政策重磅！大力提振消費！消費ETF(159928)全天獲淨申購1.58億份！港股通消費50ETF(159268)近10日有8日吸金！機構：刺激消費穩定需求端

今日（10.24），受政策面消息提振，大盤全天高開高走，大消費逆市回調，消費ETF（159928）收跌0.96%，全天成交額逼近7億元。資金面上，消費ETF（159928）全天獲1.58億份淨申購，近10日「吸金」超11億元！截至10月23日，消費ETF（159928）最新規模超205億元，同類遙遙領先！

消息面上，據報道，10月23日，重要會議公報發佈：要大力提振消費，擴大有效投資，堅決破除阻礙全國統一大市場建設卡點堵點。

港股方面，新消費「純」度更高的港股通消費50ETF（159268）收跌0.2%，全天成交額超3800萬元。資金面上，近20日累計「吸金」超3.3億元。熱門成分股漲跌互現，李寧跌超2%，思摩爾國際跌超1%，泡泡瑪特微跌；鉅子生物漲超1%，老鋪黃金、安踏體育微漲。

【重要會議點評：刺激消費穩定需求端】

中金公司指出，重要會議重點討論了「十五五」相關內容，通過對比此前規劃，可以得到很多關於中長期經濟發展走向的啟示。

一是我國中長期經濟增長增速可能處於較高水平，此次會議與上次會議都要求到2035 年人均GDP 達到中等發達國家水平，這意味着未來10 年我國仍需要實現較快的經濟增長。

二是科技在經濟發展中的重要性持續提高，此次會議繼續把「建設現代化產業體系」放在首位，並更加強調科技自立自強，要求「引領發展新質生產力」。

三是消費在穩內需中具有核心地位，會議要求「堅持惠民生和促消費、投資於物和投資於人緊密結合」，要求「要大力提振消費，擴大有效投資」。此次會議還要求「深入實施提振消費專項行動」，未來消費仍是宏觀政策的重要着力點。

四是債券市場建設，「十五五」期間或將延續圍繞科技創新、對外開放、綠色發展等維度展開，進一步完善多層次債券市場框架。

（來源：中金公司20251023《重要會議公告點評》）

【擴大內需政策方向延續過去兩年重大方向性轉變】

華安證券點評認為，重要會議聚焦重根基、強科技、擴內需。

擴內需方面，政策延續過去兩年重大方向性轉變。當前，擴大內需是推動經濟高質量發展的重要舉措，公報強調在加快構建新發展格局中「堅持擴大內需這個戰略基點」。

華安證券指出，「十五五」時期擴大內需政策方向延續過去兩年重大方向性轉變，值得注意的有：

1. 注重民生保障與經濟發展良性循環，提高消費中長期內生動能。重要會議強調堅持「惠民生和促消費、投資於物和投資於人緊密結合」，即通過教育培訓、醫療保健、社會保障、團隊建設、創業孵化等支持提升個人技能或學歷、改善收入和健康水平、提高生活品質、增強協作能力以及鼓勵創新等，從而提高勞動生產率和社會消費水平，對應后文提出的「增強國內大循環內生動力和可靠性」。

2. 繼續扶持新型消費。重要會議強調「以新需求引領新供給，以新供給創造新需求」，智能家居、文娛旅遊、體育賽事、國貨潮品等新消費增長點有望獲得政策持續支持。

（來源：華安證券20251023《重根基、強科技、擴內需》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68%，其中4只白酒龍頭股共佔比31%，養豬大户佔比16%，其他權重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/10/9）關注大消費板塊，相關產品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產品均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。