質押違約引變局!貝瑞基因實控人股權被動減持后已不足8%，新晉二股東「撿漏」反超

本文來源：時代商業研究院 作者：雷小艷

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作者|雷小艷

10月14日，貝瑞基因（000710.SZ）公告稱，該公司控股股東的一致行動人侯穎全部持有的40萬股貝瑞基因股票於四天前（10月10日）進行第二次司法拍賣，最終流拍，流拍股份將依據成渝金融法院后續裁定被處置。

該公告還顯示，截至公告日，侯穎已累計被司法拍賣1980.5661萬股貝瑞基因股份。若剩余所持40萬股貝瑞基因股份最終拍賣成功或被處置，侯穎將徹底退出貝瑞基因的持股股東名列。

屆時，貝瑞基因的創始股東僅剩下控股股東、實控人高揚仍在股東名列。然而，高揚所持股份亦面臨被動減持。

9月11日，貝瑞基因公告，今年9月1—9日，高揚所持有353.5213萬股公司股份被成渝金融法院裁定后,通過集中競價交易強制執行。

本次強制執行完成后，高揚對貝瑞基因的持股比例降至7.0486%。事實上，2025年半年報顯示，貝瑞基因第二大股東的持股比例為8.49%，已超過高揚。

今年下半年，隨着上述司法拍賣、強制執行相關的股權交易完成，若高揚所持貝瑞基因股份進一步被減持，而侯穎所持貝瑞基因股份被「清倉」，貝瑞基因的控股權或將易主。

4月3日、10月21日，就股權多次被司法拍賣、實控人及一致行動人深陷股權質押回購違約糾紛、控股權變更風險等相關問題，時代商業研究院向貝瑞基因發郵件並嘗試致電詢問。截至發稿，該公司尚未回覆相關問題。

截至10月21日收盤，貝瑞基因股價為13.22元/股。

實控人因個人理財需求質押股票，股價暴跌后現合同違約

貝瑞基因控股股東、實控人高揚及其一致行動人侯穎的股權質押回購合同違約糾紛由來已久。

公告顯示，2017年8月，貝瑞基因借殼^＊ST天儀登陸A股。作為彼時貝瑞基因的創始股東，高揚及其一致行動人侯穎分別在上市之初持有該公司13.89%、7.38%的股份，高揚合計控制貝瑞基因21.27%的表決權。其中，高揚被認定為貝瑞基因的控股股東、實控人。

借殼上市當月，貝瑞基因公告表示，高揚、侯穎二人因個人理財需求分別將所持有的27.51%（1355萬股）、51.81%（1355萬股）的貝瑞基因股份與國信證券進行了質押回購交易。

2017年12月15日，貝瑞基因再次公告稱，高揚與國信證券進行了貝瑞基因股份的質押回購交易，質押比例增至42.69%。

不過，貝瑞基因未公開披露高揚、侯穎因股權質押回購獲得的融資款金額。2017年年報顯示，截至該年末，高揚、侯穎被質押的貝瑞基因股份數量分別為2103萬股、1355萬股。

若以2017年收盤價56.37元/股（前復權、下同）覈算，高揚、侯穎所質押股權對應的市值分別為11.85億元、7.64億元，合計市值超19億元。

需要注意的是，按照股份質押回購交易規定，高揚、侯穎應以回購其所質押股份的形式償還國信證券的債權質押融資。不過，貝瑞基因的公告僅披露二人多次辦理了延期回購手續，未曾披露二人是否存在回購股份。

這意味着，當貝瑞基因股價大幅下跌時，高揚、侯穎二人所質押的貝瑞基因股票市值也會大幅縮水。事實上，自2020年8月后，貝瑞基因股價震盪下行，並在2021年7月跌至不足30元/股。

為保證還款能力，高揚、侯穎二人需進行股權補充質押。公告顯示，二人所持貝瑞基因股份的質押比例在不斷提升，分別從2021年7月3日的51.76%、56.43%提升至2022年9月20日的76.31%、91.93%。

公告還顯示，2021年12月，因股票質押融資協議已到期，高揚、侯穎以14.45元/股向王天一合計轉讓930萬股貝瑞基因股份，轉讓價款1.34億元用於償還股票質押融資協議下欠質權人國信證券的負債本金。而Wind數據顯示，貝瑞基因股價當月交易均價為21.20元/股，遠高於協議轉讓價格。

2022年中，貝瑞基因股價開始持續低於20元/股。該年11月，貝瑞基因公告，高揚、侯穎二人的股權質押到期后，均進行了展期。

2023年10月，貝瑞基因股價當月交易價格低於11元/股。該公司再次公告，高揚、侯穎於該月進行了股權補充質押，截至該年10月27日所持股份的質押比例為97.45%、94.38%。2024年2月，貝瑞基因股價當月創下5.40元/股的最低價，該公司公告，高揚、侯穎再次進行股權補充質押，截至該年2月8日，二人所持股份的質押比例分別為100%、94.38%。

2024年3月30日，貝瑞基因公告，因國信證券申請財產保全措施，侯穎全部所持2020.5661萬股、對應5.72%持股比例的貝瑞基因股份被司法凍結和司法標記。該年11月，貝瑞基因公告，高揚全部所持3198.8723萬股、對應9.05%持股比例的貝瑞基因股份被司法凍結。

控股權面臨變更風險，新晉二股東持股已高於實控人

2024年7月，貝瑞基因控股股東的一致行動人侯穎所持該公司股份陸續被成渝金融法院進行司法拍賣。2025年2月，貝瑞基因控股股東高揚所持部分股份亦曾被司法拍賣，不過因案外人提出確有理由的異議，成渝金融法院不再對高揚所持貝瑞基因股份進行司法拍賣。

截至2025年上半年末，高揚及其一致行動人侯穎對貝瑞基因的持股比例仍分別有8.05%、3.90%，合計達11.95%，全部處於質押、凍結狀態。其中，高揚仍被認定為貝瑞基因的控股股東、實控人，侯穎仍為高揚的一致行動人。

不得不説，即便控股比例在被動減持，截至今年上半年，高揚一直都是貝瑞基因的實控人。

不過，2025年半年報也顯示，截至今年上半年末，高揚、侯穎對貝瑞基因的合計控股比例開始低於第一大持股股東成都天興儀表（集團）有限公司（下稱「天興集團」），高揚對貝瑞基因的持股比例也從第二下滑至第三，宏瓴思齊（珠海）併購股權投資企業（有限合夥）（下稱「宏瓴思齊」）則以8.49%的持股比例取代高揚晉升爲貝瑞基因第二大股東。

作為*ST天儀曾經的控股股東，天興集團早在2023年4月16日公開發布《説明函》，表示不謀求對貝瑞基因的控制權，不謀求成為貝瑞基因的控股股東或實際控制人。而Wind數據則顯示，天興集團所持有的12.45%的貝瑞基因股份亦一直處於司法凍結狀態。

需注意的是，新晉二股東宏瓴思齊並未公開表態不謀求貝瑞基因控制權。歷史公告顯示，宏瓴思齊於2016年9月以10億元受讓了天興集團3000萬股股份，並在借殼重組實施完畢后持有貝瑞基因3000萬股股份。

截至今年上半年末，宏瓴思齊仍持有貝瑞基因3000萬股股份，所持股份零質押、零凍結。天眼查顯示，宏瓴思齊是宏瓴資本旗下的主要投資平臺，一直注重創新醫療、生物製藥領域的業務佈局，曾參與碩迪生物（GPCR.O）B輪融資、基石藥業（02616.HK）B輪融資。

2025年下半年，成渝金融法院對高揚、侯穎所持貝瑞基因股份的強制執行進度加快。公告顯示，成渝金融法院於今年7月成功拍賣了1338.5075萬股侯穎所持的貝瑞基因股份，於今年9月通過集中競價交易強制變現高揚所持的353.5214萬股貝瑞基因股份。

公告還顯示，截至2025年10月14日，侯穎名下僅剩下40萬股貝瑞基因股份因流拍尚未完成拍賣，將依據成渝金融法院后續裁定被處置。而高揚所持貝瑞基因股份降至2491.8297萬股，對應持股比例為7.0486%。

不難發現，若后續高揚所持貝瑞基因股份進一步被強制執行，侯穎所持40萬股貝瑞基因股份被拍賣或被處置，貝瑞基因的控股權或有變更風險。

2025年半年報顯示，今年上半年，貝瑞基因營收同比下滑18.91%至4.47億元，扣非歸母淨利潤則為-2858.95萬元。

Wind數據則顯示，2021—2025年上半年，貝瑞基因的扣非歸母淨利潤合計爲-9.42億元。截至2025年上半年末，該公司賬面未分配利潤僅為3729.98萬元。若貝瑞基因繼續虧損，或將出現累計虧損。

（全文2878字）