寶潔開局緩慢，但前景保持穩定

寶潔公司（NYSE：PG）股價周四小幅走低，而該公司正準備於10月24日星期五公佈第一季度財報。

加拿大皇家銀行資本市場分析師尼克·莫迪（Nik Modi）重申了該股的跑贏大盤評級，預計價格為177美元。

莫迪預測有機銷售增長為1.4%，根據寶潔的整數報告，該數字四捨五入為1%。他説這個數字與買方標準相符。

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這位分析師以謹慎為由預計利潤將略低，但預計寶潔將達成共識。他指出，季度中期基調有所改善，但此后增長一直保持緩慢。

事實上，10月初的數據大幅放緩，截至10月6日當周下降了16%。他指出，兩年平均水平與最近的趨勢保持一致。

分析師將經濟放緩歸因於東海岸港口短暫罷工。莫迪表示，罷工刺激了許多類別的消費者臨時囤積。

莫迪預計指導方針將得到重申，並傾向於區間的低點而不是區間的中點。

他説，在9月初的一次行業會議上，管理層聽起來不錯。這位分析師指出，增長、關税、大宗商品和外匯「不是很大，但很穩定」。

他補充説，管理層的首要任務是重新加速全球市場增長。

莫迪表示，全球市場增長率保持在2%至2.5%左右，低於TLR，但可以接受。

北美地區增長2%至3%，數量有限，但趨於穩定。歐洲似乎正在趨於平緩，重點市場大致持平，企業市場仍在擴張。

莫迪表示，儘管戰略正在「步入積極軌道」，但中國仍然困難。

預計美國零售庫存調整並不重要，第一季度預計不會有任何變化。

關税背景保持不穩定，毛影響從10億美元減少到7億至7.5億美元。

莫迪預計，關税削減后的損益影響有限。

他補充説，最大的變化涉及加拿大的互惠關税。

總體而言，莫迪預計財政開局緩慢，第一季度接近寶潔的指導低端。他表示，宏觀不確定性仍然存在，但指引應故意保持在寬、低的範圍內。

莫迪將美國經濟增長視為關鍵的搖擺因素，目前趨勢為1.5%至2.5%。

價格走勢：周四最后一次檢查，PG股價下跌0.16%，至151.96美元。

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攝影：Jonathan Weiss，Shutterstock