英特爾交出「翻身答卷」！Q3淨利潤猛增124%，大幅扭虧

當地時間10月23日，美國芯片巨頭英特爾公佈的最新季度財報顯示，公司在連續多季虧損后實現明顯反彈，營收與利潤均超市場預期，標誌着其轉型戰略初步見效。
 

營收恢復增長，盈利大幅反轉

周四，英特爾公佈2025年第三季度財報，業績表現整體優於市場預期。本季度營收達到137億美元，同比增長約3%，略高於分析師普遍預期的132億美元。

盈利方面改善尤為顯著。按公認會計准則（GAAP）計算，公司實現淨利潤41億美元，較去年同期淨虧損166億美元增長124%，實現大幅扭虧。

這一表現標誌着公司在經歷連續多個季度的虧損（2024年第四季度虧損1億美元、2025年第一季度虧損8億美元、第二季度虧損29億美元）后，盈利能力迎來強勁反彈。
 

毛利率也從去年同期的約15%提升至38.2%。稀釋后每股收益為0.90美元，遠優於去年同期的每股虧損3.88美元。

若按非公認會計准則（Non-GAAP）計算，調整后每股收益為0.23美元，同樣大幅高於市場預期的0.01美元。毛利率從去年同期約18%升至40%。

公司指出，盈利能力的改善主要得益於有效的成本控制、製造效率提升以及個人電腦市場的持續復甦。

從業務結構看，英特爾的核心產品業務——包括客户端計算、數據中心與人工智能兩大板塊。本季度合計貢獻收入127億美元，同比增長3%。

其中，客户端計算（CCG）業務收入85億美元，同比增長約5%，反映出消費電子與企業級PC市場正在逐步回暖。該部門仍是英特爾最主要的營收來源，佔比超過六成。數據中心與AI（DCAI）部門收入為41億美元，同比微降1%。

此外，代工業務本季度實現收入42億美元，同比小幅下滑約2%。

英特爾首席執行官陳立武在評論業績時指出：「第三季度的表現印證了公司執行力的增強與戰略佈局的穩步落地。人工智能的蓬勃發展正持續推動算力需求增長，這不僅為我們核心的x86平臺帶來機遇，也為專用ASIC、加速器及代工服務等新業務方向打開了廣闊空間。」
 

此外，英特爾首席財務官David Zinsner表示：「第三季度的業績強於預期，標誌着我們連續第四個季度實現業績提升，並反映了核心市場的潛在實力。目前市場需求超過供應，預計這一趨勢將持續到2026年。」

AI與代工轉型加速

值得關注的是，英特爾在本季度的戰略轉型中取得關鍵進展。

其位於亞利桑那州錢德勒的Fab52晶圓廠已正式投產，將率先量產18A製程芯片，這被視為公司重塑製造競爭力的重要里程碑。

與此同時，英特爾在資本層面也獲得多方支持。美國政府宣佈向其提供約89億美元的投資，以支持美國繼續鞏固其科技和製造業的領先地位。本季度，英特爾已獲得美國政府57億美元的資金支持。

此外，英特爾與英偉達宣佈達成戰略合作，雙方將共同開發面向超大規模、企業級及消費級市場的多代定製數據中心與PC產品。此次合作旨在深度融合英特爾的CPU技術及x86生態系統，與英偉達基於NVLink的AI及加速計算平臺，形成技術協同。

作為合作的一部分，英偉達已同意向英特爾投資50億美元。今年早些時候，軟銀集團也向英特爾投資20億美元。

展望第四季度，英特爾預計營收將在128億至138億美元之間。Non-GAAP下，每股收益約為0.08美元，毛利率為36.5%。英特爾正計劃進行大規模資本投資，預計2025年的資本支出將超過270億美元。

不過，市場分析師認為，雖然英特爾的業績反彈超出預期，但在未來幾個季度仍需驗證其在AI芯片及代工業務上的執行力。

Constellation Research Inc. 的霍爾格·穆勒 (Holger Mueller) 表示，儘管英特爾最終實現了盈利，但他也心存擔憂。

​ 「 數據中心部門和代工業務在本季度均出現倒退，英特爾還削減了20%的研發預算，這讓我有點擔心，如果不進一步加大研發投入，增長動力將來自何處尚不清楚。數據中心營收將是未來幾個季度值得關注的關鍵指標。」 這位分析師表示。 

另外，Creative Strategies 首席分析師本·巴賈林 (Ben Bajarin) 表示，總體而言，英特爾周四的業績令人「謹慎樂觀」，但展望未來，「所有人的目光都轉向了代工」。

財報發佈后，英特爾股價在盤后交易中上漲8.41%。