儘管存在宏觀不確定性，SAP雲收入增長放緩，但仍可能滿足2025年底的較低指導

根據軟件公司SAP SE（紐約證券交易所代碼：SAP）的最新報告，預計2025年雲收入將在216億至219億歐元（252億美元至255億美元）之間。

這一預測與第三季度業績喜憂參半相吻合。以下是最新的分析師要點：

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Citizens JMP Securities：SAP報告每股收益為1.59歐元（1.85美元），高於每股1.49歐元的共識。沃爾拉文斯在一份報告中表示，90.8億歐元的總收入符合預期。

他補充説，以固定匯率計算，收入同比增長11%，低於上一季度的12%。

分析師表示，在維持2025年指引的同時，SAP將自由現金流預測從之前的80億歐元上調至82億歐元。

「儘管由於上半年客户預訂延迟以及交易雲業務持續疲軟，SAP對全年雲收入的預期已轉向指導下限，但我們繼續將該股視為長期資本增值的機會，」沃爾拉文斯寫道。

Piper Sandler：魯珀特表示，SAP公佈了穩健的季度業績，這得益於當前雲積壓（CCB）27%的增長。她補充説，該公司的預訂表現符合管理層的目標，「部分原因是交易延迟改善，部分原因是美國公共部門活動的改善」。

儘管進行了重組和判例法發生了變化，SAP的營業利潤率仍穩定在28.3%。魯伯補充説，採用商業人工智能和BDS解決方案的「願望」正在推動客户踏上RISE之旅。她進一步寫道，這導致「交易從2026年起提前到第四季度」。

SAP Price Action：截至周四發佈時，SAP股價下跌0.05%，至276.20美元。

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