AT&T增用户強勁，但股價受促銷壓力拖累

AT&T(T.N)報告了另一個季度的強勁用户增長，公司將其視為對其無線和光纖網絡投資的驗證。

然而，一些投資者仍然對美國無線市場的促銷環境感到擔憂。在第三季度財報發佈后，AT&T的股價下午下跌了2%。

該公司在本季度淨增了40.5萬名后付費手機用户，這一數據跟蹤的是在周期結束后支付服務費用的客户。FactSet跟蹤的分析師預計為33.4萬。此次增長標誌着AT&T在過去六個季度中有五個季度的后付費手機淨增用户超過40萬。

AT&T的管理層將這一業績歸因於公司融合戰略——即通過無線和光纖產品吸引更多用户。公司一直在大力投資光纖網絡建設，以服務更多市場。

首席執行官John Stankey在一份聲明中表示：「我們繼續吸引那些選擇AT&T作為其所有連接需求的高盈利客户。」在他看來，由於「差異化的投資驅動戰略」，公司正在「贏得融合領域的競爭」。

但AT&T也看到后付費手機的每用户平均收入（ARPU）下降了0.8%，根據MoffettNathanson分析師Craig Moffett的分析，這標誌着自2022年以來該指標的首次下降。

他説：「很難精確確定ARPU增長率波動的原因，但可以合理地假設，這也是更高升級率的結果。」他補充道：「即，更高的促銷攤銷（未披露）幾乎肯定在這里發揮了重要作用。」

MoffettNathanson還指出，iPhone 17在第三季度發佈得太晚，未能對該季度的業績產生實質性影響，但這也讓人對第四季度的表現產生疑問。

手機發布期間的促銷活動有助於公司吸引新用户，但這也會帶來財務成本，因為需要提供補貼來吸引和留住客户。在財報發佈前，TD Cowen的分析師Gregory Williams表示，AT&T在一個「活躍」的手機交易環境中採取了「激進的促銷策略」。

自iPhone 17於9月19日發佈以來，AT&T的股價已下跌約13%。

從財務角度來看，AT&T在第三季度的收入為307億美元，相比去年同期的302億美元有所增長，但分析師預期為309億美元。

AT&T的調整后每股收益為0.54美元，與FactSet的共識一致。