財報速睇 | Kinder Morgan 2025財年Q3營收41.46億美元，股權持有人應占溢利6.24億美元

華盛資訊10月25日訊，Kinder Morgan公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收41.46億美元，同比增長12.1%，股權持有人應占溢利6.24億美元，同比增長0.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現穩健增長，本季度達到41.46億美元，同比增長12.1%，主要得益於天然氣銷售額因價格和銷量上漲而增加3.92億美元，以及服務收入因需求增長和新項目投運而增加1.12億美元。

② 調整后EBITDA表現強勁，從去年同期的18.80億美元增長5.9%至19.91億美元，顯示了公司核心盈利能力的提升。

③ 核心業務天然氣管道分部（Natural Gas Pipelines）業績亮眼，其分部税息折舊及攤銷前利潤（EBDA）同比增長8.2%，達到13.91億美元，主要原因是東部業務受益於天氣驅動的需求和費率上調，以及中游業務因新收購的Outrigger Energy資產和德州州內系統服務需求增加而獲得貢獻。

④ 碼頭業務分部（Terminals）中的瓊斯法案油輪（Jones Act tankers）業務表現突出，其EBDA同比增長25.0%至0.60億美元，主要得益於平均租船費率的提高。

⑤ 公司經營性現金流健康，2025財年前九個月的經營活動淨現金流為42.25億美元，較去年同期的41.25億美元增長2.4%，為公司的資本支出和股東回報提供了堅實基礎。

2、業績不足：

① 產品管道分部（Products Pipelines）中的原油和凝析油業務（Crude and Condensate）表現疲軟，其分部EBDA同比下降8.0%至0.59億美元，主要原因是部分遺留的原油合同到期。

② 二氧化碳（CO2）業務分部整體下滑，分部EBDA同比大幅下降19.6%至1.35億美元，原因是二氧化碳銷量下降、運營成本增加以及可再生燃料識別碼（RIN）銷售價格走低。

③ 碼頭業務分部（Terminals）中的散貨（Bulk）業務面臨壓力，其EBDA同比下降13.4%至0.58億美元，主要受到LyondellBasell休斯頓煉油廠關閉對其石油焦處理業務的負面影響。

④ 盈利能力受到成本侵蝕，儘管營收增長，但本季度銷售成本同比激增36.2%至13.95億美元，導致毛利率從去年同期的72.3%下降至66.4%。

⑤ 淨利潤增長乏力，股權持有人應占溢利僅微增0.5%至6.24億美元，遠未跟上營收12.1%的增長步伐，部分原因是所得税費用同比大幅增加了63.7%，達到1.85億美元。

三、公司業務回顧

Kinder Morgan: 我們本季度的收入增長了4.47億美元，這主要是由於天然氣銷售額因商品價格和銷量的提高而增加了3.92億美元，以及服務收入因銷量增長、服務需求增加、擴張項目投產、費率提高以及2025年2月收購的Outrigger Energy資產的貢獻而增加了1.12億美元。這些增長被產品銷售額下降0.65億美元部分抵消，這主要是由較低的價格驅動的，但部分被較高的銷量所抵消。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2025年10月22日宣佈，為截至2025年9月30日的季度派發現金股息每股0.2925美元，該股息將於2025年11月17日支付給截至2025年11月3日收盤時在冊的股東。此季度股息較2024年同期的每股0.2875美元增長了1.7%。公司預計2025年全年將宣佈每股1.17美元的股息，比2024年宣佈的1.15美元增長2%。

六、重要提示

公司目前面臨幾項重大法律訴訟。其中，在與Freeport LNG的冬季風暴訴訟案中，Freeport聲稱公司違約並索賠約1.04億美元。此外，公司還面臨一項關於養老金計劃的集體訴訟，原告尋求的救濟措施（包括提前退休福利和金錢賠償）估計價值超過1.00億美元。公司正對這些案件進行積極辯護。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Kinder Morgan: 我們預計2025年全年將宣佈每股1.17美元的股息，較2024年增長2%。我們預計在2025年投資30.00億美元用於擴張項目、收購以及對合資企業的出資。根據我們截至2025年9月30日已簽訂的合同，預計在截至2025年12月31日的三個月內，我們將確認約13.90億美元的收入。

八、公司簡介

Kinder Morgan是北美最大的能源基礎設施公司之一，擁有或運營約79,000英里的管道、139個碼頭、超過7000億立方英尺的可用天然氣儲存能力，以及每年約69億立方英尺總產量的可再生天然氣（RNG）生產能力。公司的管道運輸天然氣、成品油、原油、凝析油、二氧化碳、可再生燃料及其他產品；其碼頭則儲存和處理包括汽油、柴油、航空燃料、化學品、金屬、石油焦、乙醇以及其他可再生燃料和原料在內的多種商品。

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