意法半導體首席財務官警告利潤率擠壓，稱生產效率低下

意法半導體（NYSE：STM）股價周四大幅下跌，投資者對利潤率壓縮和謹慎前景的擔憂掩蓋了該半導體公司好於預期的2025年第三季度財務業績。

該公司是蘋果公司等主要行業參與者的供應商。（納斯達克股票代碼：AAPL）和特斯拉公司。（納斯達克股票代碼：TSLA）報告季度淨收入為31.9億美元。

雖然同比下降2.0%，但成功突破分析師普遍估計的31.6億美元，並略高於該公司自己業務前景區間31.7億美元的中點。

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個人電子產品的實力被認為是一個關鍵的驅動因素，汽車和工業部門的表現符合預期，CECP大致符合預期。

調整后每股收益（EPS）為29美分，決定性地超過了分析師普遍預期的23美分。然而，盈利能力的顯着惡化削弱了積極的頂線表現。

毛利率收縮460個基點（基點）至33.2%，低於該公司展望中點33.5%（正負200個基點）。

這種利潤率侵蝕主要歸因於製造效率下降、負貨幣效應、產能保留費水平較低，以及在較小程度上歸因於銷售價格和產品結構的結合。

因此，營業利潤率大幅下降610個基點至5.6%。該公司報告本季度淨利潤為2.67億美元，營業收入為2.17億美元。

報告的營業收入包括3700萬美元的減損、重組費用和其他相關逐步淘汰成本，主要與之前宣佈的全公司範圍內重塑其製造足跡並調整其全球成本基礎的計劃有關。不包括這些一次性項目，調整后的營業收入為2.17億美元。

細分結果描繪了市場需求的好壞參半。模擬產品、微機電系統和傳感器（AM & S）部門收入增長7.0%，達到14.3億美元，嵌入式處理（BEP）部門收入增長8.7%，達到9.76億美元。

相反，功率和分立產品（P & D）部門的收入大幅下降34.3%至4.29億美元，RF和光通信（RF & OC）部門的收入下降3.4%至3.45億美元。

對OEM的銷售額下降了5.1%，但分銷銷售額增長了7.6%。積極的是，該公司指出，其賬單比仍在1以上，汽車類高於平價，工業類持平，這表明關鍵產品未來需求的彈性。

爲了解決當前疲軟的行業狀況，該狀況因地緣政治緊張局勢加劇而加劇，其中包括美國-中國貿易摩擦以及對芯片和礦產出口的限制，並更好地應對由此產生的客户訂單回調，這也影響了德克薩斯儀器公司等同行。（納斯達克股票代碼：TXN），意法半導體已將2025財年淨資本支出削減至略低於20億美元。

據彭博社周四報道，首席財務官洛倫佐·格蘭迪（Lorenzo Grandi）解釋説，今年早些時候生產水平下降導致製造業效率低下，利潤率受到影響。

他表示相信，隨着收入的增加和公司工廠的利用率的提高，盈利能力將會恢復。首席執行官Jean-Marc Chery證實，該公司正在削減今年的資本支出計劃，以優化投資，以應對充滿挑戰的市場。

從現金流的角度來看，季度經營現金流為5.49億美元，低於去年同期的7.23億美元，而自由現金流為1.3億美元，低於去年同期的1.36億美元。

儘管如此，截至2025年9月27日，該公司仍保持着26.1億美元的穩健淨財務狀況，流動性總額為47.8億美元，金融債務總額為21.7億美元。

展望未來，意法半導體預計第四財年淨收入中點為32.8億美元，環比增長2.9%（潛在差異為正負350個基點）。

這一指引低於分析師共識估計的33.5億美元。本季度毛利率預計將恢復至35.0%（正負200個基點）。

價格走勢：截至周四最后一次檢查，STM股價盤前下跌9.10%，至26.47美元。

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照片由Sundry Photography通過Shutterstock提供