SAP雲業務新展望公佈后股價轉跌

專題：聚焦2025年第三季度美股財報

　　歐洲最大軟件製造商SAP於周四公佈，2025 年全年雲業務營收預期將落在此前公佈區間的下限，消息公佈后，其股價在早盤交易中出現波動。

　　SAP表示，預計 2025 年雲業務營收將處於 216 億至 219 億歐元（摺合 252 億至 255 億美元）預期區間的下限。

　　截至格林尼治標準時間 09：35，該股股價下跌約 2%—— 此前曾一度上漲高達 3%，隨后走勢逆轉，同時也跟隨其在美國上市股票的下跌趨勢。

　　「我們沒有看到‘甲骨文時刻’，但對業績報告疲軟的擔憂也並未成為現實，」 一位當地交易員表示。此處的 「甲骨文時刻」，指的是甲骨文（Oracle）此前對其雲基礎設施營收給出的樂觀預期。

　　部分分析師也從SAP關於需求的表述中看到積極信號，並指出其雲業務未完成訂單（backlog）同比增長 27%，超出市場預期。

摩根大通（JPMorgan）在一份報告中指出，考慮到目前市場普遍擔憂人工智能（AI）會給軟件企業帶來風險，SAP雲業務未完成訂單能實現如此強勁的增長，表現尤為亮眼。

　　今年 3 月，SAP曾短暫成為歐洲市值最高的公司，但此后在年內失去了這一 「歐洲冠軍」 頭銜，部分原因是市場擔憂人工智能將對軟件行業造成衝擊。

　　截至本周三收盤，SAP今年以來的股價累計上漲 0.2%；而在 2024 年，該公司股價曾大漲 70%。目前，SAP在歐洲市值排名中位列第三，僅次於芯片設備製造商阿斯麥（ASML）和奢侈品巨頭路威酩軒（LVMH）。