【明日主題前瞻】ASIC芯片成本效益比獲驗證，行業迎來發展拐點

【今日導讀】

ASIC芯片成本效益比獲驗證，行業迎來發展拐點

全球首款支持HDR觀影眼鏡，雷鳥Air 4系列AR眼鏡發佈

行業內公司頻獲大單，機器人產業在國內外持續取得重要進展

我國成功發射通信技術試驗衞星二十號

愛奇藝官宣漫劇合作計劃，分成比例最高100%

國內和海外需求共振，儲能呈現高景氣

AI算力需求激增下AIDC新增裝機複合增速或超70%

【主題詳情】

ASIC芯片成本效益比獲驗證，行業迎來發展拐點

據報道，Anthropic確認與谷歌雲達成價值數百億美元的合作協議。Anthropic將享有最高100萬顆TPU芯片的使用權，獲得超過1吉瓦的算力容量支持。Anthropic將基於谷歌雲平臺訓練和部署新一代Claude模型。

作為一種AI芯片，TPU是專用集成電路（ASIC）的代表。申萬宏源證券指出，ASIC成本效益比獲驗證，迎來發展拐點。ASIC在能效與成本上優勢突出，谷歌TPU v5能效比為英偉達H200的1.46倍，亞馬遜Trainium2訓練成本較GPU方案降低40%，推理成本降55%。服務商博通2024年AIASIC收入122億美金，2025年前三季度達137億美金，季度環比增速已超越英偉達。2024H2以來谷歌TPU產品性能、出貨規模迅速增加，驗證ASIC需求。

上市公司中，科德教育參股的中昊芯英是國內掌握TPU架構AI芯片核心研發技術並實現TPU芯片量產的公司，致力於打造「自研AI芯片+超算集羣+預訓練大模型"的產業價值鏈。芯原股份是一家依託自主半導體IP， 為客户提供平臺化、 全方位、 一站式芯片定製服務和半導體IP授權服務的企業。隨着公司業務在業界獲得更廣泛的關注和更深的認知，目前公司已被業界譽為「AI ASIC龍頭企業」。順絡電子提供的各類元器件產品為xPU芯片（CPU、GPU、ASIC）、網卡、內存、SSD等應用場景供電，產品包括各類工藝的新型AI電感（組裝/銅磁共燒/模壓/一體成型工藝）、鉭電容產品及多種類配套產品等。

全球首款支持HDR觀影眼鏡，雷鳥Air 4系列AR眼鏡發佈

近日，雷鳥RayNeo Air 4智能眼鏡發佈，是全球首款支持HDR的觀影眼鏡，搭載與Pixelworks定製的全球首顆眼鏡畫質芯片Vision 4000。

中金公司表示，預計2028年全球AI/AR眼鏡出貨有望達到3500萬部。展望未來，看好更多AI眼鏡搭載顯示模組以提高交互效率，並通過雙芯片、雙系統架構延長續航時間或增強空間計算能力，有望打造全新AI終端交互體驗。建議重點關注AI/AR眼鏡相關領域投資機遇。

公司方面，環旭電子在AI眼鏡這個品類上，主要供應北美的客户，今年Wifi SiP模組已經開始量產供貨，關於N-in-one的集成度更高的主板模組，公司已經正式拿到了客户的訂單，預計明年N-in-one模組就會帶來比較顯著的收入增量。立訊精密系統集成類產品包括AI眼鏡、AR/VR/XR眼鏡、智能手環、智能手錶等。

行業內公司頻獲大單，機器人產業在國內外持續取得重要進展

媒體報道，IDC預測，到2029年，全球機器人市場規模將突破4,000億美元，具身智能機器人將成為關鍵形態，市場佔比預計超過30%，引領機器人向通用化與自主化的高階階段演進。

進入十月，人形機器人企業「爆單」消息接連不斷。國泰海通證券認為，近期人形機器人產業在國內外持續取得重要進展，標誌着產業正在快速實現商業化落地。中信建投表示，特斯拉Optimus產業化加速，Figure完成高估值融資，板塊進入持續催化驗證期。看好機器人重回科技成長配置主線。

上市公司中，五洲新春目前已具備完整的絲槓產品的設備產線及生產能力。安培龍金屬應變片式六維力傳感器已完成開發，且已在部分國內機器人廠商進行了技術交流對接或送樣，目前正處在客户樣品測試驗證階段。

我國成功發射通信技術試驗衞星二十號

10月23日22時30分，我國在文昌航天發射場使用長征五號運載火箭，成功將通信技術試驗衞星二十號發射升空，衞星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。該衞星主要用於開展多頻段、高速率衞星通信技術驗證。此次任務是長征系列運載火箭的第602次飛行。

我國近年來多次出臺衞星互聯網相關扶持政策，衞星互聯網商業化落地有望加速。長江證券宗建樹認為，時隔7個月，千帆星座第六批組網衞星再度成功發射或標誌着千帆星座大規模組網工作的重啟，有望帶動相關產業鏈全面發展。目前，衞星互聯網產業鏈已初步形成，上游衞星製造及發射環節有望率先受益，通信網絡建設設備和應用終端也將逐步落地，建議關注產業鏈各環節的核心供應商。

上市公司中，航宇科技產品有應用於長征系列火箭，亦應用於航天火箭發動機、導彈、艦載燃機、工業燃氣輪機、核電裝備等高端裝備領域。和而泰子公司鋮昌科技的產品T/R芯片作為相控陣天線系統核心元器件之一，應用場景多元，產品已批量應用於星載、地面、機載等相控陣雷達及衞星通信領域。

愛奇藝官宣漫劇合作計劃，分成比例最高100%

近日，愛奇藝公佈漫劇合作計劃和激勵活動。計劃顯示，漫劇基礎分成模式按照可分配收益進行分成，獨家分成比例70%，非獨家分成比例50%，結算周期為按月結算。值得注意的是，此前閲文開辦創作大會，其中推出四大舉措佈局漫劇生態，並且此后三年內每年合作上線的漫劇數量不少於400部，不少於200部作品改編自閲文IP。

平臺方積極擁抱AI漫劇，不僅可以進一步釋放網文庫的價值，更重要的是，漫劇的製作成本較短劇更低。中泰證券康雅雯認為，當前國內短劇已發展成熟，其中動漫短劇規模尚小但二次元潛力很大，疊加AI正在深刻改變短劇行業的創作生態和發展格局，看好具有大量內容儲備的影視及網文資源相關公司，以及有AI技術和應用的相關公司有望受益。

上市公司中，華策影視積極佈局短劇與動漫賽道，截至2025H1，公司微短劇月產能已提升至20部，其首次參與的國際頭部動漫IP電影作品預計於2026年上映，未來伴隨運營戰略深化，短劇、動漫及海外業務有望成為公司新的增長引擎。捷成股份結合自身渠道與資源優勢，持續加大微短劇賽道投入，目前已與紅果、快手、美團等平臺在投資、製作、聯合出品、片庫增值、賬號運營、投流及全球發行等環節開展深度合作，持續拓展內容業務新增量。

國內和海外需求共振，儲能呈現高景氣

近日，山東省規模最大的工商業儲能項目——華勤綠能 30MW/60MWh 儲能項目在濟寧市兗州區成功併網運行。該項目總投資 1 億元，採用整套寧德時代儲能系統。

信達證券指出，內蒙、河北、甘肅、寧夏、山東等多省推出容量電價、容量補償政策，為儲能提供了有力的保底收益。容量電價政策結合市場化峰谷套利，獨立儲能經濟性有明顯提升。海外歐洲、美國、東南亞等地區的大儲、工商業儲能需求強勁，各國也出臺了儲能補貼政策，國內和海外儲能需求共振。

上市公司中，德業股份表示，2025年上半年公司銷售户用儲能逆變器27.27萬台，工商儲4.29萬台，工商儲產品利用公司的渠道優勢及研發優勢，產品適配海外市場需求，起量顯著。南都電源在全球四大洲、七大重點區域佈局了海外銷售子公司，並在歐洲、美國、澳洲三大核心區域建立全球服務中心，配備了專業的技術服務團隊和備件倉儲中心，能夠覆蓋全球160多個國家和地區，成為中國儲能企業中國際化程度高、市場覆蓋廣、銷服一體化卓越的領軍企業。固德威緊跟「源網荷儲智」的國家戰略，已於多年前進行該項戰略佈局，形成了以「光儲逆變器+儲能+PVBM+熱泵+智慧能源WE平臺」的全套解決方案。

AI算力需求激增下AIDC新增裝機複合增速或超70%

OpenAI、甲骨文與超大規模數據中心園區提供商VantageDataCenters共同宣佈，將在威斯康星州的PortWashington選址建設一個數據中心園區，作為「星際之門（Stargate）」項目的一部分，旨在全球人工智能競賽中保持領先地位。

國金證券研報指出，AI算力需求激增，全球AIDC新增裝機有望從24年的7GW增至28年59GW，CAGR達73%。中信證券表示，智算中心（AIDC）整體功率密度正加速提升，高壓直流配電方案是大勢所趨。固態變壓器（SST）是高壓直流配電技術方向下的最新技術路線，其在轉換效率、建設周期、佔地空間、新能源接入等方面較之高壓直流系統（HVDC）、巴拿馬電源等方案具備進一步優勢，能夠精準解決高功率時代下數據中心配電需求的痛點。隨后續NVRubinUltra芯片及NVL576等進入批產階段，預計SST配電方案將逐步開啟滲透。

上市公司中，金盤科技數據中心產品包括①變壓器，②成套開關電力模塊、③電池儲能系統（BESS）、④固態變壓器（SST）等。公司海外產能佈局領先，深度參與全球AIDC供配電建設，當前已開發出10kV/2.4MW固態變壓器（SST）樣機。24年簽訂140余份數據中心訂單，金額同比+604%；25H1公司在數據中心領域收入同比增長460%；近3年數據中心領域收入CAGR達79%。伊戈爾對固態變壓器保持關注，目前該產品正在研發過程中。中恆電氣密切關注新一代服務器電源、固態變壓器等技術發展趨勢，結合公司情況，適時推進產業鏈延伸、產品線拓展等工作。