財報速睇 | Steel Dynamics, Inc. 2025財年Q3營收48.28億美元，股權持有人應占溢利4.04億美元

華盛資訊10月25日訊，Steel Dynamics, Inc.公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收48.28億美元，同比增長11.2%，股權持有人應占溢利4.04億美元，同比增長27.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司整體業績穩健增長，第三季度總營收達到48.28億美元，同比增長11.2%；歸屬於股權持有人的淨利潤為4.04億美元，同比大幅增長27.0%。

② 核心業務鋼鐵運營部門表現強勁，實現銷售額36.51億美元，同比增長20.7%，主要得益於創紀錄的360萬噸出貨量及金屬價差擴大，該部門營業利潤飆升65.0%至4.97億美元。

③ 金屬回收業務利潤增長迅猛，其營業利潤從去年同期的0.06億美元激增414.0%至0.32億美元，主要受有色金屬價差大幅提升74.0%的推動。

④ 公司盈利能力顯著增強，本季度毛利潤同比增長25.2%至7.58億美元，毛利率由去年同期的13.9%提升至15.7%。

⑤ 每股收益表現亮眼，攤薄后每股收益（EPS）達到2.74美元，較去年同期的2.05美元增長了33.7%，為股東創造了更高回報。

2、業績不足：

① 鋼鐵製造業務部門表現疲軟，其銷售額同比下降16.0%至3.78億美元，營業利潤更是大幅下滑35.0%至1.07億美元，主要原因是銷量下滑及售價降低。

② 新的鋁業務部門仍處於虧損擴大階段，本季度錄得運營虧損0.57億美元，與去年同期虧損0.22億美元相比，虧損額擴大了157.0%，主要由於項目建設、啟動和調試相關成本持續增加。

③ 儘管第三季度業績向好，但從年初至今的九個月累計來看，公司整體盈利能力明顯下滑，歸屬股東淨利潤為9.20億美元，較去年同期的13.30億美元下降了30.8%。

④ 銷售、一般和行政費用顯著增加，本季度達到2.01億美元，同比增長19.7%，主要原因是薪酬福利開支增加以及鋁業務部門的調試相關費用，這侵蝕了部分利潤。

⑤ 公司負債水平有所上升，總債務較2024年底增加了5.51億美元至37.82億美元，長期債務資本化率也從26.5%上升至29.7%，加大了財務槓桿。

三、公司業務回顧

Steel Dynamics, Inc.: 我們在2025年第三季度取得了創紀錄的360萬噸季度鋼鐵出貨量。我們的金屬回收業務受益於國內鋼鐵行業需求的增長，而鋼鐵製造部門的訂單活動持續強勁，儘管已實現的平均售價略有下降。由於鋼鐵和金屬回收業務的金屬價差擴大，本季度合併營業利潤同比增長28.0%至5.08億美元，歸屬於公司的淨利潤則增長27.0%至4.04億美元。

四、回購情況

公司董事會於2025年2月授權了一項高達15.00億美元的股票回購計劃。在截至2025年的前九個月里，公司共回購了價值6.61億美元的股票。截至2025年9月30日，該回購計劃下仍有10.00億美元的額度可供使用。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第一季度將季度現金股息提高了9.0%至每股0.50美元。在截至2025年的前九個月，公司已宣佈派發股息總額2.22億美元，並已支付2.18億美元。董事會未來將根據公司財務狀況、經營成果、現金需求及增長計劃等因素，每季度決定是否派發股息。

六、重要提示

1. 公司於2025年3月成功發行了兩筆合計10.00億美元的優先無抵押票據，淨收益約9.72億美元，該筆資金用於償還到期債務及一般公司用途。 2. 2025年7月，美國國會頒佈了《One Big Beautiful Bill Act ("OBBBA")》，對美國税收框架進行了重大修改。公司評估后認為，這些立法變化預計不會對公司當前及未來的有效税率、税務負債和現金税產生重大影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Steel Dynamics, Inc.: 我們目前正在繼續調試和啟動我們的鋁業務，以進一步實現終端市場的多元化，計劃向反周期的可持續飲料罐行業以及汽車和工業領域供應高回收成分的鋁平軋產品。儘管由於貿易不確定性，我們觀察到客户存在一些猶豫，但製造業迴流、基礎設施項目資金、較低的利率以及美國供應鏈日益區域化等幾個令人鼓舞的需求驅動因素依然存在。我們的鋼鐵製造業務訂單積壓已排至2026年第一季度，顯示出持續的需求。

八、公司簡介

Steel Dynamics, Inc. (SDI) 是美國最大、最多元化的國內鋼鐵生產商和金屬回收商之一，擁有約1600萬噸的鍊鋼和鋼材塗層產能，並結合了重要的鋼鐵製造平臺。公司擁有四個報告分部：鋼鐵業務、金屬回收業務、鋼鐵製造業務和鋁業務。公司的主要收入來源是鋼鐵產品的製造和銷售、含鐵和不含鐵金屬的加工和銷售，以及鋼託梁和平臺產品的製造和銷售。

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