跨境投資關注度逐漸上升，場內產品究竟能觸達哪些市場？

聰明的獵手總在不同的地方追蹤獵物，聰明的投資者總會在不同的市場找尋價值。從納斯達克的火爆出圈到印度基金的一基難求，這兩年跨境投資逐漸受人關注。

總的來説，任何經濟體都會經歷 「繁榮 - 衰退 - 復甦」 的周期，中國經濟雖然長期向好，但隨着經濟體量擴大、結構轉型，增速從過去的 「高速」 轉向 「中速」 已成趨勢。如果把所有資產押注在單一經濟體的增長上，就像 「把所有賭注壓在同一場比賽上」—— 一旦比賽節奏變化，損失可能難以避免。

然而，全球市場的周期並不同步：比如 2023 年美國經濟靠消費復甦，東南亞靠製造業增長，歐洲靠能源價格回落企穩。通過配置不同市場的資產，既能捕捉不同區域的增長機會，也能平滑單一市場的波動，因此藉助香港基金進行全球化配置，或是投資者分散風險的重要一步。

今天我們就打開思路，看看市場中有哪些跨境標的，值得期待？

一、核心發達市場

1.北美地區

美國作為全球市場最重要的投資目的地，投資金額佔比在40%，巨大的交易量意味着投資者可以輕松地以合理的價格買入和賣出大部分股票，不會因為交易量稀少而產生巨大的買賣價差或無法成交。

Wind數據顯示，僅跟蹤納斯達克100的ETF產品就有12支之多，通過投資美股科技巨頭（如蘋果、微軟）、金融及消費龍頭企業，捕捉美國經濟增長紅利。例如廣發納指100ETF（159941）其重倉美股科技股，近半年收益超30%，加拿大市場也因資源類資產配置需求被部分基金納入。

2.歐洲地區

與充滿活力和話題性的美股市場相比，歐洲市場有其獨特而迷人的投資邏輯。它的優勢不在於像美國那樣的科技巨頭集羣和高速增長故事，而在於穩定性、價值性和結構性機會。整體來看，西歐側重投資製造業、醫藥和金融板塊，東歐則聚焦能源、基建等周期性行業。

其收益不如美國市場的彈性這麼足，但是過去一年中整體表現依舊較為穩健，對於一些在資產配置中追求「穩定收益、價值發現和風險對衝的投資者而言是不錯選擇，例如華安法國CAC40ETF（513080），其收益走勢相對穩健，年初至今也取得了超20%的正收益

3、日韓市場

其是美國外國直接投資的最大來源國之一，貿易關係相對穩定。具體來看日本央行目前政策寬松外資基金偏好科技、消費及醫療行業，而韓國市場主要以半導體、芯片產業為主，投資標的較為單一，但是在目前科技潮流下，整體彈性和賠率較高。最具代表性的華安日經225ETF（513880）年初至今整體漲幅在24.51%左右，

總體而言。日本市場提供了一個由宏觀經濟改善、企業治理改革和相對估值優勢驅動的投資故事，更適合希望參與經濟結構性改善的長期價值投資者。而韓國市場它更突出地反映了在本土市場機會有限的情況下，投資者（尤其是散户）對高增長、高風險資產（特別是美股）的強烈追逐。

二、新興市場

1、東南亞新興市場

東南亞市場近年來確實展現出了巨大的發展潛力和投資吸引力。它不僅僅是一個成本優勢地區，更是一個在經濟增長、產業活力、區域一體化和可持續發展等方面都充滿機遇的熱土。

從經濟增速看，東南亞地區經濟增速高於全球平均水平，諸如：越南(6.6%)、菲律賓(5.3%)等國增長強勁，區域內多國經濟顯現韌性。

相對於發達國家市場的成為，作為新興市場的東南亞整體想象空間更為巨大，目前投資集中於消費升級、房地產及製造業，今年以來憑藉內生增長、產業升級等優勢，整體收益較為強勢，可作為進攻性資產配置。諸如華泰柏瑞東南亞科技ETF（513730）等產品近半年收益都超30%。

2、印度市場

印度已超越中國成為世界第一人口大國，約65% 的印度人口年齡在15至64歲之間。巨大的人口紅利也意味着更快的經濟增速，這點在上個世紀80-90年代的中國已經得到驗證。

對於投資者而言，目前主要關注點是與經濟增長和結構轉型緊密相關的板塊，例如資本品（工業）、消費及銀行等。此外，印度對大宗商品（如煤炭、原油及鐵礦石） 的強勁需求也值得關注。

印度股市估值相對其他新興市場偏高因此相對風險會較高，但是與此同時其龐大的人口基數也意味着后續增長的動能會更強，也是機會與風險並存的市場。今年來看，工銀印度基金lof（164824）的漲幅基本在2%的水平。

三、特殊區域及細分市場

中東地區

儘管在努力多元化，但中東地區短期國家財政和投資能力仍與石油收入高度相關，全球油價波動是潛在影響因素。而在當下地緣局勢不斷反覆的進程中，一些投資者也會把目光放在這類基金中。

根據IMF給出的預測，2025年沙特的GDP增速將達到6%，超過包括中國、美國、東盟、歐盟等全球主要經濟體，一躍成爲了其中的佼佼者。哪怕到了2026年，沙特的GDP增速也有4%，僅次於東盟。

從收益上看，南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF(159329)近六個月漲幅並不高，僅維持在1%的水平，但從長期看沙特的結構轉型與地緣局勢的難以預測會是后續的機會，此類基金更適合那些看好長期結構性轉型，並能理解且適應其獨特市場環境的投資者。

2、全球領域細分市場

這類產品往往涵蓋全球，但着重細分領域賽道，在港股中比較常見，過去十年，香港公募基金對美洲市場的配置比例顯著上升（+13.4%），而亞洲、歐洲倉位佔比有所下降。這種變化反映了外資管理人對美國科技股長期增長潛力的認可，以及對新興市場波動性的謹慎態度。

目前全球領域細分市場的基金產品，基本都以科技類為主，在本輪行情之下均取得較高戰績，奧明環球聯網（3072.HK）漲幅37%，三星環球半導體（3132.HK）收益更是接近50%。