快運市場哪家強？

企業併購　能力擴容　賽道拓展快運市場加速整合

■ 文/記者 範雲兵

進入三季度，快運市場風乍起。

近期，國家郵政局提出要積極打造開放協同生態，培育新業態、塑造新場景、催生新服務，支持企業打造包括快遞、快運、冷鏈、倉儲在內的綜合物流服務體系。

市場端，快運企業動作頻頻。壹米滴答、百世快運等企業擴容多個轉運中心並部署自動化設備，順豐捷達、中通快運、韻達快運佈局大票零擔……

與此同時，大票零擔中的融輝起網1年日均貨量超2萬噸，專線企業三志物流「買買買」並新開多條線路向網絡型拓展。

上層建築的搭建、內部市場的競爭、外部玩家的搶食，快運市場在2025年下半年迎來巨大的整合機遇。

收購合併

向綜合物流發展

從貨量角度來看，當前快運市場三分天下，分別是順豐系、京東系、「加盟系」。順豐系涵蓋順豐快運、順心捷達、德坤物流，京東系涵蓋京東快運、德邦、跨越，「加盟系」是以安能、中通快運、百世快運、韻達快運、壹米滴答為代表的加盟制企業。企業間貨量沒有拉開差距，順豐快運、安能、中通快運、德邦、跨越2024年貨運量分別為1581萬噸、1415萬噸、1320萬噸、1200萬噸、1150萬噸，壹米滴答、百世快運、順心捷達也都逼近千萬噸級。

不過，從營收方面來看，直營企業遙遙領先，順豐快運、德邦和跨越居於前三，2024年營收分別為417億元、329.6億元、237.2億元；加盟制企業中，安能物流和中通快運領先，分別為115.8億元、104億元，其余企業與頭部企業差距較大。

快運單獨發展難度較大。貨量和營收領先的企業，基本都是集團式、綜合化發展。以聯合包裹、聯邦快遞、敦豪為例，快運均為綜合物流發展的一個板塊。國內發展較為完善的是順豐和京東物流。3月，順豐旗下順心捷達注資5.5億元控股德坤30%，完成了從小件快遞、零擔快運到大票零擔的全公斤段佈局；京東物流完成對跨越100%控股，實現了航空能力大提升。

安能貨量和營收都居於領先地位，但也是少數沒有實現集團化、綜合化發展的快運企業。9月18日，安能發佈「根據公司收購及合併守則停牌」公告，與其他快運企業合併的猜測便廣泛流傳。

不過，安能10月17日發佈的公告打破了這種傳聞。公告稱，其正式確認收到由大鉦資本、淡馬錫及淡明資本組成的財團發出的初步、有條件的私有化建議。安能董事會表示，正在考慮此項建議，但談判仍處於初步階段，結果存在高度不確定性，無法保證最終會發出正式要約。公告也表示，關注到了有關收購的網絡傳聞。

10月17日13時，安能復牌，開盤股價大跌26%。截至10月17日收盤，跌9.86%，收於9.14港元/股。可見，資本對安能與其他企業「收購及合併」抱有較高的希望。

安能2021年11月在香港上市，發行價為13.88港元/股，市值曾達到160億港元左右，但此后一度跌至30億港元左右。通過系列「組合拳」，安能市值回升，但股價一直處於發行價以下。

業內普遍認為，在快運市場存量競爭的背景下，安能要想更好發展，與其他企業併購整合仍是重要方向。

能力擴容

邊際成本不斷降低

快遞與快運雖然都是收轉運派4個環節，但與快遞轉運環節高度自動化不同，快運的轉運環節更多依賴人工操作，這也是其全程時效提升的瓶頸。為推動轉運能力提升，今年年初以來，多家快運企業都在加速擴容分揀場地，並投入自動化分揀設備。

百世快運在蘭州、常州、宿遷、桂林、贛州、貴陽、遵義、大理等地的分撥中心先后升級，裝車卡位、操作面積都有較大幅度提升。

壹米滴答則升級了嘉興、南寧、濟南、天津分撥中心，其中5萬平方米的天津分撥中心7月啟用，后續計劃投資7000萬元部署自動化設備。壹米滴答負責人介紹，基於業務的快速發展，今年壹米滴答將在全國各地再擴容升級50萬平方米分撥場地，並部署智能設備、加大運力投入。

聶樹軍表示，旺季來臨，大部分快遞、快運企業會面臨貨量增加問題，分撥擴容、部署自動化設備是解決這一問題的重要手段。

直營快運企業的擴能則更多表現為整合。德邦財報顯示，其2023年下半年啟動網絡融合項目，全面接管原京東物流運營的快運中轉場，進一步拓展快運網絡。2024年逐步推進雙網融合，依託骨干網絡資源進行統一規劃，通過資源整合和路由優化，促進場站、車線融合，打造輻射更廣、效率更高的運輸網絡。

與此同時，跨越在干支線運輸方面持續拓展能力。9月，接收2470台4.2米新能源廂式輕卡用於末端提派。8月，與吉林省物流集團簽署協議，重點打造東北「氫走廊」物流大通道，由吉林省物流集團負責氫能重卡採購與加氫站佈局，跨越主導氫能車隊運營，實現綠色發展。今年年初，跨越東南西北四大航空樞紐空側網絡全線貫通，其第二十一架全貨機也正式入列。

頭部企業能力的提升，意味着邊際成本的降低，也將帶來終端價格下降。以安能為例，上半年運輸單價降低6.3%。價格的降低，將進一步壓縮中小專線企業的生存空間。

拓展賽道

大票零擔發力工業大件

當前，快運市場是存量競爭，其貨量增長更多來自電商、專線等，企業普遍存在貨量增速焦慮。為增加貨量，在搶佔電商、專線市場的基礎上，主要快運企業都不斷向上發展，即發展大票零擔。

順豐先發制人。今年3月，順心捷達以5.5億元注資入股德坤物流，佈局大票零擔市場。近日，德坤完成中部地區所有省會城市的覆蓋，成為其大票網絡覆蓋全國的關鍵里程碑。順豐藉助大票零擔發展自身業務，在財報中亦有體現。今年上半年，順豐快運基於與某專業大票零擔服務商合作，雙方干線融通線路超過1萬條，大幅拉直線路、減少中轉節點，顯著提升運輸時效，有效降低工業大件客户的物流成本。

2月，中通快運旗下中通智運全面啟動大票零擔業務，8月開通10條專線；去年10月，韻達快運大票零擔業務「韻直達」上線，截至上半年已開通977條線路、覆蓋257個城市。

在快運企業向上拓展大票零擔的同時，新的玩家出現，並迅速佔領市場。融輝物流在成立1周年之際日均貨運量突破2萬噸，笨鳥速運、興滿物流亦來勢洶洶。

為應對大票零擔企業的競爭，專線物流企業也逐步向網絡化發展。以三志物流為例，2025至2027年計劃分別出資1億元、2億元、4億元收購專線企業，逐步完善平臺型網絡。

業內人士認為，快運企業的向上發力，新勢力的方興未艾，將造成激烈碰撞，並引發行業的整合併購潮。