華爾街頂級分析師最新評級報告：高盛遭下調，Coinbase獲初始覆蓋

　　華爾街最受關注、且能影響市場走勢的研究評級報告現已匯總於此。以下是由《The Fly》整理的今日投資者需重點關注的評級動態。

五家獲上調評級的公司：

1. 雷蒙德・詹姆斯（Raymond James）：將卡普里控股（Capri Holdings，股票代碼 CPRI）的評級從 「與市場持平」（Market Perform）上調至 「跑贏市場」（Outperform），目標股價定為 25 美元。該機構在研究報告中向投資者表示，經過數年挑戰后，卡普里控股的轉型態勢良好；需求信號改善、2026 財年（FY26）保守的業績指引，以及 2027 財年（FY27）業績預期存在上調空間，均為其提供支撐。

2. 花旗集團（Citi）：將 Sunrun（股票代碼 RUN）的評級從 「中性」（Neutral）上調至 「買入」（Buy），目標股價從 11 美元上調至 26 美元。花旗在報告中指出，一方面，電價上漲為 Sunrun 帶來利好；另一方面，市場向 「第三方擁有」（TPO，指太陽能系統由第三方擁有並運營，用户按合同支付電費）模式轉變，使該公司對供應商的議價能力增強，這將成為其第二增長動力。

3. 花旗集團（Citi）：將 Nextracker（股票代碼 NXT）的評級從 「中性」（Neutral）上調至 「買入」（Buy），目標股價從 66 美元上調至 114 美元。花旗表示，Nextracker 目前在全球跟蹤式太陽能支架（tracker）銷售領域佔據主導地位，且已收購多家相關業務公司；預計到 2030 財年（FY30），這些收購業務可為其貢獻三分之一的營收。

4. 利林克（Leerink）：在歐洲腫瘤內科學會（ESMO）公佈 「STELLAR-303 三期臨牀試驗」 數據后，將埃克塞利克斯（Exelixis，股票代碼 EXEL）的評級從 「與市場持平」（Market Perform）上調至 「跑贏市場」（Outperform），目標股價從 38 美元上調至 48 美元。該試驗評估了 「贊扎林替尼（zanzalintinib）聯合阿替利珠單抗（atezolizumab）」 與 「瑞戈非尼（regorafenib）」 在 「三線非微衞星不穩定型高（non MSI-high）轉移性結直腸癌」 治療中的效果。儘管該數據公佈后，埃克塞利克斯股價下跌 12%，但利林克認為，該試驗驗證了多項對其長期投資邏輯至關重要的關鍵因素。

5. 美國銀行（BofA）：將埃弗斯資源（Eversource，股票代碼 ES）的評級從 「中性」（Neutral）上調至 「買入」（Buy），目標股價從 73 美元上調至 85 美元。美國銀行表示，埃弗斯資源核心業務所在地區的 「監管環境正逐步改善」，且預計到 2029 年，該公司每股收益（EPS）有望實現約 6% 的增長，這將為其總回報率提供支撐。

五家遭下調評級的公司：

1. 摩根大通（JPMorgan）：將高盛集團（Goldman Sachs，股票代碼 GS）的評級從 「增持」（Overweight）下調至 「中性」（Neutral），目標股價從 625 美元上調至 750 美元。摩根大通表示，儘管願意為高盛、摩根士丹利（Morgan Stanley，股票代碼 MS）等 「一線投行」 支付估值溢價，但根據 2027 年業績預測，高盛當前 14 倍、摩根士丹利 15.2 倍的估值，相較歐洲投行約 80% 的溢價水平，已顯得過高。

2. 法國巴黎銀行埃克塞（BNP Paribas Exane）：將威瑞森通信（Verizon，股票代碼 VZ）的評級從 「跑贏市場」（Outperform）下調至 「中性」（Neutral），目標股價定為 44 美元。該機構稱，過去幾年其 「簡單觀點」 是 「持有無線通信股、而非有線電視股」，但威瑞森近期的 CEO 人事變動引發了市場對其戰略方向、以及捍衞市場份額決心的質疑。

3. 法國巴黎銀行埃克塞（BNP Paribas Exane）：將努斯卡爾電力（NuScale Power，股票代碼 SMR）的評級從 「中性」（Neutral）下調至 「跑輸市場」（Underperform），目標股價從 41 美元下調至 25 美元。該機構預計，到 2040 年（原文 「20240」 應為筆誤，修正爲 2040 年），努斯卡爾累計出貨量約為 4 吉瓦（GW）；根據雙方里程碑協議，未來 15 年，努斯卡爾需向 ENTRA1 公司支付超 60 億美元。此外，花旗也將努斯卡爾的評級從 「中性」（Neutral）下調至 「賣出」（Sell），目標股價從 46 美元下調至 37.50 美元。花旗的擔憂包括：福陸公司（Fluor，股票代碼 FLR）可能進一步減持努斯卡爾股份、當前估值過高，以及預計短期至中期內，努斯卡爾與田納西河谷管理局（TVA）簽訂合同的可能性較低。

4. 道明考恩（TD Cowen）：將 Tempus AI（股票代碼 TEM）的評級從 「買入」（Buy）下調至 「持有」（Hold），目標股價從 72 美元上調至 88 美元。該機構表示，Tempus AI 股價今年以來已累計上漲 160%，當前估值已處於合理水平。

5. 富國銀行（Wells Fargo）：將克利夫蘭克里夫斯（Cleveland-Cliffs，股票代碼 CLF）的評級從 「與大盤持平」（Equal Weight）下調至 「減持」（Underweight），目標股價維持 11 美元不變。富國銀行認為，該股周一（2025 年 10 月 20 日）22% 的漲幅屬於 「過度樂觀」 的表現。

五家獲初始評級覆蓋的公司：

1. Clear Street：首次覆蓋 Coinbase（股票代碼 COIN），給予 「買入」（Buy）評級，目標股價定為 406 美元。該機構認為，未來眾多資產類別將轉向 「鏈上」（on-chain，指基於區塊鏈技術的資產存儲與交易模式），這將為 Coinbase 帶來顯著利好。

2. Clear Street：首次覆蓋 Circle Internet（股票代碼 CRCL），給予 「持有」（Hold）評級，目標股價定為 135 美元。該機構表示，在更具吸引力的入場點位出現前，傾向於保持觀望。

3. Clear Street：首次覆蓋 Bullish（股票代碼 BLSH），給予 「持有」（Hold）評級，目標股價定為 60 美元。Clear Street 認可 Bullish 的長期潛力，但指出，自 2025 年 8 月 IPO（首次公開發行）以來，該股已上漲 54%，且當前估值水平使其暫持觀望態度。

4. 摩根士丹利（Morgan Stanley）：恢復對 Zoom 通訊（Zoom Communications，股票代碼 ZM）的評級覆蓋，給予 「與大盤持平」（Equal Weight）評級，目標股價定為 85 美元。分析師在報告中向投資者表示，儘管 Zoom 當前估值 「不算高昂」，且股價下行空間有限，但要推動估值進一步上調，仍需更顯著的增長加速信號。

5. KeyBanc：首次覆蓋 Hims & Hers（股票代碼 HIMS），給予 「行業權重」（Sector Weight，相當於 「中性」 評級），暫未設定目標股價。該機構表示，對 Hims & Hers 的國際化擴張及治療業務拓展 「感興趣」，但認為這可能導致該公司 2026 年的利潤率增長 「更為温和」。