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【華西食品飲料】澳優乳業（1717）：25H1營利雙增長，羊奶粉海外持續走強
2025-10-23 07:48
（來源：華西研究）
華西食品飲料
25H1公司實現收入 38.87 億元，同比+5.6%；歸母淨利潤 1.81億元，同比+24.1%。公司業績依然保持穩健發展態勢，連續兩年實現收入和利潤雙增長。
投資建議
展展望下半年，面對出生率下滑、環境不確定性及系統過渡期等挑戰，公司仍堅定信心，優化戰略規劃，保持戰略定力。根據公司中報，我們預測25-27年收入由77/81/84億元上調至78.3/82.4/86.2億元；25-27年歸母淨利潤由3.0/3.5/3.9億元調整至3.0/3.6/4.3億元；25-27年EPS由0.17/0.20/0.22元調整至0.17/0.20/0.24元。2025年10月20日收盤價2.22 HKD對應P/E分別為12/10/9倍，維持「增持」評級。
風險提示：新生兒人口數量持續下降風險、食品安全問題、原奶價格變動風險、行業競爭風險。
證券分析師：寇星S1120520040004；
發佈日期：2025-10-21
《澳優乳業（1717）：25H1營利雙增長，羊奶粉海外持續走強》
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