本早期投資團隊合夥人博戈米爾・巴爾坎斯基（Bogomil Balkansky）表示。

　　為證明這一策略的連貫性，紅杉資本於周一宣佈推出兩隻新基金，規模與約三年前推出的基金接近：一隻規模 7.5 億美元、聚焦 A 輪初創企業的早期基金，以及一隻規模 2 億美元的種子基金。

　　這兩隻基金的推出，正值這家傳奇投資公司經歷一段動盪期之后。2021 年，紅杉資本對其架構進行全面改革，設立了一隻永續型主基金，並輔以專注特定戰略的 「子基金」，主要目的是讓公司在投資組合企業上市后仍能長期持有其股票。2022 年底，紅杉資本遭遇重大財務打擊 —— 因投資加密貨幣交易所 FTX 爆雷，損失超 2 億美元；隨后在 2023 年，紅杉資本又與印度及中國分部分離。

　　這家曾在初創期投資過愛彼迎（Airbnb）、谷歌（Google）、英偉達（Nvidia）和斯特里普（Stripe）等知名企業的老牌機構，如今正逐步擺脫近期困境，迴歸其核心使命：在企業創立的最早階段投資有潛力的創始人。

　　巴爾坎斯基進一步強調了這一使命：「我們的目標一直是，並將繼續是，儘早發掘這些創始人；然后捲起袖子，積極參與到他們打造企業的過程中。」

　　當前 AI 初創企業估值飆升，紅杉資本希望通過新基金，在最具潛力的創始人開啟創業之旅的初期就進行投資。這一策略能讓公司以較低價格入局，同時鎖定可觀的股權份額。

　　如今，聚焦早期階段對紅杉資本而言愈發關鍵。由於企業估值正以前所未有的速度飆升，儘早介入成為以低價投資並獲取大量股權的關鍵。

　　這一策略已初見成效：在 AI 熱潮中，紅杉資本在種子輪和 A 輪對 Clay、Harvey、n8n、Sierra 及 Temporal 等企業的投資，價值已實現數倍增長。

　　儘管紅杉資本在 A 輪投資領域有着輝煌過往，但巴爾坎斯基明確表示，公司希望通過更早介入投資來捍衞其傳統優勢：「我們在極早期階段（如今這類階段通常被歸為‘前種子輪’）與企業合作的 track record（業績記錄）和傳統堪稱卓越。」

　　他還強調了紅杉資本的早期判斷力：近期，紅杉資本為網絡安全測試公司 Xbow、AI 可靠性技術公司 Traversal，以及 DeepSeek 競品公司 Reflection AI 提供了首筆投資 —— 這些企業此后均以高得多的估值籌集到了鉅額資金。紅杉資本透露，在幕后支持方面，公司為 Xbow 招募了前 Databricks 首席風險官（CRO）加入董事會，為 Traversal 對接了 30 多家潛在客户，並安排 Reflection AI 與英偉達（Nvidia）創始人黃仁勛（Jensen Huang）會面，此次會面直接促成了英偉達對該公司 5 億美元的投資。

　　即便近期取得了這些成功，紅杉資本仍在不懈努力，以維護其作為硅谷頂級投資機構的五十年傳承。為確保這一理念深入人心，公司新裝修的辦公室牆上有一面 「投資者牆」—— 每位投資者都親筆寫下了這樣一句警示：「我們的實力，取決於下一筆投資。」