800V系列-HVDC專家交流

（來源：紀要頭等座）

800V系列-HVDC專家交流

一、800VHVDC架構及轉換層級縮短實現

（一）核心架構與技術路徑

800VHVDC架構分為兩部分：第一部分為交轉直（整流），通過工業整流器完成AC到DC的轉換；第二部分為直流轉換，以800V直流為母線，直接輸出至IT櫃並轉換為用户端可用低壓4。其核心目標是縮短傳統PSU的多級轉換層級，通過優化電力電子技術（如全橋電路替代原有半橋電路）提升換流比例，實現高壓到低壓的直接轉換。

（二）轉換層級縮短的實現方式

傳統架構需經「800V→54V→12V→1V」多級轉換，而新架構通過以下技術實現層級縮短：

電力電子技術升級：採用全橋電路設計，在相同功率密度下提升換流比例，使800V可直接轉換至12V，減少中間54V層級。

效率與成本優化：縮短轉換層級可降低銅母線消耗（減少大電流導致的材料需求）、縮小空間佔用並降低散熱壓力，同時提升整體效率。

低壓精細調節保留：12V至芯片端低壓（如0.65V）的轉換仍需保留，主要通過電源模塊實現降壓與電流提純（減少紋波噪音）。

二、臺達HVDC方案技術進展與競爭優勢

（一）方案成熟度與技術路徑

臺達HVDC方案已進入商業化階段，其技術進展主要體現在：

早期佈局：兩年前開始配合北美核心客户（如英偉達、Meta）開發，技術路徑跟隨芯片廠商需求迭代，例如適配英偉達RobinH芯片的SideCar²方案（整合HVDC電源、液冷系統及電源伴侶，形成獨立條櫃式POD）。

系統整合能力：方案覆蓋從高壓整流到低壓轉換的全鏈條，包括中壓配電、板式變壓器及DCDC模組，可滿足客户對「供電+液冷」一體化的需求。

（二）競爭優勢與市場地位

臺達在HVDC領域的領先性超出市場預期，核心原因包括：

電源技術積累：相較於施耐德、伊頓等傳統配電企業，臺達在電力電子轉換效率、電流乾淨度（低紋波）及可靠性上更具優勢，貼合芯片廠商對供電質量的核心訴求。

客户生態綁定：深度參與英偉達、Meta等頭部客户的早期方案定義，例如Meta的元宇宙數據中心架構及英偉達的GPU供電系統，形成技術協同壁壘。

成本控制能力：模組端通過規模化生產將成本控制在0.3-0.5元/瓦（國內同類產品約0.1元/瓦），系統端（含變壓器、配電組件）在北美市場定價約2.5元/瓦，仍具備盈利空間。

三、客户需求及訂單情況

（一）核心客户與訂單進展

臺達HVDC訂單主要來自北美頭部科技企業，具體情況如下：

Meta（元宇宙客户）：

需求規模：計劃部署1萬個IT櫃，配套HVDC總功率約4G瓦（含2N冗余），臺達與競爭對手爭奪大份額，當前已獲得600兆瓦訂單（佔總需求的15%），8月啟動備貨並陸續交付。

技術方案：採用±400V架構（區別於英偉達的0-800V），需整合液冷系統形成獨立條櫃，單櫃功率密度達400兆瓦。

英偉達：

需求節奏：2026年下半年推出RobinH芯片配套方案，2027年放量，預計2024年出貨1萬櫃（保守5000櫃），對應HVDC需（更多實時紀要加微信：aileesir）求2-4G瓦，臺達在首批供應商中佔比約40%4244。

價格差異：因定製料需求及質量體系要求更高，英偉達方案價格（0-800V）略高於Meta的±400V方案。

（二）潛在客户與市場空間

谷歌：已啟動HVDC方案驗證，技術路徑與Meta一致（±400V架構），但上量時間節點尚不明確。

行業趨勢：北美客户對HVDC的需求具備規模化特徵（單客户訂單通常超1G瓦），2024年臺達在北美市場的HVDC出貨量有望達2-4G瓦（含Meta與英偉達訂單）。

四、價格體系與競爭格局

（一）成本與價格結構

模組端：國內企業（如中恆電氣（維權））模組價格約0.1元/瓦，臺達在北美市場因定製化需求定價0.3-0.5元/瓦（成本約0.3元/瓦，毛利率約40%）。

系統端：含變壓器、配電組件的完整系統價格約2.5元/瓦（北美市場），國內同類系統價格僅為海外的1/5-1/3。

（二）競爭壁壘與未來趨勢

短期壁壘：北美客户（如Meta、英偉達）優先選擇具備技術驗證經驗的供應商，臺達憑藉早期綁定及方案成熟度形成先發優勢，施耐德、伊頓等傳統配電企業暫難突破。

長期風險：國內企業（如中恆電氣）出海可能引發價格競爭，若供需平衡后，海外模組價格或從0.5元/瓦降至0.3元/瓦以下。

Q&A

Q1:請介紹HVDC白皮書中800V架構的具體情況，包括進線、轉換過程及整體結構。

A1:800VHVDC架構主要分為兩部分。第一部分為交流轉直流（整流部分），通過工業整流器完成AC到DC的轉換，解決交變直問題；第二部分為直流分配，以800V直流作為母線輸出至IT櫃，再通過電壓轉換（如800V轉12V）供給芯片等用户端設備。其核心是縮短傳統PSU轉換層級，通過高電壓轉換比技術實現高壓直接降至低壓，減少空間、材料消耗及耗熱。

Q2:800V架構中由原800V轉54V再轉12V等多級轉換，優化為直接800V轉12V，其實現方式是什麼？

A2:實現方式主要基於電力電子技術改進，將原多級轉換中的功率部分通過全橋電路替代傳統棒橋電路，在相同功率密度下提高換流比例，減少轉換層級。此舉可降低電流（如1MW功率下54V需2萬安培電流，高電壓轉換可減少銅母線消耗），提升效率、減少材料與空間佔用及耗熱。

Q3:12V至1V的轉換過程是否必要，為何架構圖中未明確顯示？

A3:12V至1V（實際為小於1V，如0.65V）的轉換過程是必要的，因CPU/GPU等芯片需更低電壓以降低功耗。該過程包括降壓和電流提純（去除紋波），需通過電源模塊實現。架構圖中未詳細顯示，是因為其屬於芯片端的低壓轉換環節，需與12V轉1V的模塊配合完成。

Q4:臺達在800VHVDC方案上的技術成熟度如何，若明年有需求能否實現放量？

A4:臺達在800VHVDC方案上技術已成熟，兩年前已開始配合北美CSP客户（如元宇宙公司）及英偉達進行研發。客户方面，北美頭部CSP（元宇宙公司）計劃2026年搭配新一代芯片使用HVDC架構，英偉達Robin一代（當前）已採用HVDC，RobinH（2027年）將進一步升級；臺達在供應鏈中處於領先地位，為英偉達賽特卡方案短名單第一名，具備明年放量能力。

Q5:維d與英偉達在HVDC方案的推進時間表是否存在差異，具體如何？

A5:英偉達Robin一代已採用HVDC（如sidecar方案），目標是將HVDC引入系統；RobinH（2027年）將升級為sidecar平方方案，集成HVDC電源系統、液冷系統等為獨立條櫃。維d作為英偉達后進供應商，因液冷優勢積極參與HVDC，但原電源短名單中無維d，其方案節奏稍滯后於臺達等頭部供應商。

Q6:臺達重點爭取的HVDC客户是哪家？

A6:臺達重點爭取的客户是海外一家專注元宇宙業務的北美CSP公司，該客户追求產品架構先進性，在HVDC方案上佈局較早。

Q7:元宇宙公司在OCP大會上展出的方案是基於CPU還是自身技術，是否與GPU配合？

A7:該元宇宙公司擁有多個自研電源方案，同時也配合英偉達方案進行開發（如其內部項目「智慧女神」），既使用自身技術，也與GPU方案協同。

Q8:臺達為元宇宙公司提供的HVDC方案電壓等級是多少，與英偉達方案是否一致？

A8:臺達為元宇宙公司提供的是±400V方案，而英偉達方案為0~800V。兩者均屬於高壓直流範疇，但電壓架構存在差異。

Q9:±400V與0~800V方案在單瓦定價上是否存在差異，原因是什麼？

A9:兩者定價存在差異。英偉達0~800V方案因採用定製料、品質要求高及供應鏈保護策略，價格較高；±400V方案因一端接地，減少電力電子設計需求，技術成本略低，但整體價格接近。

Q10:HVDC模塊3~5毛/瓦的價格是成本還是售價，具體如何構成？

A10:3~5毛/瓦中，3毛為模塊成本，5毛為售價，其中2毛為利潤。該價格為批量生產后的預期水平，當前因產業剛上量，樣品價或存在波動，但遠期批量后5毛售價具有可行性。

Q11:HVDC系統當前2.5元/瓦的價格，在未來批量生產后預計會降至多少？

A11:隨着批量生產及競爭加劇，HVDC系統價格預計可降至1.5元/瓦左右。當前2.5元/瓦包含臺達的品牌溢價及早期研發成本，規模化后成本將顯著下降。

Q12:臺達明年HVDC訂單的潛在規模如何，包括確定客户及潛在彈性訂單？

A12:臺達明年HVDC訂單規模可從兩方面測算：一是確定客户，北美元宇宙公司計劃部署1萬IT櫃，按2N冗余配置約4GW，臺達預計佔50%份額即2GW（已下達600MW備貨訂單）；英偉達Robin一代明年預計1萬櫃，對應約4GW需求，臺達佔40%份額即1.6GW。二是潛在客户，如谷歌等第三家CSP已有方案但上量時間未明確，彈性空間待釋放。綜合來看，明年臺達HVDC訂單下限約3GW，上限或達5GW。

Q13:元宇宙公司是否已下達HVDC訂單，具體規模及配置如何？

A13:是的，該元宇宙公司（即Meta）已下達600MWHVDC訂單，其項目規劃爲1萬IT櫃，採用2N冗余設計，每個櫃子負載約400MW功率，總需求約4GW。

Q14:4GW需求是否基於2N冗余設計，實際冗余比例是否可調整？

A14:4GW需求是基於2N冗余的上限配置，實際冗余比例可靈活調整（如1:2或1:3），具體取決於客户對可靠性與成本的平衡。

Q15:除Meta和英偉達外，其他潛在客户（如AWS、Google）的HVDC進展如何？

A15:當前Google已有HVDC相關方案，但具體上量時間及規模尚不明確；AWS等其他CSP暫未明確HVDC推進計劃，短期內難以形成大規模訂單貢獻。

Q16:谷歌的HVDC方案電壓等級是否與Meta一致？

A16:是的，谷歌在OCP體系中與Meta屬於同一陣營，採用±400V方案。

Q17:谷歌HVDC方案的上量時間是否明確？

A17:谷歌目前僅有HVDC相關項目規劃，但具體上量時間尚未明確。

Q18:HVDC系統2.5元/瓦的價格覆蓋哪些設備及電壓轉換範圍？

A18:2.5元/瓦的系（更多實時紀要加微信：aileesir）統價格包含乾式變壓器、低壓櫃、HVDC功能模塊、獵頭櫃及DCDC電源（部分方案含800V轉54V，部分僅至800V母線），覆蓋從進線（如13kV）到直流輸出（54V或800V母線）的全環節。

Q19:800V轉12V的轉換模塊是否包含在2.5元/瓦的HVDC系統價格中？

A19:不包含，800V轉12V屬於新型轉換方案，需單獨計價，未納入當前2.5元/瓦的HVDC系統報價範圍。

Q20:為何在配電領域有優勢的ABB、施耐德等公司，在HVDC拿單能力上不及臺達等電源公司？

A20:核心原因在於HVDC的核心訴求是為芯片提供低電壓、高干淨度、高效率及高可靠性的直流電，而電源公司（如臺達）在電力電子轉換技術、貼近芯片供電需求的經驗上更具優勢；ABB、施耐德等配電公司強項在交流配電及自動化控制，屬於輔助環節，非核心供電能力；此外，臺達等電源公司與客户合作歷史長（如配合英偉達多年），技術迭代更貼合需求。

Q21:Meta已下達600MWHVDC訂單，其后續訂單是否具有持續性？

A21:Meta的HVDC訂單具有持續性。其AI基礎設施建設目標明確，需大規模部署上萬IT櫃以支撐業務需求，若投入不足則無法滿足AI算力要求，因此后續訂單將隨項目推進持續釋放。

Q22:Meta600MWHVDC項目是從何時開始啟動的？

A22:Meta600MWHVDC項目的備貨工作從8月初開始，早於10月的對外披露時間。

Q23:MetaHVDC項目的備料及發貨進展如何？

A23:項目於8月初（更多實時紀要加微信：aileesir）確定，隨即啟動備料（如江海股份的牛角電容等），10月開始小批量發貨用於驗證，目前發貨仍在持續進行中。

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