瑞銀：降中國鐵塔(00788)目標價至13.5港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研報稱，中國鐵塔(00788)第三季收入、EBITDA及純利同比增長2.1%、0.4%及4.5%，分別較市場預測低出約1%至3%，主要是由鐵塔收入減少、維護成本上升及信用減值所致。該行表示，在中國鐵塔公佈最新業績后，考慮鐵塔收入預測被下調和營運開支預測獲上調，將其2025至28年的純利預測下調4%至19%，目標價由15港元降至13.5港元，維持「買入」評級。

不過，由於技術改進和維護改善，中國鐵塔已將DAS資產的折舊年期由7年延長至10年。根據該行估算，此項會計變動將使公司今年的折舊費用減少約8.7億人民幣，相信這將有助於支持其純利，從而在宏觀逆風中保持穩定的股息增長。