2025Q3全球黃金儲備價值佔外匯比重從24.6%上升至30%以上

（來源：安泰科）

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事件回顧：

2025年10月20日，倫敦金現收盤上漲2.45%，至4355.685美元/盎司，創下歷史新高；盤中最高觸及4381.484美元/盎司；COMEX黃金期貨收盤漲幅3.82%，至4374.3美元/盎司；盤中最高價漲至4398美元/盎司；

今年截至2025年10月20日，倫敦金現價格已經上漲65% 以上，這主要由於地緣政治和貿易緊張局勢、美國政府債務水平上升以及美聯儲獨立性受到特朗普政府挑戰；全球央行持續購金，以應對全球經濟、金融風險，投資市場避險需求提升，黃金持續受到投資者青睞。

同時，黃金在全球央行儲備中的地位正在發生歷史性轉變。根據IMF數據，截至目前，黃金佔全球外匯儲備加黃金總資產的比例已突破30%，而美元佔比則降至40%。

點評：

根據世界黃金協會及IMF公佈歷史數據，2024年12月，全球美元儲備約66701.16億美元，歐元儲備約22756.18億美元，日元儲備約6670.12億美元；黃金儲備價值為30406.56億美元。

從世界黃金協會統計數據看：

2025年6月，全球黃金儲備36274.29噸，佔全球資產儲備份額22.4%；歐洲地區，黃金儲備10765.0噸，佔資產儲備份額67.4%。

從IMF統計數據看：

2025年6月，全球黃金儲備36274.29噸，約為11.662億盎司，按2025年6月30日倫敦僅限收盤價3202.16美元/盎司計算，全球黃金儲備價值為37345.0億美元；黃金總價值佔外匯儲備份額從2024年12月的24%，上升至2025年6月的29%。

作為全球主要外匯儲備貨幣，截至2025年6月，全球美元儲備約67733.38億美元，歐元儲備約25404.27億美元，日元儲備約6700.74億美元。

美元全球儲備佔外匯儲備份額從2024年12月的54%，下降至2025年6月的52%；歐元全球儲備佔外匯儲備份額從2024年12月的18%，上升至2025年6月的20%。

截至2025年10月20日，全球黃金儲備36359.45噸，約為11.693億盎司，按2025年10月20日倫敦金現收盤價計算，全球黃金儲備價值達到50931.02億美元。

需要注意，外匯儲備並非總資產，黃金佔外匯家黃金儲備是唯一以外幣計價，並且可用於捍衞本幣的資產。以歐洲央行為例，截至9月底，黃金佔其外匯加黃金儲備的80%，但僅佔總資產的18%。歐洲央行2024年底總資產規模為6.4萬億歐元，其中4.5萬億歐元(佔71%)，這部分資產以本幣計價。

世界黃金協會在今年2月25日至5月20日期間進行的調查發現，計劃增持黃金的央行比例從上年的29%升至43%；95%的儲備管理者預計未來12個月全球央行黃金持有量將增加，這一比例較上年的81%大幅上升。

根據德意志銀行最新測算，若金價突破每盎司5790美元，黃金將與美元在全球儲備中各佔36%，實現歷史性超越。

表1  全球黃金、美元、歐元價值（億美元）

表2  黃金、美元、歐元佔全球外匯儲備比重

撰寫：安泰科  盛文

  稀貴研究團隊  

副總經理：

唐武軍    010-63971739

首席專家：

馮君從    010-63966271

首席專家、《中國稀土》總編、國家註冊諮詢師（投資）：

陳淑芳   010-63978092-8220

事業部經理：

劉    麥    010-63978092-8003

貴金屬研究組：

事業部副經理、《中國貴金屬》主編、資深專家、國家註冊諮詢師（投資）：

石和清    010-63971861

鉑族金屬分析師、資深專家：

姬長征    010-63978092-8082

黃金分析師：

盛   文    010-63978092-8218

白銀分析師：

李   元    010-63978092-8116 

《中國貴金屬》副主編、白銀分析師：

王維瑋    010-63978092-8062

貴金屬分析師：

張元元    63978092-8033

稀散金屬研究組：

事業部副經理，鍺、鎵高級分析師：

李伊蘭    010-63978092-8238

銦、鉍、硒、碲分析師：

李承宸    010-63978092-8123

鎢鉬研究組：

事業部副經理，鉬、釩市場資深專家：

高海亮    010-63970875

鎢市場資深專家、國家註冊諮詢師（投資）：

楊召會    010-63978092-8077

鉬、鈦市場高級分析師：

張智偉    010-63978092-8072

稀土研究組：

事業部副經理，稀土市場高級分析師：

張   睿    010-63978092-8096

稀土市場分析師：

王廣傑    010-63978092-8110

安泰科貴金屬研究團隊

安泰科貴金屬研究團隊是安泰科諮詢研究中心繫列研究團隊之一，團隊專注於白銀、黃金、鉑族金屬（鉑、鈀、釕、銠、銥、鋨）等8種貴金屬品種市場、行業等研究，面向國內外貴金屬礦山、冶煉、下游加工企業、貿易及投融資企業、科研院所等機構服務。

安泰科貴金屬研究團隊從事貴金屬研究超過20年，積累了豐富的行業信息數據、市場調研、工程諮詢和會展服務等經驗；擁有教授級高工、高級工程師、工程師等組成的相對完善的專業技術人才隊伍；團隊研究人員專業涵蓋有色金屬冶金學、材料學、物流工程、工商管理、公共管理、信息管理與信息系統、金融學等多個交叉學科，能夠承擔較為複雜的貴金屬專業綜合諮詢項目。砥礪前行二十余載，安泰科貴金屬研究已經形成基礎信息、專業會展、產業諮詢三大業務板塊，正在努力朝着一流貴金屬產業研究智庫邁進。

從2022年起，中國有色金屬工業協會金銀分會祕書處正式掛靠有色金屬技術經濟研究院（中國有色金屬工業信息中心），安泰科貴金屬研究團隊承擔了金銀分會祕書處主要日常工作。從2024年起，安泰科貴金屬研究團隊成為鉑族金屬分會祕書處支撐機構之一。

基礎信息研究方面：安泰科貴金屬研究推出系列貴金屬市場報告（白皮書、年報、季報、月報、周報、多用户報告等）和《中國貴金屬》月刊（中國有色金屬工業協會金銀分會會刊），同時維護中國金屬網（www.MetalChina.com）貴金屬頻道、金銀分會網站（www.Chinapmetals.org.cn）和金銀分會微信公眾號（CNIA-AuAg）；對貴金屬產業鏈最新進展進行全面跟蹤、報道、梳理分析，把脈全球宏觀和中國經濟動向，掌控貴金屬市場供需格局變化，研判未來趨勢及價格等走向。

產業諮詢研究方面：安泰科貴金屬研究團隊在中國白銀、黃金、鉑族全產業鏈研究等方面逐漸形成特色，在中國白銀消費市場調研、中國海外金礦投資開發、中國鉑族市場供需市場研究等方面成果不斷，具備貴金屬全產業鏈調研規劃集成實力。近年來承擔了國家部委、中國工程院、行業協會、地方政府、投資公司、期貨交易所、有色企業集團等課題諮詢項目（涉及戰略研究、規劃、市場調研、投資機會研究、政策研究等）超過百項。

專業會展服務方面：安泰科貴金屬研究團隊具有豐富的貴金屬會展承辦經驗。承辦超過10屆「中國國際白銀年會」，中國國際白銀年會是全球白銀行業規模最大、規格最高國際盛會之一。安泰科貴金屬研究團隊同時也成功承辦18屆「中國貴金屬年會」，中國貴金屬年會已經成為中國貴金屬產業領域重要的市場信息、科技成果和貿易投資等交流平臺。同時為提升中國銀粉銀漿產業鏈供應鏈的穩定性和競爭力，提高雙碳目標下太陽能光伏、光電和電子信息等產業發展銀系材料保障水平，優化中國白銀產業的延鏈、補鏈、穩鏈、固鏈、強鏈佈局，加強市場、技術與信息協調交流溝通，凝智聚力積極推動我國白銀工業強國建設，中國有色金屬工業協會金銀分會聯合中國有色金屬工業信息中心於2022年9月7-9日首次舉辦「2022年第十六屆中國貴金屬年會暨首屆銀粉銀漿市場及技術研討會」。會議由安泰科承辦目前已經舉辦三屆，銀粉銀漿會議的召開，對於加強行業交流與推動白銀工業強國等具有重要意義。