押注加密貨幣：高風險股息遊戲吸引了35%的數字資產投資者

押注加密貨幣已成為股息遊戲的高風險版本，35%的數字資產投資者在安永2025年3月的調查中表示，收益率的產生使他們能夠參與遊戲。

與股息股票或債券不同，賭注回報有流動性限制和禁售，防止投資者以優先價格出售。

一些收益率較高的加密貨幣，例如已有五年曆史的區塊鏈網絡Polkadot（CLARPTO：DOT），其價格在過去一年中下跌了約30%，抹去了大部分賭注收入。DOT目前提供約7.6%的年化收益率。

2011年成立於上海的加密貨幣交易所BTCC運營主管Alex Hung表示：「賭注已成為Web 3的股息，但投資者需要認識到獨特的權衡。」「一方面，它提供了一種可預測的收益機制，可以鼓勵加密貨幣生態系統內的長期持有和穩定性。另一方面，流動性限制、技術風險和不斷變化的監管解釋使其遠不如購買股息股票或債券那麼簡單。對於散户投資者來説，關鍵是權衡潛在收益率與加劇的不確定性，而不是將押注視為有保障的收入來源。"

美國證券交易委員會公司財務部門於2025年8月5日發佈了一份員工聲明，特別涉及數字資產流動性質押問題。流動賭注意味着您可以隨時購買和出售，而不是必須鎖定。這份8月份的説明是其2025年5月29日協議簽署聲明的后續行動。

如果代幣賣家引入收益率保證或額外福利，法律風險仍然存在。這種不斷變化的景觀使得樁景變得不確定。

倫敦Zaye Capital Markets首席信息官Naeem Aslam表示：「我認為押注對散户投資者來説仍然是一個巨大的風險。」「即使是專業投資者也對這些資產的安全性和流動性不確定。「換句話説，收益率看起來不錯，但基礎資產可能會變得一文不值。100%什麼都沒有？沒錯

然而，這是一個仍在繼續發展的市場。 我們正處於加密貨幣作為真正資產類別的早期階段。

區塊鏈網絡將經常在某些賭注期內提供收益。爲了獲得收益率，投資者需要在出售之前在指定時間內鎖定並將其代幣投入到網絡中。賭注可以有多種形式，但通常是主動的和被動的。主動下注意味着將令牌鎖定到網絡，以便積極參與網絡。活躍參與者可以驗證交易並創建新區塊以賺取代幣獎勵。這更多是針對開發人員的。

被動押注適合所有類型的投資者。他們同意在一段時間內不出售以賺取收益。

金融科技領域已經開發出了幾種不同類型的賭注，其中最簡單的是基於交易所的賭注和流動賭注。以太坊（ETH PTO：ETH）是液體賭注生態系統的領先例子，這要歸功於Lido（CLARPTO：LPO）、Rocket Pool（CLARPTO：RPL）和Coinbase Wrapped Staked ETH（CLARPTO：CBETH）等協議。

截至2025年10月中旬的數據;來自StakingRewards和主要交易所儀表盤的估計。實際費率因提供商而異。

對Cosmos進行10，000美元的投資，按15%的比例將產生約1，500美元的年收益率，但隨着代幣下跌約50%，該持股的價值將接近5，000美元--獎勵后淨虧損約3，500美元。

由於代幣價格可能大幅波動，因此賭注收入可能會在熊市中迅速消失。一旦價格下跌，許多另類幣需要數年時間（如果有的話）才能恢復。

對於想要立即現金的投資者來説，取消代幣可能會有退出延迟期，從而更難確定銷售時間或快速將資本分配到其他領域。一些公司將以抵押資產為抵押借款，從而增加了風險。鯨魚使用槓桿的力度越大，如果他們進行糟糕的交易，整個市場的情況就越糟糕。

但隨着數字資產成為投資組合中更大的一部分，資產管理公司正在尋求監管機構批准來構建支付賭注收益率的加密ETF。9月，REX Shares和Osprey基金宣佈推出REX-Osprey ETH + Staking ETF（BATS：ESK），這是美國首個1940年法案上市ETF將為投資者提供對以太坊的風險敞口。收益率按月支付。

REX Financial首席執行官格雷格·金（Greg King）表示，ESK「繼續通過ETF結構引入加密貨幣質押的工作。「有一段時間，美國證券交易委員會似乎不會允許這隻ETF繼續下去。它的批准表明，監管機構正在加大風險敞口力度，同時加強針對熟悉的加密貨幣危險的保障措施，例如鎖定、協議錯誤、監管模糊和削減（當驗證者違反網絡規則時，代幣會自動丟失）。

Grayscale副總裁李宇波在10月2日的一份報告中寫道，賭注不僅僅是賺取收益的一種方式，它還是現代區塊鏈安全和經濟設計的基礎。當參與者入股時，他們承諾保護網絡的資本，同時獲得與網絡活動相關的可變回報。

李寫道：「賭注可以產生可預測的、類似收益率的回報，類似於傳統市場中的固定收益。」「與債券或其他固定收益工具的合同收益率不同，賭注回報是由協議驅動的、可變的，並且取決於網絡因素，例如驗證者的表現、代幣通脹時間表和治理決策。這些獎勵可以激勵驗證者保護網絡並促進其持續使用。"

李預測，賭注將相當於加密貨幣支付計劃和清算系統，成為這種新金融基礎設施的「重要支柱之一」。「機構對加密貨幣投資的興趣可能會上升，」他預測，並指出賭注的日益流行是另一個原因。

披露：作者是Polkadot、以太坊和Solana的投資者。

精選圖片來源：作者

Beninga免責聲明：本文來自一位無償外部撰稿人。它並不代表Beninga的報道，並且未經內容或準確性編輯。