早報 (10.27）| 中美經貿大消息！達成初步共識；茅臺又換掌門人；我國光刻膠領域取得新突破；余承東再增新職

當地時間10月25日至26日，中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領，圍繞美對華海事物流和造船業301措施、延長對等關税暫停期、芬太尼關税和執法合作、農產品貿易、出口管制等雙方共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。

何立峰表示，中美經貿關係的本質是互利共贏，雙方合則兩利、鬥則俱傷，維護中美經貿關係穩定發展，符合兩國和兩國人民的根本利益，也符合國際社會的期待。

中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼26日表示，雙方就妥善解決彼此關注的多項重要經貿議題形成初步共識，下一步將履行各自國內批准程序。此次磋商中，中美經貿團隊始終相互尊重、平等對話。未來，雙方將進一步加強溝通交流，為中美經貿關係更穩定、更健康的發展作出積極努力。

A股方面，滬指周漲2.88%，深證成指周漲4.73%，創業板指周漲8.05%。可燃冰、CPO、存儲芯片、PCB概念等板塊漲幅居前，僅貴金屬、白酒等少數板塊下跌。

港股方面，恆指周漲3.62%，恆生科技周漲5.2%，國企指數周漲3.91%。半導體、芯片股、銅、稀土概念、軍工股等上漲，水務、核能、養老概念、內房股等走低。

美股方面，納指周漲2.31%，道指周漲2.2%，標普500指數周漲1.92%。大型科技股多數上漲，亞馬遜周漲超5%，蘋果周漲超4%，谷歌、Meta、微軟、英偉達飄紅，僅特斯拉周跌超1%；熱門中概股漲跌不一，阿里巴巴、拼多多周漲超4%，百度、蔚來、小鵬汽車、京東上漲，理想汽車周跌2.62%，網易周跌近1%。

本周將迎來超級央行周，美聯儲、歐洲央行、日本央行和加拿大央行將公佈利率決議並召開發佈會；美股「七巨頭」中谷歌、Meta、亞馬遜、蘋果、微軟將發財報，A股貴州茅臺、比亞迪等公司發佈業績。此外，中國最新PMI、美聯儲最愛通脹指標PCE將公佈。

事件方面，2025金融街論壇年會於10月27日至30日舉行，亞太經合組織（APEC）領導人峰會於10月30日至11月1日舉行，國內成品油將開啟新一輪調價窗口。

投資者需注意，香港交易所將於10月29日因重陽節休市一日，南、北向交易關閉。

1. 貴州省能源局局長陳華接任茅臺集團董事長

10月25日上午，茅臺集團召開大會宣佈重大人事調整：張德芹不再擔任茅臺集團董事長職務，另作他任。貴州省能源局局長陳華接任茅臺集團董事長。

2. 余承東增任華為產品投資委員會主任

10月26日，華為官網更新管理層信息，余承東增任產品投資委員會主任。同時，余承東仍然擔任華為常務董事、終端BG董事長。公開資料顯示，該委員會負責對公司重大戰略方向的資源投入項目立項及預算審批進行關鍵決策，確保資源高效聚焦核心戰略目標。

3. 宗馥莉重回娃哈哈

一位娃哈哈集團內部人士透露，卸任娃哈哈集團董事長等職務后，宗馥莉已回娃哈哈集團上班，身份是宏勝飲料集團總裁。10月23日，宏勝系銷售各分公司接到通知，2026年繼續使用娃哈哈品牌，不會出現其他品牌。

4. 中國移動繼續增持浦發銀行

10月24日晚，浦發銀行公告稱，該行收到中國移動通信集團廣東有限公司的通知，獲悉后者將其持有的1483.828萬張浦發轉債轉為該行1.186億股普通股。轉股后，中國移動持股比例由 17.88%增加至 18.18%，觸及 1%的整數倍。

5. 最高漲價28%，老鋪黃金年內第三次調價

26日，老鋪黃金在線上和線下渠道進行年內第三次調價，調價幅度普遍在18%至25%，個別產品的調價幅度達到28%。此前2月與8月，其熱門飾品普遍上調1000至3000元，漲幅5%-13%。相比前兩次，本輪調價幅度明顯擴大。

6. 多家上市公司發佈三季度財報

26日晚間，多家上市公司發佈三季度財報，包括藥明康德、正海磁材、劍橋科技、偉測科技、中鎢高新等在內的上市公司業績錄得大幅增長。

藥明康德：前三季度淨利潤為120.76億元 同比增長84.84%

劍橋科技：前三季度淨利潤同比增長70.88%

正海磁材：第三季度淨利潤同比增長189.72%

中鎢高新：第三季度淨利潤同比增長36.53%

銅冠銅箔：前三季度淨利潤6272.43萬元，同比增長162.49%

偉測科技：前三季度淨利潤2.02億元，同比增長226.41%

國盛金控：前三季度淨利潤2.42億元，同比增長191.21%

温州宏豐：第三季度淨利潤1560.16萬元，同比增長257.49%

深深房A：前三季度淨利潤1.45億元，。同比增長2791.57%

創世紀：第三季度淨利潤1.15億元，同比增長164.38%

博俊科技：第三季度淨利潤2.74億元，同比增長102.11%

7. 消息稱軟銀批准對OpenAI剩余225億美元投資

有消息稱，軟銀集團已批准向OpenAI追加225億美元投資，以完成其對該公司總額300億美元的投資計劃。一位知情人士透露，軟銀董事會已批准該筆資金撥付，但前提是這家人工智能初創公司必須完成企業重組，為未來可能的公開上市鋪平道路。

8. 特朗普宣佈對加方徵收10%額外關税

當地時間10月25日，美國總統特朗普在社交媒體「真實社交」上再度指責加拿大發布「偽造」的美國前總統里根講話視頻。他表示，加拿大此舉意在通過虛假宣傳影響美國最高法院對關税問題的裁決。特朗普還宣佈，因加拿大「嚴重歪曲事實並採取敵對行為」，美方將額外對加徵收10%的關税予以迴應。

9. 美國與馬來西亞、柬埔寨、泰國、越南達成貿易協議

10月26日，美國與四個東南亞國家簽署了一系列關於貿易和關鍵礦產的協議，特朗普與馬來西亞和柬埔寨領導人簽署了互惠貿易協議，並與泰國簽署了一項框架性貿易協定。白宮發佈的聯合聲明稱，根據這些協議，美國將對上述三國的出口維持19%的關税税率，並對部分商品逐步降至零關税。此外，美國還宣佈與越南達成類似的框架性協議；越南對美出口目前適用20%的關税税率。

10. 盧浮宮珠寶盜竊案嫌疑人在巴黎附近被捕

巴黎檢察官周日表示，盧浮宮珠寶盜竊案的嫌疑人已被逮捕，其中一名嫌疑人正準備乘飛機離開法國。兩名 30 多歲的男子於周六晚間被拘留，他們來自首都塞納-聖但尼郊區，該地區包括法國一些最貧困的地區。10 月 19 日，四名蒙面竊賊從盧浮宮偷走了價值約 1.02 億美元的八件珍貴藏品，暴露了這座全球參觀人數最多的博物館存在安全漏洞。

1. 中國人民銀行將開展9000億元MLF操作

中國人民銀行10月24日發佈預告稱，將在10月27日（周一）以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展9000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。鑑於10月有7000億元MLF到期，本月央行MLF淨投放將達到2000億元，為央行連續第八個月對MLF加量續作。

2. 歐洲評級機構下調美國主權信用評級

歐洲信用評級機構範圍評級公司日前發佈報告，將美國主權信用評級從「AA」下調至「AA-」，原因是美國公共財政狀況持續惡化及政府治理標準下降。報告預計，若缺乏實質性改革，美國政府債務佔國內生產總值（GDP）比例到2030年將升至140%，遠高於大多數主權國家。

3. 國務院：下一步金融工作將突出金融服務實體經濟重點方向

國務院26日提請審議的金融工作報告明確提出，下一步將突出金融服務實體經濟重點方向，着力提供高質量金融服務。加力做好金融「五篇大文章」，指導金融機構提升金融服務專業化精細化能力和水平。繼續聚焦科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等重點方向，強化財政、貨幣、產業等政策協同聯動，管好用好現有各項結構性貨幣政策工具，加力支持重點領域和薄弱環節。

4. 國有資產最新「家底」公佈

26日，國務院關於2024年度國有資產管理情況的綜合報告提請十四屆全國人大常委會第十八次會議審議。截至2024年末，全國國有企業（不含金融企業）資產總額401.7萬億元、國有資本權益109.4萬億元。國有金融企業資產總額487.9萬億元、國有金融資本權益33.9萬億元。

1. 我國光刻膠領域取得新突破

近日，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及合作者通過冷凍電子斷層掃描技術，首次在原位狀態下解析了光刻膠分子在液相環境中的微觀三維結構、界面分佈與纏結行為，指導開發出可顯著減少光刻缺陷的產業化方案。相關論文近日刊發於《自然·通訊》。

2. 招金礦業執行總裁段磊：高價黃金還會維持3到5年

近日在2025中國礦業大會「紫金論壇—變革中的黃金礦業」上，招金礦業執行總裁段磊表示：「黃金的牛市，要等到當前以人工智能為代表的新科技革命帶動實際利率上升時纔會結束。」 他判斷未來三到五年，黃金仍存在一個高價窗口期。中金公司有色金屬行業首席分析師齊丁同樣認為黃金將迎來一個長牛市。

3. 產業鏈人士稱部分存儲晶圓廠已暫停部分產品報價

10月25日，據存儲產業鏈人士透露，目前部分原廠的部分Dram和Flash產品已經處於暫停報價狀態，「就算報價，價格有效期也很短，一天一個價。」針對這種情況，國內產業鏈亦受到不小影響。香農芯創證券部人士則稱，作為分銷商，存儲上游漲價對公司毛利率影響較小，影響主要來自量的變化。

藥明康德：擬28億元向高瓴投資出售康德弘翼和津石醫藥100%股權

英唐智控：籌劃購買光隆集成100%股權和奧簡微電子76%股權 明起停牌

依依股份：擬購買寵物食品公司高爺家全部股權，股票復牌

中鎢高新：擬8.21億元收購衡陽遠景鎢業99.97%股權

青島啤酒：終止收購即墨黃酒100%股權

四方精創：擬發行H股股票並在香港聯交所上市

寧波方正：與山東未來機器人簽署戰略合作協議，聚焦深海機器人業務