外灘圓桌論壇聚焦全球高公共債務難題 多國專家共商應對之策

專題：2025外灘年會——擁抱變局：新秩序·新科技

　　10月23日金融一線消息，2025外灘年會於10月23-25日在上海市黃浦區召開，本屆年會主題為「擁抱變局：新秩序·新科技」。國際貨幣基金組織上海區域中心主任Johannes WIEGAND，美國第70任財政部長、美國外交關係委員會名譽聯席主席Robert RUBIN，歐洲大學研究院國際政治經濟學教授、學術主任、希臘原財政部長George PACONSTANTINOU，布魯蓋爾研究所非常駐研究員、歐盟委員會經濟與金融總司宏觀經濟政策原主任Lucio PENCH共同參與「高公共債務的應對之策」的圓桌討論。

　　主持人Johannes WIEGAND指出，《經濟學人》雜誌近期以「即將到來的債務危機」為標題，警示全球債務風險。IMF密切監測發現，近年來處於或接近債務困境的國家比例持續上升。

　　與此同時，人口老齡化、地緣政治緊張、氣候變化、人工智能發展等趨勢，不斷推高公共部門支出需求。他強調，當前全球財政政策制定者面臨的支出壓力兼具長期性與複雜性，如何在應對挑戰的同時維持公共債務可持續性，成為亟待解決的核心問題。

　　Robert RUBIN回顧了其任職期間的債務治理成果。當時美國公眾持有的聯邦債務佔GDP比重從近50%降至33%，且經濟實現年均4%的強勁增長。他將此歸因於三大關鍵舉措：

　　一是，實施強有力的赤字削減計劃，並在克林頓政府任期后期通過平衡預算協議，為財政可持續性奠定基礎；

　　二是，加大公共投資、推動開放貿易，為經濟增長注入動力；

　　三是，依託充滿活力的社會環境，快速吸納互聯網等新技術，助力經濟轉型。

　　他同時指出，當前美國債務佔GDP比重已升至100%，解決財政問題需增加税收。他以1993年增税政策為例，反駁「增税損害經濟增長」的觀點，強調當時政策反而促成了美國近50年最佳經濟周期之一。

　　George PACONSTANTINOU以希臘債務危機為案例，分享了「3+1」條核心教訓。2009-2014年希臘經濟陷入困境，GDP降幅達25%，堪比美國大蕭條，且復甦耗時10年，社會經濟成本慘重。

　　在他看來，國際體系穩健性取決於「最薄弱環節」。希臘作為僅1000萬人口的國家，卻在危機中成為全球焦點，凸顯系統內各經濟體的關聯性；長期財政失範終將引發危機。希臘多年債務佔GDP比重維持在100%，全球金融危機后驟升至230%，根源在於財政管理不善、數據不透明、税收徵管乏力；債務可持續性受市場預期影響顯著。即便經濟指標合理，市場過度反應仍可能引發債務風險；

　　他表示，危機應對需「善始善終」。希臘及歐元區在危機中倉促修復制度漏洞，但銀行聯盟完善、共同安全資產構建等關鍵領域仍存短板，未來仍有風險。

　　Lucio PENCH詳解了歐盟財政框架的發展歷程。他指出，歐元區作為貨幣聯盟，需通過財政規則協調成員國政策，平衡「規則清晰度」與「經濟適應性」：

　　早期歐盟財政規則以「簡潔」為核心，如3%赤字率標準，但難以應對經濟周期性波動；后續規則逐步向「適應性」調整，更關注債務可持續性，但複雜性上升；從數據看，過去10-15年歐元區在限制債務增長方面表現優於預期，但成員國差異顯著，德國債務水平較低，意大利、法國等仍呈上升趨勢。

　　他強調，財政規則並非「無用」，IMF研究顯示其對債務治理有獨立正向作用。未來需強化中期預算框架、提升統計透明度，併發揮財政委員會的「獨立評估」功能，避免其成為「對抗性執行者」。

責任編輯：張文