第三次漲價！老鋪黃金多款飾品一夜漲20% 調價前現「搶購潮」

貝殼

10月26日上午，老鋪黃金漲價如約而至。這是其年內第三次漲價。

新京報貝殼財經記者在京東、天貓旗艦店注意到，多款古法足金飾品價格明顯上調，其中部分熱銷款漲幅超過兩成。一款金重約14.2克的古法三元金豆吊墜由19100元上漲至23850元，漲幅約25%，折算每克從約1345元升至約1680元。另一款銷量較高的金珠鑽飾鎖骨鏈也同步提價，8.0克款從12200元漲至14550元，漲幅約19%，摺合每克由約1525元升至約1819元。

在調價前，記者注意到，受漲價預告影響，老鋪黃金線下門店出現了新一輪「搶購潮」。10月23日，一位在國貿門店現場排隊的消費者徐女士告訴記者，因線上斷貨，她特地乘高鐵來排隊購買。

漲價前，記者在北京SKP探訪發現，老鋪黃金門店出現了排隊「搶購潮」。

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老鋪黃金多款飾品一夜漲逾20%

漲幅明顯高於前兩次

老鋪黃金通常每年調價兩至三次，這已是其今年第三次集中提價。此前2月與8月，其熱門飾品普遍上調1000至3000元，漲幅5%-13%。相比前兩次，本輪調價幅度明顯擴大。以18.2克葫蘆鑽飾吊墜為例，8月從27130元漲至30530元，上漲3400元，漲幅約12.5%；本次再度上調至37300元，上漲6770元，漲幅約22.2%。

今年新推出的七子葫蘆吊墜此前漲幅不高。天貓旗艦店數據顯示，金重約22.39克的琺琅七子葫蘆吊墜由31400元漲至32980元，漲幅約5%；而在本次調價后進一步漲至41550元，漲幅為26%。不過，目前線上店鋪均顯示「買1000返100」促銷，即約九折，但包括金珠、素金葫蘆在內的多款熱門產品仍處於無貨狀態。

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調價前現新一輪「搶購潮」

漲價製造稀缺感和緊迫感刺激消費？

受官方漲價預告影響，老鋪黃金線下門店在調價前出現新一輪「搶購潮」。上周其線下多家門店的素金款首飾已全面售罄，線上平臺也有多款產品因斷貨下架。記者瀏覽天貓旗艦店發現，大部分素金款首飾下架或者顯示無貨，偶爾補貨很快又售罄。

10月23日國際金價雖出現下跌，但未影響消費者在漲價前的搶購熱情。當日，記者在北京SKP探訪發現，現場排隊顧客有四五十人，工作人員稱排隊時間至少50分鍾，部分素金款已售罄。國貿門店同樣出現排隊現象，儘管無折扣活動，等待時間也超過半小時。一位現場排隊的消費者徐女士告訴記者，因線上斷貨，她特地乘高鐵來排隊購買。業內人士稱，返券活動疊加漲價預期，使得老鋪黃金線下銷售出現集中放量。

今年以來，黃金「一口價」產品因調價滯后，一度相較「克重+工費」模式出現短暫價格倒掛。

被稱為「黃金界的愛馬仕」、主營定價產品的老鋪黃金在中期報告中也提到，受到黃金價格持續快速上漲的影響，報告期內公司毛利率略有下滑，約為38.1%。

盤古智庫高級研究員江瀚此前接受記者採訪時表示，老鋪黃金的主要產品漲幅仍低於同期黃金原料漲幅，這為其調價留下空間。「品牌通過適度、可控的漲價，製造稀缺感和緊迫感，從而刺激消費與業績增長。」但他也提醒，若品牌長期依賴漲價而忽視創新和品質，消費者可能轉向其他品牌，這將成為最大風險。

京東旗艦店顯示，老鋪黃金熱門飾品多在1萬至6萬元區間，部分擺件售價超80萬元。根據老鋪黃金2025財年中期報告，上半年其營收達123.54億元，同比增長251%；淨利潤22.68億元，同比增長285.8%；經調整淨利潤23.5億元，同比增長291%。截至6月30日，老鋪黃金擁有41家門店。今年上半年，老鋪黃金在單個商場平均銷售業績4.59億元。

要客研究院院長周婷認為，此輪金飾品牌漲價顯示出國產黃金品牌正在學習奢侈品牌的定價邏輯，但目前國內品牌的溢價水平仍停留在「大眾品牌區間」，與真正的奢侈品牌差距明顯。

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老鋪黃金配股募資

用於門店拓展、存貨儲備等

漲價的不止老鋪黃金。10月以來，國際金價持續攀升，國內黃金市場情緒高漲。周生生已於9月底完成部分「一口價」飾品調價，漲幅約10%；周大生部分定價產品漲幅6%—10%，個別高達30%；周大福計劃於10月底上調定價黃金產品售價，預計漲幅12%—18%。業內認為，這是近十年來少見的黃金飾品集中漲價期。多家企業表示，漲價主要系「金價持續上漲對成本的影響」。

近期國際金價維持高位震盪。10月21日晚，現貨黃金一度跌破每盎司4200美元，單日跌幅約3.8%，但隨后市場略有回穩。10月22日，老鋪黃金公告稱，公司與摩根士丹利及高盛簽訂配售協議，擬配售371萬股新H股，配售價732.49港元/股，佔公司已發行H股約2.66%。關於募資用途，老鋪黃金列出了三項：一是70%用於存貨儲備。二是10%用於門店拓展及現有門店位置優化與面積擴建。三是20%用於補充流動資金及一般企業用途。

自2024年6月港股IPO以來，老鋪黃金股價一路上漲，今年7月創下1108港元高點后進入調整。截至10月26日發稿前，股價報694港元，總市值約1198億港元。