熱門資訊> 正文
2025-10-20 17:55
登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級
(來源:匯豐晉信基金)
全球市場波動加劇,不同資產表現分化明顯,越來越多的投資者通過全球多元資產配置來把握不同資產類別輪動機遇,分散風險。全球資產配置趨勢下,如何搭配成爲了投資者關注的重要話題。
全球市場機遇與風險並存
當前全球金融市場正處於政策落地與外部不確定性交織的關鍵階段。美國經濟數據喜憂參半、關税政策變化等,加劇了市場波動。
資料來源:Wind全球資產觀察,截至2025.9.30。指數過往表現不代表未來,市場有風險投資需謹慎。中國股票對應指數為萬得中國500指數,全球股票為MSCI全球指數,境內債券為中債新綜合財富(總值)指數,全球債券為萬得全球債券指數,黃金為COMEX黃金,原油為ICE布倫特原油,外匯為萬得外匯投資指數,房地產為萬得一線城市房地產投資指數。
根據過往經驗,美聯儲在經濟衰退事件以外的寬松周期通常會利好風險資產表現。
資料來源:匯豐投資管理,2025年9月17日。投資涉及風險。本文所載任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。匯豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔責任。所提供的信息僅供説明。本文件所包含的資料僅供一般參考之用,並不構成購買或出售投資的建議或推薦。上述觀點乃截至編制為止,如有更改,恕不另行通知。
原因在於,美聯儲降息為新興市場央行進一步降息提供了空間。當美聯儲降息時,亦應該會對美元構成壓力,支持資金流入新興市場,有望利好新興市場股票及本幣債券。
亞太市場尤其是新興市場展現出相對較強的投資吸引力,資金或更傾向於流入該區域。從中長期來看,亞太股市在全球經濟復甦和產業轉型升級的推動下,具有較強的增長潛力。
資料來源:匯豐晉信,2025年9月。投資涉及風險。本文所載任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。
與此同時,國際金價和原油價格因美聯儲鴿派信號及地緣政治風險而上漲。
資料來源:匯豐晉信,2025年9月。投資涉及風險。僅供説明。
國內債券市場則受到股債蹺蹺板效應和政策預期的影響,短期調整壓力較大,但中長期在寬松政策和融資需求偏弱的背景下,利率中樞有望温和下行。
資料來源:匯豐晉信,2025年9月。投資涉及風險。僅供説明。本文所載任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。
亞洲美元債券市場保持韌性,穩定的基本面、良好的技術面和有吸引力的收益率這三大因素共同作用,或能繼續為亞洲信貸市場的未來發展奠定堅實的基礎。
資料來源:匯豐投資管理,2025年9月17日。投資涉及風險。本文所載任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。匯豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔責任。所提供的信息僅供説明。本文件所包含的資料僅供一般參考之用,並不構成購買或出售投資的建議或推薦。上述觀點乃截至編制為止,如有更改,恕不另行通知。
怎樣的多元資產配置更適合當下環境?
多元資產配置是通過配置不同風險收益特徵的資產,在追求長期增長的同時希望能夠分散風險。亞太市場是多元化配置的重要市場之一,通過在亞太區內地區分散、行業分散、股債等資產類別分散的配置,或更有助於投資者在分散風險的同時,捕捉不同資產類別在各個經濟時期的輪動機會。
01
地區分散
亞太地區既包含日本、澳大利亞、新加坡和中國香港在內的發達市場,也包含中國內地、印度、印尼、馬來西亞等新興市場,藴含了多元化的投資機遇。發達市場波動性較低、流動性較強,而且企業的透明度也較高。新興市場經濟增長潛力較大,內需依賴程度較高,受海外擾動較小。通過配置亞太地區不同經濟體,有助於把握多元投資機遇。
02
行業分散
亞太地區無論是跟內需密切相關的金融、房地產和公用事業等板塊,還是盈利增長潛力較大的TMT(科技、媒體和通信)板塊,均藴含着豐富的投資機會。
資料來源:MSCI,截至2025年8月31日。使用MSCI AC亞太指數,並非基金的基準,僅用於説明亞洲股票的市況,截至2025年8月31日。此信息不應視為對投資所示特定國家 / 行業的建議。指數收益假設將所有分配再投資,且未反映任何費用或支出。無法直接投資於指數。多元化並不保證可以盈利或防止虧損。提供的信息僅供演示之用。
資料來源:HIS Markit,2025年6月30日。使用Markit iBoxx亞洲美元債券總體指數,並非基金的基準,僅用於説明亞洲美元債券的市況。此信息不應視為對投資所示特定國家 / 行業的建議。指數收益假設將所有分配再投資,且未反映任何費用或支出。無法直接投資於指數。多元化並不保證可以盈利或防止虧損。提供的信息僅供演示之用。
03
股債搭配
亞太資產類別之間的相關性較低,通過靈活配置亞太股債,或有助於平衡風險和收益。
亞太區股票 ( MSCI 所有國家亞太淨總收益指數,美元 ) ;亞洲投資級別美元債券 ( 摩根大通亞洲信貸指數─投資級別企業 ) ;亞洲高收益美元債券 ( 摩根大通亞洲信貸指數─非投資級別企業 ););中國股票 ( MSCI中國每日淨總收益指數 );亞洲本幣債券 ( Markit ALBI指數 );中國在岸股票 ( 滬深300指數,美元 )。
投資的價值以及投資的任何收益可能上升也可能下降,投資者可能無法收回投資本金。過往表現不代表未來收益。指數收益假設將所有分配再投資,且未反映任何費用或支出。無法直接投資於指數。提供的信息僅供演示之用。
多元資產配置適合哪類投資者?
多元資產基金通過分散投資降低整體組合風險,旨在避免單一資產波動對整體收益造成重大影響。持倉過於集中於美股、美債、A股、港股等單一資產的客户,可以考慮多元資產配置策略。
此外,已在股票中獲利,希望了結部分或全部倉位的投資者,也可考慮通過配置多元資產防範回撤風險的同時保留上漲空間。
全球市場不確定加劇,投資者需關注政策節奏、經濟數據及地緣風險的變化,靈活調整資產配置策略以應對不確定性。普通投資者如果時間精力有限,可以借道多元資產配置基金,一鍵佈局多重機遇。
匯豐亞洲多元資產高入息基金,目標是透過投資於由有關亞太區的股票、固定收益證券、貨幣市場和現金工具及其他工具組成的多元化投資組合,以提供收入,幫助投資者把握亞太地區多元投資機遇。
截至2025年8月31日,基金投資組合中亞太高息股票佔比為50.58%,亞洲高收益債券佔比為24.98%,亞洲投資級別債券佔比為13.58%,全球新興市場本幣債券佔比為9.52%。
資料來源:匯豐投資管理,數據截至2025年8月31日。提供的信息不構成對上述行業、資產類別、指數或貨幣的投資建議。僅供演示。有關完整的投資限制,請參閱發售文件。僅為截至2025年8月31日當天持有的情況,不代表基金未來持有情況,亦不是基金的目標、策略。僅供參考。由於四捨五入,個別數字之和可能不等於其總數。
在中國香港銷售的美元派息份額,截至2025年8月31日,過去1年收益率達11.98%。
資料來源:匯豐投資管理,截至2025年8月31日。過去1年收益率統計期間為2024年8月30日至2025年8月29日。AM2類-USD並非內地互認基金的份額類別,僅供演示之用。基金AM2-USD份額歷年業績如下,2021年-8.65%、2022年-18.83%、2023年-0.54%、2024年10.24%、2025年截至8月31日11.39%。表現以美元計算,資產淨值對資產淨值,將股息再作投資,並已扣除費用。本產品無業績基準。期間基金經理為Mathew Ng(2021.1.15-2023.6.30),Jimmy Choong(2021.1.15-2024.1.12),Danni Zhang(2024.1.15-2024.8.15),景華(2023.7.1-至今)。投資涉及風險。過往業績及其淨值高低並不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。市場有風險,投資需謹慎。
1. 本基金主要投資於亞洲股票、債券及其他相關投資。
2. 在所有情況和市場條件下,本基金的資產配置策略在收入,長期預期收益及風險的平衡可能無法達到預期的結果。基金可能定期重整投資,因此,基金可能引致更高的交易成本。
3. 本基金可投資於金融衍生工具作投資用途,可能使本基金的資產淨值較波動。
4. 基金可從資本中或未扣除開支前的收益中撥付派息。香港互認基金管理人不保證基金分派。基金分派可能導致資本減少及資產淨值下降。
5. 本基金之投資可能涉及重大的信貸、信貸評級、貨幣、波動性、流動性、利率、估值、地域集中性、新興市場、税務及政治風險、及與一般股票市場、一般債務證券、主權債務、與中小型公司有關的風險、非投資級別及未評級的
債務證券和投資於其他集體投資計劃有關的風險。投資者投資於本基金可能蒙受重大損失。
6. 基本貨幣對衝股份類別和人民幣計價類別涉及較高的貨幣和匯率風險。
7. 投資者不應僅就此文件作出投資決定,詳情應參閱銷售文件。
8. 由於本基金的基本貨幣、投資及份額類別可按不同的貨幣計值,故此,外匯管制及匯率波動可能對投資者構成不利影響。並不保證有關份額類別的貨幣對衝策略可達致其預期效果。
9. 不同市場的税務法規及慣例及內地與香港基金互認的相關税收政策,可能對投資者的投資產生不利影響,當中包括但不限於不同的中國內地投資者從本基金分配或轉讓取得的收益所涉及的不同税務責任、負擔,及與此有關的不同
税項代扣代繳(如有)安排。請詳閲有關銷售文件以得悉相關税收安排/税務風險。
10. 基金作為香港互認基金,須承受境外投資、投資額度及內地投資者投資規模限制、市場慣例及法規差異、基金未能持續滿足互認基金資格要求及法規的不確定性等風險。
本文件所述基金為內地與香港基金互認中獲得中國證監會正式註冊的香港基金,在內地市場向公眾銷售。該基金依照香港法律設立,其投資運作、信息披露等規範適用香港法律及香港證監會的相關規定。本基金的管理人為匯豐投資基金(香港)有限公司。管理人已將其投資管理職責全權授予作為投資顧問的匯豐環球投資管理(香港)有限公司,以為本基金提供投資管理服務。匯豐晉信基金管理有限公司是山西信託和匯豐投資管理的合資公司,具有中國證券監督管理委員會批准的基金管理資格,為本香港互認基金的中國內地代理人。匯豐晉信基金管理有限公司作為本文件所述基金在內地發售的主銷售商刊發本文件。
本文件所載的任何前瞻或意見均屬匯豐投資基金(香港)有限公司於刊發日期所有,並可能會作出變更。匯豐晉信基金管理有限公司不能保證或負責本文件內容的準確性及可靠性,在任何情況下也不會就其意見、建議或陳述所引致的損失承擔任何責任。本文件所載資料並不構成投資建議,或發售或邀請認購任何證券、投資產品或服務。本文件所載資料均來自被認為可靠的來源,但仍請自行覈實有關資料。本文件並未由中國證券監督管理委員會或香港證券及期貨事務監察委員會審閲。中國證監會及香港證監會並未對本香港互認基金的風險和收益做出實質性判斷、推薦或者保證。投資附帶風險。基金投資須謹慎,基金管理人不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,在少數極端情況下,投資人可能損失全部本金。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。敬請投資人根據自身的風險承受能力選擇適合自己的基金產品。本資料僅為宣傳用品,不作為任何法律文件,請認真閲讀基金的基金合同、招募説明書、產品資料概要等法律文件。
有關風險因素的詳情,請參閱發售文件。