2025年10月22日金十期貨早餐（周三）

期貨早高峰-音頻版

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熱點導讀

1. 有記者提問稱，美國總統特朗普表示，他將於明年初訪問中國。外交部發言人郭嘉昆強調，元首外交對中美關係發揮着不可替代的戰略引領作用，中美兩國元首保持着密切的溝通與交往。 「關於你提到的具體問題，我目前沒有可以提供的信息。」

2. 南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2025年10月1-20日馬來西亞棕櫚油單產環比上月同期增加1.45%，出油率環比上月同期增加0.24%，產量環比上月同期增加2.71%。

3. 路透社於10月15日至21日對經濟學家進行的一項調查顯示，美聯儲料將在下周和12月各降息25個基點。

4. 根據《中華人民共和國貨物進出口管理條例》《化肥進口關税配額管理暫行辦法》，2026年化肥進口關税配額總量為1365萬噸。其中，尿素330萬噸。

5. 據外媒報道，倫敦金屬交易所（LME）鋅市場正面臨數十年來最嚴重的供應緊縮，交易商爭相搶購支撐交易所合約的持續萎縮庫存。

宏觀要聞

1. 據環球網，在10月21日外交部例行記者會上，有記者提問稱，美國總統特朗普表示，他將於明年初訪問中國。發言人郭嘉昆強調，元首外交對中美關係發揮着不可替代的戰略引領作用，中美兩國元首保持着密切的溝通與交往。「關於你提到的具體問題，我目前沒有可以提供的信息。」郭嘉昆説。

2. 路透社於10月15日至21日對經濟學家進行的一項調查顯示，美聯儲料將在下周和12月各降息25個基點。然而，對於明年年底的利率水平，經濟學家們仍存在嚴重分歧。

3. 據加拿大環球郵報援引知情人士報道，一項涵蓋鋼鐵、鋁和能源的貿易協定可能將於本月晚些時候在亞太經合組織（APEC）峰會期間提交給加拿大總理卡尼與美國總統特朗普簽署。若達成協議，將為長期承受美國關税壓力的加拿大金屬行業帶來喘息之機——該行業是受美國關税衝擊最嚴重的領域之一。

4. 當地時間10月21日，美國總統特朗普在其社交平臺「真實社交」發文稱，美國多個盟友表示若哈馬斯繼續違反與美方的協議，將應其要求「以強大力量進入加沙」，以「整頓哈馬斯」。

全球期貨市場異動

1. 美油主力合約收漲0.98%，報57.58美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.07%，報61.66美元/桶。美國至10月17日當周API原油庫存減少298.1萬桶，同時美國能源部宣佈新一輪100萬桶原油採購招標用於戰略石油儲備，供需兩端利好推動油價上漲。

2. 倫敦基本金屬多數上漲，LME期鋅漲0.50%報2993.50美元/噸，LME期錫漲0.48%報35475.00美元/噸，LME期鉛漲0.23%報1993.00美元/噸，LME期鋁漲0.16%報2781.00美元/噸，LME期鎳跌0.08%報15210.00美元/噸，LME期銅跌0.89%報10596.50美元/噸。

3. 倫敦金屬交易所（LME）鋅市場正遭遇數十年來最嚴重擠壓。由於西方冶煉廠減產和庫存持續枯竭，LME可用鋅庫存不足一日需求。現貨鋅價相較三月期合約的溢價已飆升至每噸323美元，創下至少自1997年以來的最高紀錄。

4. 國內期貨主力合約漲跌不一，SC原油、純鹼、橡膠、合成橡膠、紙漿、短纖小幅上漲。跌幅方面，滬金跌4.64%，滬銀跌4.86%，豆二、豆粕跌超1%，菜粕、豆油小幅下跌。

黑色系熱點資訊

1. 南非UMK公司2025年11月對華錳礦報價公佈，Mn36%南非半碳酸錳礦（塊礦）報價4.1美元/噸度（CIF中國主港），環比10月價格小幅上漲0.1美元/噸度。

2. Mysteel統計中國47港進口鐵礦石庫存總量15065.28萬噸，較上周一增加340.14萬噸。具體來看，周期內港口鐵礦石卸貨入庫量增多。

3. 衞星數據顯示，2025年10月13日-10月19日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1173.0萬噸，環比下降116.7萬噸，呈現加速去庫態勢，庫存水平創下半年新低。

4. 必和必拓（BHP）公司發佈2025年第三季度產銷報告，報告顯示：2025年第三季度，皮爾巴拉業務鐵礦石產量（100%基準）為7024.6萬噸，環比下降9.3%，同比下降1.9%。

5. 據SMM，力拓已在幾內亞西芒杜項目儲備了約200萬噸高品位鐵礦石，將於11月中旬發貨，這將是該大型礦山的首批鐵礦石，經營另一座西芒杜鐵礦的WCS也於9月份開始囤積礦石，開始爭奪早期市場份額。西芒杜預計滿負荷生產時每年可產出1.2億噸鐵礦石。

能源化工熱點資訊

1. 根據《中華人民共和國貨物進出口管理條例》《化肥進口關税配額管理暫行辦法》，商務部制定了《2026年化肥進口關税配額總量、分配原則及相關程序》。2026年化肥進口關税配額總量為1365萬噸。其中，尿素330萬噸。

2. 國家能源局組織召開2025-2026年度採暖季天然氣保暖保供工作會議，會議指出，今年以來國際天然氣市場基本面整體寬松，國內天然氣市場穩定運行，資源供應充足，天然氣消費增速放緩，氣價穩中有降，天然氣保供穩價形勢持續向好。

3. 高盛預計明年布倫特原油價格將進一步下跌，在明年第四季度達到52美元/桶，但由於兩個原因，下一次價格大幅下跌可能需要時間才能實現。

金屬熱點資訊

1. 據Mysteel對中國全樣本鋁廠調研，2025年9月中國原鋁產量終值為368.04萬噸，同比增長2.67%，環比下降2.90%；產能利用率97.95%，同比增長1.71%，環比增長0.34%；日均產量12.27萬噸，同比增加0.32萬噸，環比增加0.04萬噸。

2. 據外媒報道，倫敦金屬交易所（LME）鋅市場正面臨數十年來最嚴重的供應緊縮，交易商爭相搶購支撐交易所合約的持續萎縮庫存。現貨鋅價較三個月期貨合約的溢價飆升至每噸323美元，創下至少自1997年以來最高水平。這一「現貨升水」現象是現貨需求超過供應的典型標誌。

近日重要期貨數據和事件一覽

1. 10月22日22:30美國至10月17日當周EIA原油庫存數據。

2. 10月22日待定亞太經合組織（APEC）財長會議舉行，至10月22日。

3. 10月23日待定，國際谷物理事會（IGC）月度谷物市場報告。

4. 10月23日20:30，美國至10月18日當周初請失業金人數。