明略科技今起招股，引入騰訊、弘卓資本、晶泰控股等為基石，預計11月3日掛牌上市

明略科技-W(02718.HK)發佈公告，公司擬全球發售721.9萬股A類股份(可予重新分配並視乎超額配股權行使與否而定)，中國香港發售72.192萬股A類股份，國際發售649.708萬股A類股份；2025年10月23日至10月28日招股；發售價將為每股發售股份141.00港元，每手買賣單位為40股，中金公司為獨家保薦人；預期股份將於2025年11月3日開始在聯交所買賣。

集團已訂立基石投資協議，據此，基石投資者同意在滿足特定條件下，認購或促使其指定實體認購發售股份，該等股份可按發售價格購買，總金額不超過約5900萬美元(或約4.59億港元)。基於發售價141.00港元，基石配售項下分配的發售股份總數為325.468萬股。

基石投資者包括Huang River Investment Limited(「騰訊投資者」，由騰訊控股(00700.HK)全資擁有)、郭敏芳女士、Hundreds Capital、包莉娜女士、Treasure-stone Investment Group Limited(「Treasure-stone」)、GFH Financial Group B.S.C.(「GFH」)、QuantumPharm Limited(「QuantumPharm」，由晶泰控股(02228.HK)全資擁有)。

據招股書，明略科技是中國領先的數據智能應用軟件公司。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的總收入計，公司是中國最大的數據智能應用軟件供應商。

依託公司的核心技術和行業洞察力，公司提供數據智能產品及解決方案，涵蓋營銷和營運智能，涉及在線及線下場景。公司致力於利用大模型、行業特定知識及多模態數據，轉變企業的營銷及營運戰略設計和決策程序。

通過創新的數據智能應用軟件，明略科技幫助客户收集、集成、管理及分析來自在線和線下營運的多模態數據，生成可操作的商業洞察以滿足業務需求，使客户能夠不斷提高運營效率並促進創新。

截至2025年6月30日，公司已為135家《財富》世界500強企業提供服務，客户涵蓋零售、消費品、食品及飲料、汽車、3C、化粧品及母嬰用品等行業。

明略科技的成功建立在公司的創新和主要專有技術之上，尤其是在數據智能、企業知識圖譜和數據隱私領域。公司的技術已獲得廣泛認可。截至2025年6月30日，公司擁有2,322項專利及596項專利申請，並獲得逾460項國內和國際獎項。具體而言，截至2025年6月30日，公司擁有1,296項發明專利，涵蓋數據智能、企業知識圖譜及數據隱私等領域。

明略科技的產品和解決方案可以分為三大板塊，分別為營銷智能、營運智能及行業解決方案。

營銷智能類產品主要包括秒針系統、金數據以及基於騰訊生態系統的私域工具(微伴助手)。

秒針系統：根據弗若斯特沙利文的資料，該軟件是中國第一款領先的營銷智能應用軟件，於2024年，在媒體平臺覆蓋廣度方面排名第一。它集成了媒體支出優化、社交媒體管理和用户增長軟件，以提高數字和户外渠道（如廣告牌及數字屏幕）的營銷實效。

金數據：一個零代碼數據收集和管理平臺，使企業能夠通過生成自定義表單和自動化工作流程，在調查、註冊和在線下單等各種使用案例中提高運營效率。

基於騰訊生態系統的私域工具(微伴助手)：一個綜合平臺，可幫助企業通過企業微信及微信管理私域和公域的客户互動。它提供客户獲取、內容生成、銷售轉化、客户關係管理和績效分析功能。

營運智能類產品在主要包括智能門店營運系統：一種提供各種功能和特點的智能系統，旨在通過對門店營運和管理的三個關鍵要素：人、貨和場的服務流程進行深度數字化和自動化，實現端到端的智能營運。

行業解決方案：為金融、製造和軌道交通等行業的客户提供定製的人工智能解決方案，利用知識圖譜集中和分析多源數據，揭示數據中隱藏的模式並改進決策。

隨着大數據和人工智能技術的迭代進步，特別是通用大模型的快速發展，各行業和企業日益重視業務數字化和智能化。數據智能與業務決策的深度融合已成為未來趨勢。根據弗若斯特沙利文報告，預期中國數據智能應用軟件市場的增長前景廣闊，預計將由2024年的327億元(人民幣，下同)增至2029年的675億元，複合年增長率為15.6%。

財務方面，明略科技的總收入於2022年、2023年、2024年、截至2024年及2025年6月30日止六個月分別為12.69億元、14.62億元、13.81億元、5.65億元以及6.44億元。

於2022年、2023年、2024年、截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的毛利率分別為53.2%、50.1%、51.6%、50.6%及55.9%。同期，公司的研發開支分別為7.51億元、4.81億元、3.53億元、1.74億元及1.50億元。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司分別錄得營運虧損10.09億元、2.11億元及1.32億元。截至2024年6月30日止六個月，公司錄得營運虧損8450萬元，而截至2025年6月30日止六個月則錄得營運利潤610萬元。

公司於2022年、2023年及2024年錄得淨利潤16.38億元、3.18億元、790萬元，而於截至2024年及2025年6月30日止六個月分別錄得淨虧損9870萬元及2.04億元。

招股書顯示，騰訊不僅是明略科技的最大股東，在業務上也與公司有密切聯繫。據招股書披露，歷經數次融資后，明略科技明星股東雲集，騰訊、紅杉中國、淡馬錫、快手等均在其列。

騰訊通過意像架構投資(香港)有限公司、Grace Gate Holding Limited及Master Power Holding Limited共持有明略科技的股份佔比約為26.96%，為公司最大股東。與此同時，明略科技的重要產品之一微伴助手，則是基於騰訊生態系統的私域工具，創始人正是Manus的創始人肖弘。

基於發售價每股股份141.00港元，集團估計將自全球發售收到所得款項淨額9.02億港元(假設超額配股權未獲行使)。

根據集團的戰略，集團擬將全球發售所得款項按以下金額用於下列用途：約35%所得款項淨額預計用於未來三年提升集團的技術研發能力；約40%所得款項淨額預計用於豐富集團產品組合的產品開發；約15%所得款項淨額預計用於營銷、品牌推廣及銷售團隊擴充，旨在進一步擴大集團的客户羣，並深耕數據智能行業；約10%所得款項淨額預計用於營運資金及一般公司用途。