阿里，轉讓圓通股權！

（來源：新消費日報）

文 / 徐賜豪

阿里在非核心業務方面「瘦身」。

圓通速遞發佈公告稱，公司於2025年10月16日收到杭州灝月通知，出於股東自身發展戰略和資金籌劃考慮，杭州灝月計劃自本公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過大宗交易方式合計轉讓公司股份不超過6845.1股萬股，擬轉讓比例不超過公司總股本的2%。

公告顯示，杭州灝月系阿里巴巴集團控股有限公司內企業。截至本公告披露日，公司股東杭州灝月持有公司3.1億股無限售條件流通股，佔公司總股本的9.06%。

據圓通速遞2025年半年報，杭州灝月為公司第三大股東。此外，圓通速遞第二大股東為杭州阿里創業投資有限公司，持股比例9.08％。杭州灝月與阿里創投分別持有公司5%以上的股份，屬於公司的關聯法人，兩者存在一致行動關係。

截至10月17日收盤，圓通速遞下跌3.62%，報收16.5元，以此計，本次擬減持股份市值約11.29億元。

值得注意的是，這並非杭州灝月今年首次減持圓通速遞股份。今年3月，圓通速遞公告稱，股東杭州灝月計劃通過大宗交易方式合計轉讓圓通速遞股份不超過0.69億股，擬轉讓比例不超過總股本的2%。當時，杭州灝月持有圓通速遞股份11%。同屬於阿里巴巴集團內企業的一致行動人合計持股20.62%。

6月26日，圓通速遞公告，杭州灝月本次減持股份計劃已實施完畢。公告顯示，減持價格區間為12.03元-12.69元，減持總金額為8.47億元。這意味着，杭州灝月在今年內套現近20億元。

回溯阿里與圓通的資本過往，此次減持具有清晰的戰略延續性。圓通速遞2024年1月公告，阿里網絡在2023年12月將所持圓通股份全部轉讓給新設的杭州灝月，完成持股架構調整，后者由此成為阿里系在圓通的資本代持方。從2025年初持股11%到此次減持后預計降至7%左右，阿里系對圓通的持股比例持續下行，但仍保持重要股東地位，顯示出「適度退出而非清倉」的謹慎姿態。

阿里系的減持動作並非僅限於圓通。從整個快遞物流行業來看，阿里正收物流行業的投資進行「瘦身」。

據韻達股份的對外的持股數據顯示，阿里創投持有比例從2023年末的2%降至2025年上半年的0.71%；中通快遞方面，今年5月底有消息稱阿里正與投行接觸，探討通過可轉換債券方式減持所持少數股權，雖尚未最終定論，但減持意向已明確。與此同時，菜鳥旗下品質快遞丹鳥物流也於今年7月被申通以 3.62 億元收購，完成從阿里體系的剝離。

「這標誌着阿里物流策略的根本性轉變。」快遞物流專家、貫鑠資本CEO 趙小敏向記者分析，阿里已告別通過持股綁定物流企業的模式，轉而以服務質量為核心選擇合作方。在他看來，這一調整並非侷限於快遞領域，而是阿里整體投資戰略收縮的縮影，其在零售、家居電器、汽車等多個板塊均在縮減投資版圖。

對於減持背后的深層邏輯，趙小敏指出兩大核心動因：一是回籠資金優化現金流，通過退出非核心資產補充資金儲備；二是聚焦主業發展，將資源集中投向國內外電商、阿里雲及AI等核心業務。這與阿里近期的業務動向高度吻合，其在AI導購、跨境電商等領域的投入持續加碼，而物流作為配套服務板塊，已無需維持高強度資本綁定。

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