【券商聚焦】國元國際：儘管短期風險猶存 但港股互聯網板塊已進入價值區間

金吾財訊 | 國元國際表示，上周港股互聯網板塊普遍承壓。主要原因有以下幾個方面，首先中國內地 9月宏觀經濟數據集中發佈，多項指標顯示覆蘇乏力。製造業PMI延續收縮區間，社融增速放緩，加劇投資者對內地經濟基本面的擔憂。港股作為離岸市場，對內地經濟敏感度較高，科技企業盈利預期隨之下修。與此同時，中美貿易緊張局勢及科技領域競爭加劇，尤其涉及半導體、AI等關鍵技術的政策博弈，壓制市場風險偏好。而前期因AI主題炒作過快推高估值，市場進入理性消化階段，部分科技股因AI商業化進度不及預期遭拋售。展望后市，全球流動性收緊與地緣風險構成外部壓力，內地經濟疲軟與監管不確定性壓制盈利預期，而行業內部的估值消化與資金流出加速了調整。儘管短期風險猶存，但板塊已進入價值區間，投資者需密切關注11月美國政策動向、中國科技企業財報及AI產業落地進度，以捕捉結構性修復機會。綜上，目前建議關注閲文集團(00772)、騰訊音樂(TME.N)、浪潮數字企業(00596)、阿里巴巴(BABA.N)。