美聯儲議息前瞻：「鴿派」降息25基點預定！這八大交易方向值得關注，黃金還能上車嗎？

編者按：「鴿派」降息25基點預定！華爾街押寶明年利率降低至3%以下，這八大降息交易方向值得關注，黃金大回撤后還能上車嗎？一文帶你看懂。

華盛資訊10月28日訊，美股再創新高之際，美聯儲將於本周北京時間周四凌晨2點公佈利率決議，鮑威爾將在2點30分召開新聞發佈會。

市場數據顯示，受益於連續降息預期，今年以來對利率最敏感的長端美債ETF  $TLT 漲幅超8%，創下去年10月份以來新高，市場正在定價美聯儲連續降息以支撐持續疲軟的就業市場。

宏觀周來襲，華爾街交易員普遍預期本周美聯儲將降息25基點，將如何影響美股市場？哪些降息交易值得投資者重點關注？一文帶你看懂。

降息25基點板上釘釘！「鴿派or鷹派」成市場關注焦點

• 就業市場大幅疲軟！降息25基點板上釘釘

先上數據，據CME FedWatch美聯儲降息概率預測顯示，目前交易員預計本周美聯儲降息25基點概率為97.3%，不降息概率僅為2.7%。經濟學家指出，降息的關鍵前提是美聯儲認為當前4%-4.25%的基準利率已處於高位，實質正在拖累美國經濟。

事實上，與通脹的可控態勢形成對比的是，美國就業市場的疲軟程度遠超美聯儲年初預期。本月早些時候，美聯儲主席鮑威爾表示，勞動力市場「實際上已經大幅疲軟」，並指出「存在相當大的下行風險」。

尤其是自10月1日起美國聯邦政府停擺以來，勞工統計局至今未公佈9月度就業數據；而夏季一系列數據修正顯示，私營部門就業增長近乎停滯，在截至8月的三個月里，經濟平均每月僅新增2.9萬個淨就業崗位，而去年最后三個月的平均新增量高達20.9萬個。

• 「鴿派」降息佔上風，華爾街押寶明年利率降低至3%以下

除了本周利率決定本身，美聯儲主席鮑威爾本周講話可能還會發出信號，或準備宣佈結束資產負債表縮減，最快本月就結束其所謂的量化緊縮。

目前華爾街正大舉押注美聯儲將於12月和明年1月進一步降息；花旗集團認為，隨着勞動力市場疲軟，美聯儲將在12月、明年1月和3月降息；Pantheon預測，明年3月、6月和9月至少會有三次降息。

摩根士丹利則預計會有五次降息，理由是經濟增長放緩與通脹降温將迫使美聯儲提振經濟。CME數據顯示，期貨交易者預計到2026年底利率降至2.75%至3.0%區間的概率為28.5%，當前至明年底累計降息4-5次25基點概率達到57%。

中信證券研報稱，目前美國通脹温和而就業走弱的環境應會強化美聯儲繼續降息的預期，本周美聯儲議息會議的基調可能會偏鴿一些，仍預計美聯儲年內將再降息兩次各25bps。

• 美聯儲主席候選人意見如何？

美國財政部長貝森特周一證實，接替美聯儲主席鮑威爾的五名最終候選人名單已經出爐，並稱預計特朗普將在年底前做出決定。這五位候選者包括：現任美聯儲理事沃勒和鮑曼、前美聯儲理事沃什、白宮國家經濟委員會主任哈塞特以及貝萊德公司高管里德。

本周議息會議后，投資者還將重點留意美聯儲主席候選人對利率路徑發表的評價，特別是現任美聯儲理事沃勒和鮑曼的投票結果。值得注意的是，沃勒在美聯儲內部被視為最具影響力的鴿派理事之一，其立場轉變能夠預示整體政策轉向。

中信證券研報稱，預計沃勒或將最終勝出，且可能觸發「美聯儲失去獨立性」的反轉交易：利多整體美元資產、利空黃金，市場或削減對明年的降息預期。

這八大降息交易方向值得關注！黃金還能上車嗎？

美聯儲10月利率決議或顯著影響美股市場波動，華盛資訊系統梳理中金、小摩等主流機構分析師總結的八大利率敏感型資產，供投資者參考：

從上述資產類別來看，利率寬松背景下，黃金行情年內最受市場矚目，金價本月一度漲破4400美元歷史高位后開始回撤，今年以來黃金價格一度漲超60%，目前漲幅仍然高達53%。

高盛在最新研究報告中寫道：回調和消化對黃金來説是健康的，美聯儲降息壓低美債收益率的可能性、持續的經濟不確定性以及美元的低迷都表明，金價將在今年年底和2026年之前仍將繼續走高。

摩根大通同樣指出，隨着市場步入美聯儲的降息周期，金價仍有上行空間，預測到2026年第四季度黃金均價將達到5055美元/盎司。2026年全球投資者與央行季度購金需求將維持在566噸左右，成為推升金價的核心動力。

降息日來襲！美股核心指數ETF可關注：

各位發友認為美聯儲本周是「鴿派or鷹派」降息呢？

哪些降息資產將更受投資者歡迎？

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