天士力前三季歸母淨利潤增長16.88%

10月24日晚間，天士力（600535.SH）發佈三季報稱，公司前三季實現醫藥工業收入57.09億元，保持穩健；歸母淨利潤達到9.84億元，同比增長16.88%，逆轉行業下降趨勢實現增長。公司重磅產品普佑克獲准拓展腦梗適應症，為公司未來業績提供增量貢獻。

主營業務保持增長，新適應症獲批支持持續增長

在全國醫藥製造業表現不佳的背景下，天士力的逆勢增長殊為不易。國家統計局數據顯示，截止8月全國醫藥製造業營業收入累計值為15833.10億元，同比下降2.0%；同期醫藥製造業利潤總額累計值2129.50億元，同比下降3.9%。

公司三季報顯示，天士力前三季度醫藥工業收入57.09億元，保持穩健；歸母淨利潤達到9.84億元，同比增長16.88%。其中，公司心血管/代謝板塊前三季收入31.86億元，保持穩健並轉入正增長，同比增長1.16%。

公司的三大基藥產品——複方丹蔘滴丸、養血清腦（顆粒、丸）、芪參益氣滴丸發展良好，二線中藥品種也有較好表現。複方丹蔘滴丸的適應症已經拓展至糖尿病視網膜病變（DR），進一步帶來增長貢獻。據公司半年報，複方丹蔘滴丸糖網適應症進入《中國糖尿病防治指南（2024版）》、《高血壓合併糖尿病患者心血管‐腎臟‐代謝綜合管理專家共識（2024）》。公司以國家級重大專項為抓手，在糖尿病視網膜病變所致的視力障礙加重全球公共衞生負擔的前提下，推動複方丹蔘滴丸參與「有效降低糖網年激光治療率」重大科研項目；通過丹滴糖網「心動力量」基層心腦血管疾病預防治療等學術活動，推廣丹滴心血管事件鏈全程管理和糖心共治理念，多角度和多渠道宣傳產品，進一步提升品牌影響力；通過全國愛眼日公益篩查、丹滴糖網直播及慧眼保AI解讀系統，建立糖尿病視網膜病變防治閉環。

同時，公司重磅生物創新葯普佑克此前獲得國家藥監局批准新增適應症，用於急性缺血性腦卒中（AIS）的溶栓治療。相較於其他溶栓藥物，普佑克作為特異性溶栓藥，溶栓機制獨特，全身系統性出血風險小，安全性高，溶栓后再栓率低，生產工藝先進。券商研報指出，普佑克腦梗適應症上市后，未來有望成長為過十億的品種。中信建投證券近期研報稱，隨着AIS發病率及溶栓治療滲透率的持續提升，疊加三九賦能銷售渠道協同，普佑克銷售潛力有望持續釋放，預測銷售峰值超過10億元。信達證券研報也指出，公司研發管線儲備豐富，普佑克新適應症的上市有望引發市場關注，存在價值重估機遇。

在研管線創新葯儲備豐富，創新成果加速落地

公司半年報顯示，天士力目前在研管線中創新葯達31項。其中，公司不僅在創新中藥領域有近20款臨牀中后期產品持續推進，而且在市場關注度高的生物創新領域已有佈局，多款CGT、抗體藥物等熱門靶點藥品進入臨牀，包括人臍帶間充質干細胞注射液、脂肪間充質基質細胞注射液、雙靶點 CAR-T 細胞注射液；重點品種PD-L1/VEGF 雙抗、培重組人成纖維細胞生長因子21注射液等。

在第三季度，天士力公告其創新葯研發取得多項成果。多家券商研報指出，天士力聚焦三大核心疾病領域，持續優化研發管線，看好創新成果加速落地，有望持續帶來增量貢獻。

成為華潤三九成員企業之后，天士力作為華潤三九「一體兩翼」戰略中的「一翼」，核心定位為「創新驅動」，願景是成為創新引領的中國醫藥市場領先企業。天士力正致力於實現創新中藥和創新生物藥的「雙引擎」研發創新能力。