解碼上市公司高質量發展：宋志平提「十項修煉」，耿超認為產品最關鍵

在近日舉行的2025年度中國上市公司協會學術委員會工作會議上，中國上市公司協會會長宋志平與燕京啤酒（000729.SZ）黨委書記、董事長耿超進行了一場「高質量發展」的主題對話。

在清華大學全球產業研究院首席專家、北京大學光華管理學院教授何志毅主持下，宋志平系統闡述了其新近歸納的上市公司高質量發展「十項修煉」，為資本市場提升質量提供了清晰的行動框架。耿超則從企業實踐角度，拋出「產品關鍵論」，分享燕京啤酒如何抓住「主要矛盾」實現突破。

「十項修煉」構築高質量發展體系

上市公司如何實現高質量發展？宋志平提出的「十項修煉」，為上市公司構建了一個全面系統的行動指南。

具體包括：第一，治理規範；第二，主業突出；第三，創新領先；第四，產品卓越；第五，品牌卓著；第六，回報股東；第七，兼併重組；第八，雙循環市場；第九，防範風險；第十，社會責任（即可持續發展）。

在對話現場，宋志平為每一項「修煉」匹配了標杆案例。如「治理規範」方面，宋志平選取了市值5593億元的美的集團（000333.SZ），其「現代之旅」被視為典範；在「主業突出」方面，則聚焦市值高達1.63萬億元的寧德時代（300750.SZ），稱其「專注於電池業務，不涉足汽車製造、儲能運營等領域，只做客户的供應商，不與客户競爭。」

在談及「雙循環市場」時，宋志平強調並非盲目出海，首要任務是精耕細作國內市場。「我説並不是讓大家一窩蜂地出海，而是要把國內市場做好，該出去的再穩健出海。」並以燕京啤酒滲透式發展的分銷網絡為例進行説明。

作為對話的企業代表，燕京啤酒董事長耿超結合「十項修煉」，分享了公司的管理實踐與戰略思考。

在「治理規範」方面，耿超分享了來自燕京啤酒內部的一場「效率革命」。燕京啤酒的董事會規模曾一度高達15人，包括各方面專家學者、上市公司或高校會計師事務所的行業人士等，溝通成本很高。通過改革，董事人數精簡至7人（其中4名為外部董事），決策效率顯著提升。

耿超表示，過去事無鉅細都需要董事會甚至董事長授權，雖然保證了合規，但企業卻「在原地打轉」，內部消耗大量成本。其認為董事要高效、有效、快速決策；經理層方面，主張效率優先。

在「防範風險」方面，他特別指出，最擔心的並非投資或經營風險，而是因治理結構和監管要求疊牀架屋所導致的「管理團隊僵化風險」。

夯實質量根基，方能行穩致遠

從理論框架的構建到企業一線的實踐，「高質量發展」早已成為市場主體的具體行動，是關乎企業生存與資本市場未來的核心命題。

當被問及在「十項修煉」中如何抉擇輕重緩急時，耿超毫不猶豫地將「產品卓越」置於首位。

他引用快消品行業規律指出，首發創新產品往往能佔據該品類50%的市場份額。燕京啤酒歷時五年打造的全國性大單品「燕京U8」，該產品產量從五年前的9萬噸暴增至今年的90萬噸，增長達十倍。

「大家可能覺得全國統一產品不難，但我們全國有30多個工廠，不同的水、設備和人，要釀出均衡一致的酒很難。」耿超解釋道，燕京啤酒的挑戰在於確保產品在任何地方都保持統一風味。為此，公司學習了百威等企業的經驗，對生產全流程超過2000個關鍵節點進行嚴格控制，通過過程管控來保障結果的統一性。「如果非要分個先后，我認為產品是最關鍵的。」耿超説。

宋志平則將會場視角拉回至資本市場的宏觀圖景。他指出，近期上證指數觸及3900點固然令人欣喜，但「根上的事情還是要把上市公司質量做好」。

「如果能把這5400多家公司都做好，我們就不愁未來。如果這些公司做不好，我們也穩定不住。」宋志平強調，「提高上市公司質量是一個硬道理。」

何志毅認為，探索適合中國企業的道路需要學界與業界的緊密合作。「對於任何企業而言，在應用這些原則時都不可能齊頭並進，必須抓住主要矛盾」。