凱龍高科三季報：搶灘「國七」夯實主業，機器人業務撬動新增量

10月24日晚間，凱龍高科（300912.SZ）披露2025年三季報。今年前三季度，公司實現營業收入4.42億元，第三季度實現營業收入1.27億元，同比增長2.58%，營收呈初步上升態勢，經營表現有望持續向好。同時，公司盈利能力上升，毛利率同比增幅為74.71%，淨利率同比增幅73.16%。

凱龍高科核心業務為發動機尾氣后處理系統，在這一領域，凱龍高科是行業內少數擁有全產業鏈能力的公司。在此基礎上，凱龍高科衍生開發了碳化硅載體、催化劑、尿素供給模塊、商用車熱管理系統、汽車檢驗檢測等業務。此外，公司還不斷開拓進取，積極佈局鋁碳化硅剎車盤業務、機器人靈巧手檢測設備與檢測業務。

在覈心業務發動機尾氣處理業務板塊，凱龍高科積累深厚，已擁有三大類300多個品種的產品，可廣泛應用於道路車輛、非道路移動機械、發電機組、船舶等領域的尾氣處理。公司「國六」系列產品，憑藉其在市場上的強勁表現，已批量供貨給中國一汽、濰柴、上汽集團、東風汽車等國內知名主機廠和發動機龍頭企業。隨着「歐七」排放標準落地、「國七」標準立項，凱龍高科積極佈局該系列產品，在「國七」后處理封裝技術方面，公司已與「國七」、歐七客户進行工程項目開發，「國七」后處理尿素雙噴射系統產品已與第三方合作測試。

在碳化硅新材料板塊，凱龍高科聚焦重結晶碳化硅載體、鋁/碳化硅剎車盤兩大方向，錨定國產替代目標，深耕國內市場以提升佔有率。目前，公司重結晶碳化硅載體已批量供貨給中國一汽、上汽集團、慶鈴五十鈴、常柴、東風汽車等企業。

在傳統業務構築起的穩固基本盤之上，檢測檢驗板塊近年成為凱龍高科重點開拓的領域，且進展顯著。全資子公司江蘇歐瑞森檢驗技術服務有限公司（以下簡稱「歐瑞森」）擁有中國合格評定國家認可委員會（CNAS）和檢驗檢測機構資質認定（CMA）資質。

今年7月，經CNAS評審，歐瑞森完成年度複評，並擴增了16項檢驗檢測能力。其中，車用發動機檢測領域新增功率試驗、負荷特性試驗、萬有特性試驗；非道路移動機械用柴油機檢測領域新增功率試驗、NRTC循環試驗、NRSC循環試驗、汽車排氣消聲器總成排氣背壓試驗檢測等項目。隨着檢測資質版圖持續豐富，10月，歐瑞森與上海汽車集團股份有限公司簽訂發動機台架年度服務框架合同，進入上汽集團供應商體系。

與此同時，凱龍高科緊跟前沿技術，進一步加快具身智能機器人靈巧手檢測設備與檢測業務的佈局步伐。

今年4月，歐瑞森與無錫市檢驗檢測認證研究院、華中科技大學無錫研究院簽署了戰略合作框架協議，三方攜手共建「人形機器人聯合檢測創新中心」；進入7月，凱龍高科在機器人領域不斷取得進展——公司與無錫市錫港滬靈巧手機器人有限公司簽署了「人形機器人靈巧手及其零部件的智能檢測設備開發」技術開發合同；同月，歐瑞森與凱龍高科、無錫市錫港滬靈巧機器人有限公司簽署了戰略合作協議，攜手共同成立「人形機器人靈巧智能檢測技術聯合實驗室」；此外，凱龍高科還召集了來自中國環境科學院、華中科技大學、錫港滬機器人靈巧智能研究院等單位的專家學者，主導開展了具身智能機器人在環保領域、汽車領域的場景應用研討，推動具身智能機器人靈巧手檢測領域的標準制定工作。

值得關注的是，為把握機器人產業的戰略發展機遇，匯聚合作各方的優勢資源，凱龍高科於今年10月與3家機器人產業鏈企業共同擬設立控股子公司凱奇智能，其註冊資本為1000萬元，凱龍高科持股佔比46%。凱奇智能將依託凱龍高科的產業化經驗、市場渠道，以及各合作方的研發能力，攜手共同拓展機器人的生產與多元應用市場。