美股機會日報 | 三大股指期貨盤前齊升，華爾街預期美聯儲將再次降息；臺積電盤前漲超2%

• PIMCO全球經濟顧問：預期美聯儲將進一步降息
• 橋水警告：若缺乏散户參與，金價在4000美元以上水平恐需求不足
• 達利歐談黃金：這是最根本、最穩固的投資，應考慮戰略配置而非押注漲跌
• 臺積電盤前漲超2%，首顆英偉達Blackwell晶圓近日在美國本土下線
• iPhone 17 「牙膏擠爆」引發換機潮，蘋果智能機銷售重回增長

美國三大股指期貨盤前攀升，市場對緩和貿易緊張局勢的希望升溫。納指期貨 $NQmain  漲0.39%，標普500期貨 $ESmain  漲0.32%，道指期貨 $YMmain 漲0.22%。

大型科技股方面，AMD、蘋果、英特爾漲超1%，特斯拉漲近1%，博通、甲骨文、Meta漲約0.5%；微軟微跌。

熱門中概股漲跌不一，臺積電、禾賽、網易漲約2%；金山雲、攜程網、騰訊音樂、蔚來漲約1%，拼多多、百度漲近0.5%；嗶哩嗶哩跌近1%，京東跌約0.5%。

加密貨幣概念股盤前普漲，IREN  $IREN 漲超4%，Circle、Coinbase、Strategy $MSTR 漲超2%；消息面上，比特幣重新漲至11.1萬美元上方。

稀土概念股盤前全線上行，United States Antimony $UAMY 漲超16%，American Resources $AREC 漲近8%，Critical Metals $CRML 漲近8%，USA Rare Earth $USAR 漲超5%，Energy Fuels漲近5%。

量子計算概念股盤前集體上漲，LAES $LAES 漲超7%，QMCO $QMCO 漲超4%，IONQ $IONQ 、ARQQ $ARQQ 、QBTS $QBTS 漲超3%。

核電股盤前集體走強，NuScale Power漲近5%，Centrus Energy、NexGen Energy $NXE 漲超4%，Oklo $OKLO 漲超3%，NANO Nuclear Energy漲超2%。 

• 臺積電盤前漲超2%，首顆英偉達Blackwell晶圓近日在美國本土下線

臺積電(TSM.US)盤前漲超2%。消息面上，當地時間10月18日，英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛到訪臺積電位於鳳凰城的半導體制造工廠，共同慶賀首塊在美國本土生產的Blackwell芯片正式下線，標誌着Blackwell產品已實現規模化量產。據悉，臺積電亞利桑那工廠將生產包括2納米、3納米和4納米芯片以及A16芯片在內的先進技術，這些芯片對於人工智能、電信和高性能計算等應用至關重要。

• iPhone 17 「牙膏擠爆」引發換機潮，蘋果智能機銷售重回增長

蘋果最新的iPhone17正在帶動公司智能手機銷售迎來自疫情以來的最強勁增長，這得益於iPhone近年來最大幅度的重新設計，引發市場熱烈反響。根據Visible Alpha的數據，分析師預計蘋果智能手機收入將在本財年恢復4%增長，達到2093億美元。到2026財年，增速將接近5%，iPhone收入預計達到2189億美元。在截至2023年9月的財年中，蘋果的智能手機收入下降2%，去年則持平，因消費者在疫情期間已大量購買電子產品。10月30日，蘋果將公佈截至9月底的第四財季業績，其中包括iPhone17開售后的最初幾周。

• 微軟下一代AI芯片或由英特爾代工

據SemiAccurate，微軟已向英特爾下達其下一代AI芯片Maia 2的晶圓代工訂單，計劃採用18A或18A-P製程。該芯片將用於微軟Azure數據中心等AI基礎設施。

• 小馬智行盤前漲超3.7%，與Stellantis就自動駕駛車輛解決方案達成合作

小馬智行盤前漲超3.7%。消息面上，Stellantis集團和小馬智行近日共同宣佈，雙方已簽署一份不具約束力的諒解備忘錄，旨在加速自動駕駛車輛解決方案在歐洲的開發和部署。
據介紹，Stellantis與小馬智行將共同開發和測試SAE-L4級自動駕駛車輛，將Stellantis的AV-Ready平臺與小馬智行的自動駕駛技術相結合。雙方計劃在未來幾個月內，開始在盧森堡部署基於標緻e-Traveller車型的測試車輛，隨后從2026年開始逐步在歐洲的城市中推廣。

• 文遠知行盤前漲超2%，通過聆訊衝刺「港股Robotaxi第一股」

全球Robotaxi第一股文遠知行盤前漲約2.5%。消息上，文遠知行更新聆訊后資料集，意味着成功通過港交所聆訊，有望成為港股「Robotaxi第一股」，填補該賽道在港股的標的空白。
截至2025年10月9日，該公司部署的自動駕駛產品及解決方案覆蓋中國、阿聯酋、沙特阿拉伯、瑞士、法國、新加坡、日本等十一個國家的30多個城市。

• 極氪盤前漲超2%，煥新極氪7X今日開啟預售

極氪盤前漲超2%。消息面上，今天上午，煥新極氪7X正式開啟預售，目前可享受2000元抵7000元預售權益。更新后的極氪7X展示車型現已在中國各地的極氪展廳亮相，這款SUV的正式發佈時間定於10月28日。更新后的極氪7X繼續提供三種版本：配備75千瓦時電池組的后驅Max版、配備103千瓦時電池的后驅Max版，以及配備103千瓦時電池的全輪驅動Ultra版。

• 愛奇藝盤前漲近2%，獲大摩上調目標價

愛奇藝盤前漲1.97%。摩根士丹利發報告指，就內地互聯網及媒體範疇，最看好IP行業，其次為直播，之后為遊戲、長影片及電影。該行認為，內地IP商品市場正處於長期增長的初期階段，長影片及直播產業的政策環境正轉趨寬松，且行業估值低於歷史水平；該行將愛奇藝及芒果超媒目標價分別上調至2.3美元及27.6元人民幣，以反映政策前景更明朗及增長能見度更高。

• 美光首席商務官：2026年DRAM供需失衡將加劇
• 財報前德銀維持奈飛持有評級：廣告與國際擴張料支撐未來增長
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• PIMCO全球經濟顧問：預期美聯儲將進一步降息，建議投資人「債優於股」

PIMCO全球經濟顧問暨前美聯儲副主席Richard Clarida發佈觀點，美聯儲在9月下調政策利率，支撐經濟與就業，以平衡其物價穩定與最大就業的雙重目標。然而美國通脹率仍高於目標，且相較於其他主要經濟體仍偏高。Clarida預期美聯儲將進一步降息，但利率不會回到接近零，以避免通脹回溫。他示警目前位於高檔的美股有泡沫化風險，建議投資人「債優於股」。儘管市場對關税衝擊的擔憂之后，股市多頭情緒似乎迴歸，但Clarida對美股的強勢提出質疑：其中有多少是泡沫？。他指出，投資人持有股票所獲得的額外盈余收益，與持有名目美國10年期國債相比，差距甚微。

• 市場預期惡化！美政府最長停擺紀錄或被打破

美國政府停擺進入第20天，有望打破歷史紀錄。「奧巴馬醫改」開放註冊、機場延誤被視為破局點，但分析師認為終結停擺可能沒那麼容易。此前被普遍認為只會持續兩三周的美國政府停擺，如今正演變為華盛頓的一場重大危機，且很可能延續至11月。「要結束停擺，要麼白宮參與協商達成協議，要麼民主黨妥協。但目前來看，這兩種跡象都沒有。」燈塔政策顧問公司（Beacon Policy Advisors）的分析師在報告中表示，「當前的政府停擺有望成為美國曆史上持續時間最長的聯邦政府停擺事件。

• 橋水警告：若缺乏散户參與，金價在4000美元以上水平恐需求不足

橋水中國類貨幣資產負責人Hudson Attar在接受內部訪談時指出，當前金市關鍵在於西方高淨值投資者持續增持的可持續性。若這類投資人延續9月以來的大量配置，金價仍有上行空間，但美國通膨失控等尾部風險可能改變情緒。反之，若市場不確定性下降，例如美國政府停擺結束、日本政局明朗或英國公佈預算案，投資人配置需求暫緩，黃金恐難以支撐當前高點。Attar預估，全球央行購金需求也許能支撐金價介於3000至3500美元之間，但4000美元以上水平若缺乏散户參與，需求恐不足。

• 達利歐談黃金：這是最根本、最穩固的投資，應考慮戰略配置而非押注漲跌

橋水基金創始人達利歐近日發文，闡述了關於黃金的一些看法。關於對黃金的理解，達利歐表示，對我來説，黃金不是金屬，而是最根本、最穩固的投資。它是一種「結算型貨幣」，像現金和短期信貸一樣能支付交易，但不同的是，它不會製造新的債務，而是直接清算債務。債務貨幣與黃金貨幣的供需關係正在變化，法幣的相對價值正逐步削弱。

• 高盛分析師：儘管美國數據發佈中斷，經濟增長相關定價仍是美國國債走勢的主導因素

高盛分析師在一份報告中表示，儘管美國經濟數據發佈陷入中斷（數據真空），但經濟增長相關定價仍是主導美國國債走勢的核心因素。分析師指出，與今年早些時候的波動時期不同，近期美國國債重新顯現了傳統的對衝價值：無論是從絕對錶現來看，還是相較於其他期限類資產，美國國債均呈現上漲態勢。他們同時提到，目前美國國債的估值處於區間內相對偏高的水平。此外，美國此次經濟數據發佈中斷，源於美國政府的持續停擺。

• 瑞穗：維持美光科技(MU)"跑贏大市"評級，目標價從195美元升至240美元
• 巴克萊：維持甲骨文(ORCL)"超配"評級，目標價從367美元升至400美元
• 巴克萊：維持臺積電(TSM)"超配"評級，目標價從330美元升至355美元
• 富國銀行：首予埃克森美孚(XOM)"超配"評級，目標價156美元
• Stifel：維持德州儀器(TXN)"持有"評級，目標價從192美元下調至185美元

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1、小馬智行 $PONY ：隔夜跌5.51%，公司上周赴港上市通過聆訊即將招股，公司與Stellantis合作推動自動駕駛車輛落地歐洲。該股多張期權現大單異動，其中：

• PONY_251024_P_17.5 行權價在17.5美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交5.04萬張，該張期權跌5.0%。
• PONY_251024_C_20.0 行權價在20.0美元、2025年10月24日到期的看漲期權，成交5.2萬張，該張期權跌44.53%。

2、特斯拉 $TSLA ：隔夜漲2.46%，其中TSLA_251024_P_100.0 行權價在100.0美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交5.61萬張

3、Rocket Companies $RKT ：隔夜漲0.66%，其中RKT_251024_P_15.0 行權價在15.0美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交8.13萬張，該張期權跌47.06%。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見