中金：再次覆蓋中國金茂(00817)予「跑贏行業」評級 目標價1.86港元

智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，再次覆蓋中國金茂(00817)，予「跑贏行業」評級，目標價1.86港元，對應預測2025年每股資產淨值(NAV)折讓10%。中金認為，公司在管理與戰略端呈現明顯積極變化，歷史包袱可控、增量彈性可期，原因為公司管理精進、戰略聚焦為價值重塑提供基礎；增量銷售彈性已現，存量土儲風險可控。

中金對6至12個月維度地產板塊表現有積極預期，其中具備良好組織管理能力、基本盤穩中向好的企業或成為投資重點，而中國金茂是該領域中的主要標的之一。基於保守的房價趨勢假設，中金預計公司2025年末資產淨值256億元人民幣，若2026年及以后保持穩健拿地投資，則后續每股資產淨值還將具備可觀增長空間。

中金預計公司2025至2026年每股盈利分別為0.10元人民幣、0.11元人民幣，2024至2026年均複合增長率(CAGR)為6.5%；基於10%的2025年每股資產淨值折讓(對應2025年0.6倍市賬率)給予目標價1.86港元，隱含29%上行空間。