德銀：AppLovin(APP.US)為手遊用户獲取廣告市場「領頭羊」，首予「買入」評級

智通財經APP獲悉，德銀首予AppLovin(APP.US)「買入」評級，並將目標價定為705美元。德銀分析師Benjamin Black稱該公司已成為移動遊戲用户獲取廣告領域的「主導者」。在供應端，其市場份額約為 80%，在需求端則超過 55%。

Black寫道：「除了少數幾個封閉的平臺，沒有其他廣告平臺能與它超過 10 億的日活躍用户量相抗衡。AppLovin構建了業內一流的廣告技術，隨着公司規模的擴大，其性能也會變得更強。更多的流量(廣告總支出)[為模型提供了]更多的信息[從而帶來]更好的表現[進而帶來]更多的廣告支出……如此循環往復，形成了越來越深的護城河。」

Black還指出，儘管過去三年收入以 68% 的複合年增長率增長，但由於其廣告技術性能的提升，AppLovin 幾乎沒有增加任何成本。

他還提到了其 Axon 模型、向電子商務廣告領域的拓展以及在該領域的良好發展勢頭等積極因素。Black補充道：「在數字廣告領域，我們認為AppLovin 相對於預期的增長而言是股價最低的股票之一。」