技術革新驅動結構性增長 半導體及算力企業獲機構密集調研

10月以來，半導體及算力行業的相關公司獲機構密集調研。數據顯示，截至10月20日，A股申萬半導體行業以及算力概念板塊的上市公司中，有超20家公司在國慶假期后接受調研。

調研中，上海貝嶺、德明利等多家行業相關公司披露了自身在存儲領域的最新進展與市場預期，並表示，本輪景氣度是由技術革新驅動的結構性變化，具備較強的持續性。

上海貝嶺（600171.SH）持續完善存儲芯片系列產品，推出了應用於汽車等領域的SPI及Microwire系列的EEPROM產品。此外，公司還新推出了NOR Flash產品及DDR5內存SPD芯片產品。德明利（001309.SZ）表示，目前存儲市場價格整體呈上漲態勢，行業供需關係持續改善。公司PCIe/SATASSD、RDIMM等產品目前已深度適配AI服務器、數據中心等高端場景，已成功進入多家頭部互聯網及服務器廠商供應鏈，實現穩定批量銷售，業務佔比快速提升。

在對算力概念板塊相關公司的調研中，業績支撐、在手訂單與業務擴張情況是機構關注的重點之一。海光信息（688041.SH）表示：截至9月末，合同負債達28.00億元，反映客户訂單需求持續旺盛；存貨余額65.02億元，前三季度公司結合市場需求變化持續增加戰略備貨，動態調整存貨結構，芯片產品保持合理安全庫存，力求庫存水平與經營需求匹配。

芯原股份（688521.SH）同樣受益於AI浪潮，訂單飽滿。公司預計2025年第三季度新簽訂單15.93億元，同比大幅增長145.80%，其中AI算力相關的訂單佔比約65%。公司預計2025年前三季度新簽訂單32.49億元，已超過2024年全年新簽訂單水平。