明勢資本：科技投資的領航者「中國最佳早期投資機構 TOP5 」

（來源：資本市場那些事兒）

明勢資本榮獲36氪「2024中國最佳早期投資機構 」TOP5 等多項榮譽！

6月15日，在36氪舉辦的2024年「WAVES」大會上，發佈了2023年度36氪《中國股權投資年度名冊》、《中國最受創業者歡迎投資人100》榜單，明勢資本榮獲「2024中國股權投資行業最佳早期投資機構」TOP5 。同時，明勢資本創始合夥人黃明明榮獲「2024中國最受創業者歡迎投資人」。

此次，36氪將兩大榜單IP「最受創業者歡迎投資機構」和「最受LP認可投資機構」合二為一，調整為基於投資機構「募資、投資、管理、退出」四大維度數據的「年度名冊」。加之自2018年起已經連續第7年發佈的「中國最受創業者歡迎投資人100」名冊，成為持續關注和觀察能夠始終與創業者站在一起、提供真實幫助，最終為創投市場帶來真實價值的投資機構/投資人權威榜單。

在2024年「WAVES」大會上，MiniMax早期投資人、明勢資本創始合夥人黃明明與MiniMax創始人兼CEO閆俊傑就AGI的「非共識和長期最優解」進行了一場巔峰對談。作為中國第一個創業做通用人工智能的團隊，閆俊傑第一次對外深度解讀他的創業心路，包括「為什麼day 1就同時選擇AGI和Killer App」、「為什麼在全世界沒有共識的情況下就all in MoE」、「中國在未來全球AGI行業佔據什麼樣的地位」等等熱點話題，引發行業廣泛關注和熱議。

明勢資本創始合夥人黃明明與MiniMax創始人兼CEO閆俊傑（左）在2024年「WAVES」大會中

成立於2014年的明勢資本，始終專注於高科技領域的早期投資。截至目前，明勢資本已投資理想汽車（NASDAQ:LI）、小牛電動(NASDAQ:NIU)、裕太微電子（SH:688515）、知行科技（1274.HK）、神策數據、PingCAP、MiniMax、雲鯨智能、蔚領時代、藍箭航天、鴨嘴獸、祕塔AI等超過180家優秀的科技企業。

在2023年，明勢實現美股、港股和A股的IPO大滿貫。歲首和年末，明勢資本分別收穫一個天使輪項目的IPO——裕太微電子（SH:688515）和知行科技（1274.HK）。

明勢從第一天就堅定地把視角投注於更遠的未來、投身於具有最大價值同時也是更難的方向，繼續尋找最大技術變量帶來的顛覆性革命機會。明勢資本已經一路陪伴了理想汽車、小牛電動等5家偉大科技公司從成立到IPO的全過程。

2024年是明勢資本成立第10年，過去10年科技創業周期起起伏伏，不管順境逆境，明勢始終和創業者站在一起，先以自己為道路，再為后來者開路，做真正的耐心資本。未來10年，將是中國科技投資最宏偉的10年，相信科技、成為創業者身旁堅定的陪跑者一直是明勢資本踐行的信條，願為中國科技創新始終不懈努力！

【每周機構】｜明勢資本

科技投資的領航者——明勢資本

明勢資本，由黃明明於2014年創立，是極少數自成立起便專注於高科技領域投資的風險投資機構。明勢資本不僅願意成為第一個相信創業者夢想的夥伴，更致力於成為科技創業者長期的堅定支持者。

管理着超過100億元人民幣基金規模的明勢資本，自創立以來，已在新能源、人工智能、大數據、智能物流、出行、製造、硬件、企業服務等多個領域投資了170余家創新企業，包括理想汽車、小牛電動、知行科技、裕太微、神策數據、PingCAP等。

黃明明：「明勢資本自成立之初就專注於硬科技早期投資，過去九年我們始終如一。」

科技投資的堅持與挑戰

在科技投資成為熱潮的今天，回顧2014年，明勢資本作為「孤勇者」，堅持科技投資的決策曾遭受諸多質疑。

2014年，正值移動互聯網黃金時代末期，O2O和P2P成為投資主流。而明勢資本，從一開始就專注於科技投資，避開了一個又一個的「風口」，被外界視為「古怪」。面對「為什麼不投互聯網金融？」「為什麼不投O2O？」的質疑，明勢資本在低調與孤寂中堅定前行。黃明明，作為互聯網投資的專家，與蔡文勝、雷軍、姚勁波等人一同見證了中國互聯網的發展。

黃明明明確表示，明勢資本之所以早早錨定科技投資，一方面是因為互聯網金融、O2O並非其專注領域，另一方面，明勢資本更擅長技術驅動的高科技領域。早期堅守科技投資的明勢資本，如今已成為「主流」。

科技投資的輝煌成就

在2023年經濟下行的市場環境下，明勢資本依然收穫了兩個IPO：知行科技成為「港股自動駕駛第一股」，裕太微電子成為「以太網物理層芯片第一股」。這也是明勢資本在智能出行領域的連續第四個IPO，且均為這些公司的第一個財務投資人。

2015年，明勢資本義無反顧地投資理想汽車，收穫了首個千億退出項目。作為早期科技投資的代表，明勢資本收穫多個IPO企業案例，並保持持續上升的良好基金數據。

明勢資本2016年成立的人民幣一期基金，已投企業總市值超過3786億，IRR為34%，動態DPI已達到1.4倍。2014年和2015年兩支基金的動態DPI更是分別達到4.2倍和3.9倍。隨着被投企業的上市和持續發展，這個數字在未來幾年將持續上漲。

這些年，明勢資本持續投資了230多家早期初創期科技企業，是其中85%以上被投企業早期輪次的唯一機構投資人或領投方。這些星星之火中，已成長出理想、雲鯨、小牛等一批各自領域的頭部科技公司。

據2023年數據，明勢資本投資企業中，估值超過100億美金的有6家，項目增長超過五倍以上接近70家，超過10倍以上的有42家，IPO的平均回報是23倍。明勢資本在募投管退環節驗證了適合其基因的打法，實現美股、港股和A股的IPO大滿貫。

明勢資本專注科技投資，20年后依然如此。如今，中國正處於科技大爆發的臨界點，開始產生一批世界級的科技公司。未來，明勢資本播種的「科技種子」，將帶來更多科技驚喜。

沿着好鏈主企業角度投資--投資理想汽車

2015年，明勢資本成為理想汽車的第一個機構投資方。隨后7年，明勢資本在理想汽車每輪融資中持續加註，誕生了「連投七輪理想」的行業佳話。2020年7月，理想汽車在美國納斯達克成功IPO，這一成績為明勢資本帶來了超過100倍的可退出回報。2015年春天，黃明明與李想的會面，抓住了過往投資生涯中最重要的時刻，也有幸參與了一家偉大科技公司的創立。在望京SOHO的一家咖啡廳，李想花了3個小時與黃明明覆盤汽車之家的創業收穫，直到會談的最后時刻才向黃明明透露自己的想法——「造車」。

聽到這個想法，黃明明一點也不意外，毫不猶豫地馬上表態全力支持，願意成為李想新創業項目的第一個投資人。黃明明看重的是李想這個人。黃明明不僅是李想十多年的老朋友，也是汽車之家的天使投資人，對李想知之甚深。

李想描繪的智能汽車的終局，與黃明明對能源行業和信息行業未來發展趨勢的看法不謀而合。換黃明明的話來説，就是「李想是中國最合適做新能源造車的人，其實我一直在等他。」這一次，李想依然沒有讓黃明明失望。理想汽車在只有一款車——理想ONE的情況下，自量產后就在中大型SUV車型中遙遙領先，連續7個月銷量第一。

明勢資本圍繞理想而來的投資不限於此，以「鏈主企業」思維，明勢資本收穫了更多投資項目。首先，明勢資本孵化投資了一批早期項目，包括智能駕駛Tier1、激光雷達、車載芯片、AI芯片等。第二，帶着投資的產業項目與理想業務部門互動，對接需求，尋求合作。這對理想來説並非負擔，而是能帶來早期投資視角和信息。

沿着好鏈主企業角度投資，明勢資本從投電動車到投向電氣化，先后收穫Tier1、激光雷達企業知行科技、一徑科技、芯片企業裕太微電子、創視微電子等。理想汽車投資，收穫的不止100倍收益這麼簡單，更多的是投資科技項目無限潛力的未來！

明勢資本創始人黃明明，擁有超過20年的高科技行業從業經驗，作為一個活躍的天使投資人，先后投資了包括汽車之家、酷家樂在內的多家頂尖互聯網創業企業。黃明明從硅谷回國后，先后參與創辦了265導航、ZCOM、網際快車等多家公司，后來投入專業化投資道路，堅持科技投資。

從2014年創始至今，明勢資本共投資了近230多家企業，包括理想汽車、小牛電動、神策數據、雲鯨、易快報在內的眾多項目，80%以上的被投企業已成功獲得多輪后續融資，多家企業已成長為受人矚目的獨角獸或準獨角獸。

【總結】不跟風、不盲目追逐「熱點」和「風口」，堅信技術創新是第一驅動力，這是明勢資本的核心投資觀點，更是他們在風雲變幻的資本市場上乘風破浪、穩穩前行的船舵。祝福明勢資本，祝福科技投資！