政策與周期雙輪驅動半導體股 英諾賽科漲近5%領跑

財聯社10月27日訊（編輯 胡家榮）受益市場利好提振，港股半導體股多數走強。截至發稿，英諾賽科(02577.HK)漲4.98%、華虹半導體(01347.HK)漲2.97%、中芯國際(00981.HK)漲2.19%。

注：半導體股的表現

政策催化：科技自立自強成為戰略核心，半導體產業獲強有力支撐

政策面為半導體板塊提供了強勁動能。國家發改委黨組書記、主任鄭柵潔在近期會議中強調，「加快高水平科技自立自強」被列為戰略核心，會議公報中「科技」一詞出現頻次顯著提升。

這一政策導向與近日閉幕的二十屆四中全會精神一脈相承。業界觀察指出，複雜國際環境倒逼國內加速芯片自主可控進程，半導體國產替代邏輯持續強化，為國內半導體企業提供了廣闊的發展空間。

從產業政策層面，《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》提出打造新興支柱產業，加快新能源、新材料、航空航天等戰略性新興產業集羣發展，這將催生數個萬億元級市場。

行業基本面：存儲芯片提價在即，AI需求爆發構築長期利好

行業基本面同樣傳來利好消息。供應鏈消息稱，三星、SK海力士等主要供應商已通知客户，計劃在2025年第四季度將DRAM和NAND閃存價格上調最多30%，存儲芯片行業正加速邁入「超級周期」。

這一漲價趨勢得到市場分析人士的普遍認同。存儲芯片作為半導體行業的重要細分市場，其價格上揚將直接改善相關企業的盈利能力，尤其是已在存儲領域有所佈局的國內公司。

AI算力需求的爆發性增長為半導體行業提供了另一強勁動力。招商證券分析指出，AI算力景氣持續，海外英偉達、AMD、博通等均與OpenAI展開合作，帶動高性能芯片需求攀升。

英諾賽科近日宣佈為800VDC電源構架提供全GaN電源解決方案，獲得市場積極反應。該公司正與英偉達合作，攜手支持800VDC電源構架，為新一代GPU路線圖的擴展提供保障。

市場展望：政策與周期共振，半導體板塊景氣度有望延續

展望后市，半導體板塊有望在政策支持與行業周期回升的雙重推動下保持活躍。東吳證券觀點認為，市場風格或偏向具備催化的、遠期成長屬性更強、估值約束更低的方向。

從估值角度看，雖然部分半導體個股年內已有顯著漲幅，但行業整體估值仍處於合理區間。以華虹半導體為例，儘管年初至今漲幅已達293.53%，但相對於行業高速增長的預期，市場仍給予較高認可度。

中信建投分析指出，在經濟基本面保持平穩、增量資金持續流入、全球流動性寬松等大背景下，A股及港股科技板塊有望繼續維持震盪向上趨勢。