港股「子」曰 | 一個低吸的機會

昨天（10月22日）看了高盛的最新觀點，他們認為中國股市是慢牛行情，投資者應該改變思路，從「逢高減倉」轉變為「逢低吸納」。於是我在想，港股市場有什麼低吸的機會？

10月以來，港股市場確實跌了一波。不論是騰訊、阿里等科網股，還是港股創新葯，或者是機器人，還有以泡泡瑪特為代表的新消費，各個賽道基本都處於調整趨勢。高盛尤其看好的是「中國十巨頭」，包括騰訊、阿里巴巴、小米、比亞迪、美團、網易、美的、恆瑞醫藥、攜程和安踏。

我在想，騰訊、阿里幾乎是全市場一致看好，所以可能跌不了多深，要做低吸，不見得真正買得「低」。其次，創新葯、機器人等題材波動很大，但賽道又很熱，稍微一漲，可能又會非常擁擠。另外就是泡泡瑪特，昨天外資大行全線看好，結果今天大跌超10%，又創了新低。上個月，筆者曾經在本欄目中寫過，泡泡瑪特已經進入技術性熊市。現在這種跌法，你真的敢低吸嗎？

那麼，除了上面這些板塊，還有其他的低吸機會嗎？

個人認為，港股的有色金屬板塊，尤其是銅這個板塊，可能是一個不錯的低吸機會，而且是長期機會。

其實，今年以來，有色金屬已經走出了大趨勢。比如江西銅業股份（00358.HK）、中國有色礦業（01258.HK）、五礦資源（01208.HK）等，都有超過150%的累計漲幅。不僅如此，它們都是幾百億港元市值的大公司，不缺少流動性，基本面都是安全的。

對於銅業這個板塊，前期在9月底至10月初有一波大漲。當時的短期催化劑，是全球第二大銅礦遭遇泥石流而停產，這刺激了國際銅價的短期飆升。今年以來，銅價已經從8000美元/噸漲到了11000美元/噸區間。

不過10月初衝高之后，整個板塊近期也隨大盤跌了下來，跌幅多在18%~25%區間。比如江西銅業股份，10月10日最高價40.24港元，今天最低跌到30.18港元，累計跌幅就達25%。跌下來之后，是否適合低吸，就要看中長期的預期了。

在傳統觀念里，銅的景氣周期主要看電力行業的需求，因為銅是最好的導體，電線、電纜都需要銅。另外，就是看建築行業以及家電行業的景氣度。不過未來，在「ALL IN AI」的背景下，銅也被賦予了AI屬性。因為，AI=電力=銅。

這並不是開玩笑，人工智能數據中心和算力基礎設施成爲了銅新的需求亮點。例如，一臺AI服務器的用銅量可達1.36噸，遠高於傳統服務器。有預測指出，到2026年，全球數據中心用銅量將達46萬~112萬噸。而在中國和北美地區，AI數據中心用銅量到2030年將突破50萬噸，較2020年翻倍。除了這些，人形機器人、工業物聯網、5G基站、可再生能源發電等都將成為銅的新興需求驅動力。

回過頭來，再看江西銅業股份、中國有色礦業、五礦資源等公司，它們已經走出了大牛的趨勢，近期調整之后，確實值得保持關注，隨時做好低吸的準備。

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封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張蕊 攝