三重催化密集落地，恆生創新葯ETF(159316)配置機遇備受關注

行情解讀：近期創新葯板塊歷經震盪調整，短期回撤帶來配置性價比提升。10月以來，創新葯行業"數據+BD+政策"三重催化再起，ESMO進入讀數期、四筆跨境BD集中落地、CDE上市/申報保持活躍，產業基本面持續向好，恆生創新葯ETF（159316）配置機遇持續受關注。

Q4創新葯板塊催化密集：

①學術催化：ESMO 2025於10/17-10/21舉行，一批中國創新葯公司核心項目數據披露表現良好。

②BD邊際回暖：10/17當日披露4項跨境交易，首付款覆蓋700萬-1.2億美元，總包至10-15億美元級別；歷史覆盤顯示四季度BD佔比顯著提高，常為全年峰值區間。

③政策環境優化：醫保/商保與集採規則優化改善支付與准入，國內註冊動態保持活躍，9/1-10/10期間CDE新增NDA受理16款，獲批上市6款。

產業趨勢持續向好：

①海外需求強勁：諾和諾德47億美元+5億美元CVR收購Akero，側證MNC補強管線的強需求。

②融資環境改善：9月境內外醫藥投融資趨勢回暖，全球生物醫藥融資總額102億美元，同比增長57%，國內融資總額同比增長337%。

相關標的：

恆生創新葯ETF（159316，聯接A/C：024328/024329）

港股通醫藥ETF（513200，聯接A/C：018557/018558）

醫藥ETF（512010，聯接A/C：001344/007883）